德力股份易主生变新疆国资退场 翼元航空拟8.85亿入场引借壳猜想

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

短短两个月时间，德力股份（002571.SZ）易主发生巨变。

日前，德力股份披露，公司拟向辽宁翼元航空科技有限公司（以下简称“翼元航空”）定增募资不超过8.85亿元。以本次发行成功为前提，德力股份控股股东、实控人施卫东拟放弃其持有上市公司全部股份对应的表决权。

交易完成之后，翼元航空将成为德力股份控股股东，王天重、徐庆华将成为上市公司实控人。

长江商报记者注意到，两个月前，新疆国资曾计划从施卫东手中接下德力股份控制权。随着定增对象变更为成立仅数日的翼元航空，德力股份同步宣告新疆国资入主终止。而终止的原因为交易双方未能就上市公司未来合作发展具体规划形成一致意见。

值得关注的是，即将入主德力股份的王天重、徐庆华，二人旗下核心资产辽宁华天航空科技股份有限公司（以下简称“华天航空”）目前正在接受上市辅导。拿下德力股份控制权后，王天重、徐庆华是否会推动华天航空借壳上市，引发市场猜测。

作为老牌玻璃企业，自2020年以来，德力股份主业持续亏损。近六年，公司扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）累计亏损3.75亿元。

易主推进两个月接盘方突然变更

根据交易方案，德力股份拟向特定对象发行不超过1.18亿股股票，募集资金不超过8.85亿元，翼元航空拟认购德力股份本次向特定对象发行的全部股份。

以本次发行成功为前提，德力股份的控股股东、实控人施卫东拟放弃其持有上市公司全部股份对应的表决权。

不仅如此，为巩固翼元航空控制权地位，在股票登记完成之日起18个月内，施卫东拟通过集中竞价交易、大宗交易或者协议转让等方式调整其持股结构，使施卫东及其一致行动人（如有）合计持股比例低于翼元航空，确保翼元航空取得第一大股东地位。

此后，施卫东将继续根据市场情况及相关法律法规，进一步调整持股结构，协助翼元航空巩固其对上市公司的控制地位。

本次发行前，施卫东直接持有上市公司31.68%股份。发行完成之后，施卫东的持股比例下降至24.37%，拥有表决权比例为0。翼元航空则将持有上市公司23.08%股份，且拥有表决权的比例为23.08%。

至此，德力股份的控股股东将变更为翼元航空，实际控制人将变更为王天重、徐庆华。

不过，本次发行股票方案尚需经德力股份股东会审议通过、深交所审核通过并经中国证监会同意注册批复后方可实施。

长江商报记者注意到，德力股份原本计划易主新疆国资。但在短短两个月时间内，接盘方突然发生变动。

根据德力股份10月15日发布的公告，公司拟向新疆兵新建高新技术产业投资运营合伙企业（有限合伙）（下称“新疆兵新建合伙”）定增募资7.2亿元，同时公司控股股东、实控人施卫东拟放弃其持有上市公司全部股份对应的表决权。

交易完成之后，德力股份的控股股东将变更为新疆兵新建合伙，实际控制人将变更为第四师可克达拉市丝路金融发展促进中心。

随着定增发行对象变更为翼元航空，新疆国资入主德力股份宣告终止。

对此，德力股份解释称，原发行方案中发行对象的核心目标为引入高端产业资源、推进地方招商引资与产业结构升级，但双方未能就上市公司未来合作发展具体规划形成一致意见。

业绩低迷跨界求变

作为德力股份新的接盘方，翼元航空及其背后实控人的身份受到市场关注。

长江商报记者注意到，翼元航空成立于2025年12月23日，系专为本次收购而新设持股平台。作为翼元航空的实控人，王天重、徐庆华二人旗下的核心资产为华天航空。

详式权益变动报告书显示，华天航空在钛合金热塑成形、超塑成形领域处于国内领先地位。2025年前9个月，华天航空的营业收入约7790万元、净利润约1460万元。截至2025年9月30日，华天航空总资产约5.1亿元、净资产4.6亿元。

需要注意的是，2022年，华天航空启动IPO辅导，其最新一期辅导报告的时间为2025年7月。

在此背景下，拿下德力股份控制权后，王天重、徐庆华是否会推动华天航空借壳上市，引发市场猜测。

翼元航空方面表示，其将在符合监管政策要求的前提下，依托其实际控制人控制的华天航空等高端装备制造领域的核心技术、产业资源及项目经验，以“业务拓展+资源整合+管理赋能”为核心路径，推动德力股份突破现有业务边界、布局高端制造赛道，实现业务结构升级与价值提升，同时延伸自身产业布局、达成资产增值。

另一方面，德力股份也将通过定增缓解资金压力。数据显示，自2020年以来，德力股份主业持续亏损。2020年至2025年前三季度，公司扣非净利润累计亏损3.75亿元。

截至2025年9月末，德力股份资产总额30.77亿元，资产负债率67.42%，账面货币资金2.17亿元。

本次交易中，施卫东作出业绩承诺，德力股份原有业务（指上市公司的全部业务，含光伏玻璃板块）在2026年、2027年及2028年产生的每年年度经审计经营活动产生的现金流量净额不得为负数，且2026年至2028年三年经审计的日用玻璃业务板块净利润累计不低于4000万元。

施卫东还承诺，将维持德力股份原有业务财务指标不触及相关退市风险警示标准。

蹊跷的是，本次易主前后，德力股份的股价出现异动。宣布翼元航空入主前，12月23日德力股份股价涨停，但12月24日和25日，德力股份连续两个交易日股价大跌，跌幅分别为6.08%、7.25%。