成都痛失成飞，再无成飞，生产歼20的成飞集团被中航电测收入囊中

昔日荣光

成飞这家企业，在中国航空界可不是随便说说的，从1958年建厂开始，就扎根成都西郊，当初叫国营132厂，那时候国家正大力搞国防工业，厂子占地几百万平方米，员工从几千人慢慢扩到上万，技术骨干和管理层占了大头。企业一直把航空当主业，军用飞机、民用零部件加上点非航空产品，全都齐头并进，在西南这片地儿成了航空制造的顶梁柱。

军机这块，成飞从70年代末起步，先是学着做，后来自己搞创新。90年代初，歼7E飞起来了，这事在中国战斗机史上算个里程碑。98年歼10首飞，那是中国第一款真真正正自主研发的第三代战机，能打多用途，全天候作战，当了空军主力好多年。后面歼7G和枭龙也搞定，还出口到国外，赚了外汇，顺带技术也上台阶。

最厉害的还得数歼20，这第五代隐身战机从头到尾成飞包办，2011年首飞，几年后就装备部队，隐身、感知和机动性都顶尖，直接拉高了中国空军的实力。民用方面，成飞做ARJ21和C919的机头，尤其是C919机头独家供应，对中国大飞机项目帮了大忙。

非航空像汽车模具、磁悬浮部件，虽然不是主角，但帮企业稳住阵脚，还拉动成都经济，周边的航空园子建起来，供应商一大堆，就业岗位多得是，科技味越来越浓。

成飞这些年积累不少，但发展到头也碰上瓶颈，技术卡脖子，经营压力大，管理得跟上趟。航空技术飞速变，发动机材料这些核心，我国进步快，但跟国际顶尖比还有路要走。战机性能追着赶，关键件靠外头，竞争力受影响。军单稳但预算晃荡，民机市场对手狠，国际贸易乱，非航空盈利晃悠，这些加一块儿，让成飞日子紧巴巴的。

今朝重组

中航电测这公司，西安总部，汉中基地，主攻电子测控，在航空导弹领域底子厚，2010年上市后稳扎稳打。2023年1月11日晚，他们公告停牌，筹划发行股份买成飞100%股权。评估下来，成飞股权值240亿多，扣掉国有部分，成交价174.39亿，这在深市注册制里是最大一单重组。

过程没那么顺，2023年11月申请递深交所，2024年5月原审计大华事务所出事，业务暂停，得换大信事务所重审。审计耽搁一阵，6月24日深交所恢复审核，7月12日通过，证监会批了。2025年1月6日股权过户完，成飞成中航电测全资子公司，1月22日公司改名中航成飞，代码不变。

这重组是战略合体，中航从配件跳到整机，成飞飞机经验加中航电子，产业链全了。资本市场热闹，从公告起股价窜，最高翻倍多，现在市值千亿往上。国防工业内部调，避开重复建，提高效率。成飞独立没了，但资产团队在中航体系里接着干，军工生产不停，歼20项目照推进。

国企改革就这样，通过市场注资，推技术升级扩产能。说到底，这并购是行业必经路，帮助中国航空在全球站稳。成飞虽从成都“痛失”，但在新平台上资源更优，贡献更大。其实这反映国防工业成熟，从单打独斗到集团化，效率实力双升。

未来腾飞

并购后，中航成飞路子宽了。整合从2025年初启动，两边资源对接，技术共享，生产协同。中航测控优势用到飞机上，提升航电。成飞军民线没扔，通过资金，研发加大，设备换新。2025年上半年营收207亿，净利润亮眼，全年目标800亿。

公司盯航空主，新增整机零部件，产业链通顺。资本市场稳，股价高位，引投资攻发动机材料短板。国防上，歼20生产继续，交付多，空军现代化加速。民机C919机头稳供，商用航空自主化推。非航空调优，盈利升。

12月16日，成飞子公司投10亿建空天装备基地，为“昊龙”货运航天飞机铺路，这是公司进商业航天大突破。将空天装备当重点，积极参与产业发展，后续推进科研生产，高质发展赋能。

中航成飞成陕西全国军工龙头，辐射经济，就业创新带。融合不光企业，是国家战略，帮助航空从跟跑到并跑。竞争烈，但资源集中，创新快，前景好。成飞遗产在中航延续，歼20守天空，中国航空追世界一流。重组不是终点，新起点，实力更强。