2025年12月25日,消费品包装材料供应商江天科技正式登陆资本市场,总市值达到39.32亿元。公开资料显示:这家企业成立于1992年8月,总部位于江苏省苏州市吴江区,已建立苏州、广州、天津、四川眉山四个生产基地。
主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域。根据中国包装联合会的数据,其在日化类标签市占率排名全国第二、江苏第一。
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江天科技的前身苏州江天包装彩印有限公司,是一家从事简单凸版印刷的地方小厂。2002年,在苏州国营印刷厂的改制浪潮中,王金华以承包经营人的身份接手了江天有限全部股权。而就在前一年,他的女儿滕琪和女婿黄延国先后从艾利丹尼森(中国)有限公司市场部辞职。
简单介绍一下,艾利丹尼森是全球领先的材料科学和数字识别解决方案供应商,专注于设计和制造各类标签和功能性材料,1994年进入中国,先后建立艾利丹尼森(中国)有限公司、全球首所不干胶印刷培训学院、亚太区首个研发中心等。值得一提的是,艾利丹尼森目前是江天科技第一大原材料供应商,采购比例超过四成。
得益于女儿、女婿带来的供应链管理经验和工艺升级思路,江天科技迅速焕发起生机活力,率先引进琳得科间歇式轮转印刷机、捷拉斯柔版印刷机,此后又陆续引进博斯特、欧米特柔版组合印刷机,逐渐掌握组合印刷技术、色彩管理技术、精准裁边及减废排版工艺、浮雕和定位冷烫工艺等,成为国内首家以标签印刷为主业的国家级印刷示范企业,并连续两年获得L9世界标签协会评选的世界标签奖,是业内公认的“食饮标签隐形冠军”。
而在技术和工艺的加持下,江天科技的客户名单越来越长,包括农夫山泉、果子熟了、今麦郎、伊利、蒙牛、喜茶、海天味业、香飘飘、兰芳园、亿滋、惠氏、联合利华、宝洁、立白、蓝月亮、壳牌、道达尔等。
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过去三年(2022-2024年),公司营业收入分别为3.84亿、5.08亿、5.38亿元;净利润分别为0.74亿、0.96亿、1.02亿元;毛利率始终稳定在28%以上。主要产品包括薄膜类和纸张类不干胶标签(合计占营收的比例超过90%)、环绕标签、收缩套标等。
2025年1-9月营收同比增长10.85%至4.68亿元,净利润同比增长11.45%至8911.48万元。全年预计营收6.04亿-6.24亿元,同比增长12.24%至15.95%;扣除一次性损益后的净利润为1.03亿-1.12亿元,同比增长6.58%至15.89%。
当然,江天科技并非高枕无忧。一方面,对单一客户的依赖度较高。农夫山泉及关联公司养生堂是其第一大客户,销售额分别达到1.13亿、2.05亿、1.90亿元,占比分别为29.40%、40.29%和35.33%。另一方面,标签印刷行业集中度极低,竞争日趋激烈。公司还在积极寻求新的业务增长点,已开展数字印刷、柔版印刷等工艺组合的RFID智能化标签的研发和生产,并开始交付验证。后续发展,我们将持续关注。
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