中国版SpaceX冲刺上市，200亿估值创航天新纪录

当商业航天成为国家战略重点，一条充满机遇与挑战的赛道正全面开启，有中国版SpaceX之称的蓝箭航天，近期完成IPO辅导验收冲刺科创板。

距离登陆科创板仅差最后递交招股书的关键一步，这则来自证监会官网的信息显示，蓝箭航天的上市辅导机构是中金公司。

而此次冲刺的科创板，正是监管层为科技型创新企业量身打造的资本舞台。

200亿估值背后藏着怎样的硬实力？为何民营航天企业集体向资本市场靠拢？政策与资本的双重加持，又将如何改写中国商业航天的格局？

对于普通大众来说，可能不太清楚辅导验收意味着什么，简单理解就是，企业要想上市，得先接受专业机构的系统性指导。

把公司的治理结构、财务规范、内部管理这些基础工作理顺，达到上市公司的基本要求。

现在蓝箭航天通过了这一验收，就相当于拿到了通往资本市场的准考证，接下来只需要等待监管层的最终审核。

这一事件的背后，其实是政策层面对商业航天产业的重磅加持，就在2025年6月，证监会明确把商业航天纳入了科创板第五套上市标准的适用范围。

允许那些还没实现盈利，但掌握核心技术的企业上市融资，要知道，造火箭、搞航天是出了名的烧钱行业。

前期研发投入大、回报周期长，很多企业都卡在资金瓶颈上，这个政策的出台，相当于给商业航天企业打开了资本的水龙头，让更多优质企业能通过上市获得持续发展的资金。

蓝箭航天的冲刺，也不是孤军奋战，据不完全统计，自从科创板相关改革政策落地后，已经有6家商业航天企业进入了IPO辅导阶段。

其中4家是和蓝箭航天一样的火箭制造企业，另外2家则专注于商业卫星领域。

这意味着，民营航天行业正在集体向资本市场靠拢，一个资本与技术深度融合的新时代正在到来。

而蓝箭航天作为其中的头部企业，一旦成功上市，就将成为科创板商业航天第一股，其示范效应不言而喻。

值得一提的是，这位核心创始人并非传统的航天技术专家，而是有着多年金融投资背景的从业者。

这一点和SpaceX的创始人马斯克颇为相似，也让中国版SpaceX的称号多了一层现实依据，在2025年胡润发布的全球独角兽榜单中，蓝箭航天以200亿元的估值位列第418位。

这个估值水平在国内民营航天企业中算得上是前所未有，也从侧面反映了市场对其发展前景的认可。

能获得200亿估值，并且敢于冲刺上市，蓝箭航天的底气来自于实打实的技术突破。

在民营航天领域，能造出真正能上天、还能精准入轨的火箭，一直是衡量企业实力的核心标准，而蓝箭航天不仅做到了，还创造了多个行业第一。

最让人印象深刻的，是2023年7月的一次发射任务，蓝箭航天的朱雀二号遥二火箭成功入轨。

这枚火箭是全球首款使用液氧甲烷作为燃料的运载火箭，全箭长49.5米，直径3.35米，起飞时的重量达到220吨，推力相当于268吨。

更值得关注的是，蓝箭航天并没有停下技术迭代的脚步，2025年12月3日，其研发的朱雀三号遥一火箭成功发射，并且在完成入轨任务后，尝试了火箭一级的垂直回收。

虽然这次回收验证没有达到预期效果，但这是国内民营航天企业第一次挑战火箭回收技术，积累了大量宝贵的飞行数据和实践经验。

在这次朱雀三号的发射任务中，蓝箭航天还实现了多个国内首次，第一次让采用全新布局的可重复使用火箭成功入轨。

第一次在火箭上使用九台并联的液氧甲烷发动机，第一次采用高强度不锈钢和激光焊接技术制造火箭燃料箱，第一次实现了可重复使用火箭的高精度导航和控制。

这些技术突破看似专业，实则都指向一个核心目标：让航天运输变得更安全、更便宜、更高效。

除了技术突破，蓝箭航天还具备全产业链的交付能力，简单说就是，从火箭的研发设计、零部件制造，到地面试验、最终发射，整个流程都能自己完成。

不需要依赖外部合作方，这种全产业链能力，在竞争激烈的商业航天领域尤为重要，不仅能保证产品质量的稳定性，还能更好地控制成本和进度。

作为国内首家拿到全部航天准入资质、唯一依靠自己研发的液体发动机实现成功入轨的民营火箭企业，蓝箭航天的行业地位也由此奠定。

蓝箭航天的冲刺上市，不仅是一家企业的成长进阶，更折射出中国商业航天产业的蓬勃发展态势。

近年来，从国家到地方，政策支持的力度不断加大，国资资本加速进场，整个行业已经站在了发展的风口上。

在国家层面，商业航天已经被正式纳入国家航天发展的总体布局，国家航天局还发布了专门的行动计划。

明确了2025到2027年商业航天的发展目标，为行业发展指明了方向，截至2025年10月，全国已有15个省份出台了针对商业航天的专项政策。

成立了20支航天产业基金，总规模超过4800亿元，这些基金和政策的核心目标，就是构建覆盖研发、制造、发射、运营全链条的航天产业集群，推动本地商业航天产业的发展。

地方国资的入局，不仅带来了资金支持，更推动了产业资源的整合，以广东为例，早在2021年，当地的国有资本就已经投资了民营卫星企业国星宇航，推动其卫星工厂落地广东。

2022年又发起设立了国内首支商业航天专项基金，投资了中科宇航、微纳星空等一批行业优质企业，这种资金+政策+产业的联动模式，正在为商业航天产业的发展提供强大的支撑。

资本的热情也不仅仅来自国资，根据行业数据统计，截至2025年11月30日，国内商业航天领域年内已经发生了60起投融资事件，总金额超过95亿元。

在政策红利的释放和行业技术突破的双重驱动下，商业航天已经成为资本市场的热门赛道。

展望未来，商业航天的发展前景十分广阔，随着技术的不断成熟和成本的降低，低轨卫星互联网、太空旅游、深空探测等新的应用场景正在不断涌现。

这些新兴领域不仅能为航天企业带来新的盈利增长点，还能带动上下游产业链的发展，为经济增长注入新的动能。

从全球竞争的角度来看，商业航天已经成为各国抢占航天领域制高点的关键战场，中国商业航天企业的崛起，也将提升我国在全球航天领域的竞争力。

对于蓝箭航天来说，冲刺上市只是一个新的起点，如果能够成功登陆科创板，获得资本市场的资金支持，其技术研发和市场拓展的步伐有望进一步加快。

而对于整个商业航天行业来说，随着更多企业进入资本市场，行业的集中度可能会不断提升，技术迭代的速度也会加快。

未来，我们或许会看到更多像朱雀二号这样的国产商业火箭飞向太空，中国商业航天也将迎来真正的黄金发展期。

不过也需要清醒地认识到，商业航天行业的发展依然面临着诸多挑战，技术风险、市场竞争、盈利压力等都是企业需要面对的问题。

但不可否认的是，在政策、资本和技术的共同驱动下，中国商业航天已经走上了发展的快车道，而蓝箭航天的上市冲刺，正是这个行业加速发展的一个生动缩影。