醒来，美股小跌，贵金属大涨！

假日归来，美股轻轻一跌，贵金属狂飙……

亚洲市场白天表现不错，但是没有刺激美股向上。相反，他们来了轻轻一探，让市场进入了忧郁。具体来看，商业航天概念股下跌，让热度降温不小。这个背景下，贵金属继续上涨，新高再次诞生。

消息面上来看，地缘再次进入紧张，刺激了金属价格。具体表现为，美国下令封锁委内瑞拉所有制裁邮轮，尼日利亚空袭了西部地区的目标，沙特也做了个空袭。除此之外，年末市场流动性紧张，竟然成了刺激价格的因素，这个多少有点脱离常识。

不过，实施上并不违和。随着美元降息，投机资金寻找更高目标。于是，开始对着贵金属狂怼，一度让伦敦白银库存告急。这在历史上并不多见，大家把白银买冒烟了，价格自然成为脱了缰绳的野马。

有多夸张呢？1年期白银吊起利率，和美国利率做减法，差值来到了-7.18%。正常情况下，这个价差应该是正的。毕竟，一年期的白银要计入仓储、保险和融资成本。但是，买盘太多直接给干负了。

这背后，可把白银空头头寸给干懵了。因为，吊旗利率跌到负，证明现货出现紧缺。为了获得现银，有些投资者会支付溢价来拿到白银。空头，担心被情绪给带来损失，不得不平仓来降低损失。

这是典型的逼空操作。工业需求要白银、短期投机想拿到白银、空头头寸提供不了白银，于是白银只能走下一个新高后，再创下另个新高路上狂飙。

于是，咱们有生之年见到了这个景，再年底缺资金的情况之下，各种金属竟然一路高歌猛进……

这波贵金属炒作，是从黄金开始的，然后蔓延到其他金属。其实，白银被资本市场忽略，已经有不少年头了。甚至，黄金走出牛市之后，白银都无动于衷。因为，大家都清楚，白银并不是很难获得。当然，这是相对黄金而言。

无论你承认与否，白银这东西都不是废铜烂铁（事实上，铜也在上涨，铝也蠢蠢欲动），他再容易获得也有价值。于是，市场开始对他有了重新定价，直到年底的一次大狂欢。

根本原因，是因为普子要美元降息，甚至不知道降到什么程度。历史上，尼克松就干过这事儿。随着货币宽松，让M1供应量增速从3.8%提高到7.1%，直接导致了1970年大滞涨，间接推动了美元和黄金脱钩。

啥结果呢？黄金从35美元，直接干到了850美元。尤其是股市，导致相对黄金贬值了95%。持有黄金的人，财富购买力直接翻了20倍。如果，普子主导的货币政策，比尼克松还要宽松，那么黄金还会有持有价值。

历史上，滞涨和高通胀，都会刺激黄金价格。而货币宽松，很难避免这俩不来。除非，普子真的比所有人更懂货币、通胀。尤其是高通胀，黄金能翻个几倍出来。

说白了，就是信用货币（纸币）超发，会让贵金属重新抬头。有句话，黄金不是货币，但又有天生货币属性。贵金属的涨价，是对纸币超发的一个反应。而货币宽松，是各国为了刺激经济首选的一个操作。

日本，这条路一下子就走了30年。好消息是他加息了，坏消息是他加息，也没有影响贵金属下跌……

周末，咱们主打的就是闲聊。今天说说贵金属的热闹，这个景儿可不多见。毕竟，近100年来，也就出现过几次而已。包括1930年美国大萧条、1971年美国大滞涨、2000年的互联网泡沫，接着就是现在大家现在所经历的。

有人说，又一次逆天改命的机会来了。不过，持有份额应该，但别轻易豪赌。富贵和返贫，背后却是仓位以及附加仓位的一念之间。

大家周末愉快，市场咱们明天再说。起码，上周的市场表现不错，周末可以多少欢乐一些。