英伟达豪掷200亿美元“收编”最强对手，华尔街：目标价看涨至300美元

智通财经获悉，华尔街分析师对英伟达(NVDA.US)与AI推理芯片公司Groq的最新交易普遍持乐观态度。其中，Cantor机构认为该交易兼具"进攻性"与"防御性"双重战略意义，重申英伟达为"首选股"，维持"增持"评级并给出300美元目标价;而美银则指出，英伟达以高价收购Groq虽在意料之外，却成功将潜在ASIC技术威胁转化为自身竞争壁垒，从长期视角看这一布局价值显著，因此维持"买入"评级及275美元目标价。

当地时间周三，Groq 宣布已与英伟达签署一项非独家许可协议，授权后者使用其推理技术。根据协议，Groq 创始人乔纳森·罗斯、总裁桑尼·马德拉及其他团队成员将加入英伟达，以推动并扩大该授权技术的落地。据报道，英伟达将出资约 200 亿美元收购 Groq 的相关资产。

Cantor 重申英伟达为“首选股”，维持“增持”评级及 300 美元目标价。

“平安夜，英伟达宣布以 200 亿美元收购 Groq 的 IP 及人才(可视为‘人才并购’)。总体而言，我们认为此次收购兼具进攻与防御属性。进攻端，我们了解到英伟达一直在与 Groq 合作进行特定推理加速。我们推测，英伟达看到了真正的机会，并认为让 Groq 成为内部团队而非外部伙伴更为有利，”C.J. Muse 带领的Cantor 分析师团队表示。

该行分析师还强调了强劲的人才引入(包括 Groq 首席执行官，他曾是谷歌(GOOGL.US)TPU 的核心开发者之一)。

防御端，分析师指出，英伟达在 AI 训练及“基于时间的推理”领域占据主导，而 Groq 的低延迟、高能效推理技术被纳入英伟达完整系统栈(未来有望兼容 CUDA)，将帮助其扩大在推理市场的份额，尤其是在 AI 基础设施建设的下一阶段——机器人、自动驾驶等实时工作负载。

“综合来看，我们认为此次收购只会强化英伟达的全栈系统能力及其在 AI 市场的整体领导地位，并进一步拓宽其竞争护城河，”Muse 团队总结道。

美银证券维持英伟达“买入”评级及 275 美元目标价。

由维韦克·阿里亚领衔的美银证券分析师表示，Groq 交易令人意外且代价高昂，但具备战略价值。

他们列出两大要点：

1. 圣诞前夕突发消息，涉及与英伟达擅长的 GPU 不同的硬件——语言处理单元(LPU)，显示英伟达意识到，尽管 GPU 在 AI 训练领域称霸，但推理需求快速爆发，可能需要更专用化的芯片。

2. 不同硬件将增加未来 GPU/LPU 路线图与定价的复杂度，但英伟达可借助其资产负债表与平台地位，为客户提供更多选择，并在概念上化解来自 Groq 及其他专用 ASIC 芯片的竞争威胁。

该行分析师指出，仍有问题待解，但长期来看，该潜在交易是正面因素。

“长远看，若这笔潜在 Groq 交易最终落地，其战略意义或可媲美英伟达 2020 年 4 月对 Mellanox 的收购——后者如今已成为其网络/AI 扩张护城河的基础，”Arya 团队表示。

据了解，Groq是专攻AI推理芯片的明星初创公司，成立于2016年，总部位于美国加利福尼亚，创始人Jonathan Ross曾是谷歌自研AI芯片TPU(张量处理单元)项目的核心研发成员，部分谷歌前TPU团队成员也跟随他加入了Groq。

Jonathan Ross作为谷歌第一代张量处理单元(TPU)项目的核心研发人员，深度参与了专为AI优化的芯片设计。2016年，他带领谷歌TPU团队10名核心成员中的7位一同离职，创立了Groq。当时他发现，传统计算架构(如CPU/GPU)无法高效处理现代AI任务，这一认知促使他决定创办一家突破传统限制的公司。

2024年2月，Groq推出了一款全新的AI芯片，声称实现了“地表最强推理”——在Groq上运行大模型的推理速度较英伟达GPU提高10倍甚至更高。2025年11月，美国白宫和美国能源部的最新声明显示，24家顶尖的人工智能企业已与美国政府签署协议，加入“创世纪计划”，英伟达和Groq都位列其中。

Groq的核心产品是LPU(语言处理单元)，这类芯片主要用于加快大语言模型完成推理相关任务的速度，被外界视为英伟达GPU替代方案之一。目前，Groq已与Meta合作为其Llama API提供推理加速;与IBM合作整合其AI推理平台;与沙特阿美签署巨额协议，计划建设大型AI推理数据中心。

本文源自：智通财经

作者：李均柃