广泰真空：多项数据不及同行均值，部分供应商员工参保人数0人

沈阳广泰真空科技股份有限公司(以下简称“广泰真空”或公司)是一家集真空装备的研发、制造和销售为一体的高新技术企业，下游应用领域包括稀土永磁、储氢材料、光伏、机械电子加工、金属加工等行业。近日，该公司披露了招股书（上会稿），拟向北交所发起冲刺。

多项数据不及同行均值

招股书（上会稿）显示，2022年-2024年及2025年1-9月（下称：报告期），广泰真空实现的营业收入分别为2.81亿元、3.12亿元、3.79亿元和3.42亿元，净利润分别为4425.59万元、7303.45万元、6894.41万元和7667.47万元。其中，2024年该公司在营收增长的情况下，净利润却反而出现下滑，显示出增收不增利。

除了净利润不稳定外，广泰真空呈现的同行竞争力也显得有点“吃力”，包括毛利率、研发费用率、偿债能力等多项指标均远低于同行均值。

在招股书（上会稿）中，广泰真空将北方华创、顶立科技、恒进感应等列为同行业可比公司。

报告期内，广泰真空主营业务毛利率分别为 27.32%、33.55%、30.81%和 35.00%，同行业可比公司平均综合毛利率分别为 42.43%、40.24%、38.21%和 39.38%，公司整体毛利率低于同行业可比公司。

低毛利率的背后是低研发。报告期内，可比公司平均研发费用率分别为 8.80%、11.20%、9.26%和11.66%，广泰真空研发费用率分别为 4.63%、5.35%、4.90%和 5.11%。

资产负债率方面，报告期内，可比公司平均资产负债率分别为34.37%、33.99%、31.75%和32.05%，广泰真空产负债率分别为81.41%、77.88%、71.03%和64.60%，公司资产负债率水平高于同行业公司平均水平。

偿债能力指标方面，报告期内，广泰真空的流动比率分别为1.04、1.11、1.24、1.39，而同行均值分别为4.78、5.38、4.45、4.68；同期，广泰真空的速动比率分别为0.48、0.41、0.52和0.68，而同行均值分别为4.05、4.42、3.63和3.52。可以看出，广泰真空的流动比率和速动比率均远低于同行均值，公司的偿债能力相比之下也有所不足。

在资产负债率相对较高的情况下，广泰真空仍进行了多次分红。2022年及2023年，广泰真空分别分红2,326.88万元和3,285.00万元，累计分红5,611.88万元。

部分供应商员工参保人数0人

在广泰真空的供应商中，有多家参保人数为0人的公司，供应商的资质需打一个问号

据招股书（上会稿）及第一轮审核问询函回复文件披露，天中祈为广泰真空2024及2025年1-6月第二大、第一大供应商，2022年-2024年及2025年1-9月，广泰真空对北京天中祈华新材料有限公司（下称：天中祈）的采购金额分别为807.84万元、718.82万元、1,405.49万元和1,719.12万元。

但天眼查显示，天中祈成立于2004年10月，天中祈2023年及2024年参保人数均为0人。

2022年-2024年，广泰真空对沈阳森万豪商贸有限公司（下称：森万豪）的采购金额分别为948.15万元、818.68万元和553.95万元。

天眼查显示，森万豪成立于2010年7月，森万豪2016年-2024年参保人数均为0人。

2022年-2024年，广泰真空对沈阳创诚机械制造有限公司（下称：创诚机械）的采购金额分别为646.36万元、624.89万元和556.27万元。

天眼查显示，创诚机械成立于2012年2月，创诚机械2016年-2024年参保人数均为0人。

2023年及2024年，广泰真空对沈阳百善成裕物资经销处（下称：百善成裕）的采购金额分别为523.10万元、801.89万元。

天眼查显示，百善成裕成立于2018年5月，百善成裕2018年-2024年参保人数均为0人。

信息披露存疑

招股书（上会稿）显示，2022年-2024年，广泰真空社会保险缴纳人数分别为261人、286人和264人.

但据工商信息显示，2022年-2024年，广泰真空社会保险缴纳人数分别为265人、288人和267人，均高于招股书披露。

招股书（上会稿）显示，何宏凤现担任广泰真空的董事会秘书兼副总经理，何宏凤2020年3月-2021年3月任沈阳东管电力科技集团股份有限公司（下称：东管电力）的副总经理。

但奇怪的是，东管电力年报披露的高级管理人员并无何宏凤。

据东管电力2020年报，东管电力高级管理人员人数为5人，其中副总经为刘刚、张盛两人，任职起止日期为2019年12月10日-2022年12月9日；东管电力2021年报显示，东管电力高级管理人员人数为6人，其中副总经理为刘刚、张盛，另外张中献新任董事兼副总张经理。

招股书（上会稿）显示，王吉刚现担任广泰真空的董事兼副总经理，1999年8月-2005年12月就职于沈阳真空技术研究所有限公司（下称：沈阳真空），但据天眼查显示，沈阳真空成立于2000年5月，王吉刚开始任职时间比该公司的成立还早。