光伏板块股价大涨

2025.12.26

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作者 |第一财经 陆如意

12月26日，A股光伏板块盘中一度大涨近3%，截至记者发稿，阳光电源（300274.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）、钧达股份（002865.SZ）、协鑫集成（002506.SZ）、隆基绿能（601012.SH）等个股领涨。

从市场基本面来看，第一财经记者注意到，随着上游硅料去产能的持续推进及银浆价格的走高，光伏产业链价格的提振有向下游传导的趋势，本周多家硅片企业上调报价。

据行业机构Infolink Consulting消息，由于硅片企业挺价意愿较为强烈，过去一周的硅片价格明显走强，下游组件企业亦普遍响应行业自律行为。

中国有色金属工业协会硅业分会25日发布的市场数据显示，过去一周，N型G10L单晶硅片（182*183.75mm/130μm）成交均价在1.2元/片，环比上周上涨2.56%；N型G12R单晶硅片（182*210mm/130μm）成交均价在1.31元/片，环比上周上涨9.17%；N型G12单晶硅片（210*210mm/130μm）成交均价在1.52元/片，环比上周上涨1.33%。

据Infolink Consulting分析，行业自律议题的持续发酵带动硅片厂报价整体上抬。“除情绪面因素外，近期银浆价格持续走高，迫使电池环节价格延续上行趋势，间接提升了硅片新报价的合理性。”

对于这轮涨价行情的持续性，Infolink Consulting认为，当前多数硅片企业的观察重点仍集中于上游硅料的价格是否如期上调，在新一轮硅片报价还没有全面放量成交的背景下，后续的价格走势仍有待进一步观察。

随着银价年内涨超140%，银浆已超越硅料，成为光伏组件的最大成本项。以2025年12月产业链成交价格测算，据国金证券分析师姚遥报告数据，目前光伏组件成本较高的前三大单一项依次为银浆、硅料、玻璃，占比分别为17%、14%、13%。

据记者了解，虽然目前组件还未受到因银价上涨导致的成本转移的影响，但随着近期2025年中国光伏行业年会的召开，头部组件企业普遍有上调组件报价的动作。

据Infolink Consulting统计数据，此轮组件的市场报价上调0.02元/瓦至0.04元/瓦，分布式分销渠道率先出现成交价上行的趋势，目前国内分布式主流组件的成交价为0.68元/瓦至0.71元/瓦。

值得一提的是，国家发展改革委产业发展司12月26日发布的《大力推动传统产业优化提升》文章指出，对锂电池、光伏、新能源汽车等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领。

该文章指出，“十五五”时期，要综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地。加强宏观调控，坚持用市场化、法治化手段推动落后低效产能退出。强化行业自律，发挥行业协会作用，引导企业培育差异化竞争优势。

国家能源局12月26日发布的全国电力工业统计数据显示，截至11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%。其中，太阳能发电装机容量11.6亿千瓦，同比增长41.9%。

中国光伏行业协会监测的数据显示，随着“反内卷”的持续推进，光伏上游多晶硅现货价格从3.54万元/吨升至5.36万元/吨。业内企业亏损收窄，2025年前三季度光伏行业亏损310.39亿元，其中第三季度亏损64.22亿元，较第二季度收窄近五成。

微信编辑| 小羊

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