分红险产品研究专题④国寿、平安、太平，分红险该选哪家？

三年期定期存款利率已跌破1.5%，五年期大额存单更是一单难求⋯⋯随着银行存款利率持续走低，保险公司推出的“开门红”产品愈发受到市场关注。

当前，险企2026年“开门红”正稳步推进。在预定利率下调的背景下，今年的主力产品以预定利率1.75%的分红险为主。这类产品采用“1.75%保底利率+浮动分红”的模式，既能有效缓解保险公司的利差损压力，又精准契合了客户对于长期抗通胀、养老储蓄规划的核心需求。加之2026年将有大量定期存款集中到期，对于风险偏好较低、追求长期财富保值增值的资金而言，分红险无疑具备较强的吸引力。

近期，我们针对中国人寿、平安人寿、太平人寿三家上市寿险公司的热销分红险产品展开专项测评，从产品、服务、销售渠道、公司综合实力、分红实现率五大核心维度进行全方位考察。

在本期分红险产品研究中，我们将为你详细解析：中国人寿鑫鸿福养老年金保险（分红型）（简称国寿鑫鸿福养老年金）、平安人寿盛世金越（至尊版 26）年金保险（分红型）（简称平安金越年金分红26）、太平人寿国威一号终身寿险（分红型）（简称国威一号）这三款产品，到底哪一款更适合你。

养老现金流规划VS一次性领取增额红利

三款产品均为预定利率1.75%的分红险，但核心定位不同：国寿、平安产品均为分红型年金险，聚焦于年金领取，保险责任兼顾生存领取与身故保障，身故赔付通常为已交保费或保单现金价值或二者中的较大值；太平主推产品为分红型终身寿险，仅聚焦身故/全残责任，保障功能相对单一，更侧重资产增值，身故赔付具有较强的杠杆。

从产品功能选择而言，国寿、平安产品适配养老现金流规划，太平产品侧重终身寿险保障，适配财富传承和养老补充需求。

投保年龄上，国寿投保年龄覆盖最广，上限75周岁，对高龄人群更友好；太平按性别区分年龄限制，男性投保门槛略高；平安年龄范围适中，覆盖多数人群；交费方式上，仅太平支持月交，交费压力更分散，适配月光族或收入稳定的工薪阶层；其余两款以年交、趸交为主，适合资金集中的人群；领取灵活度上，平安领取灵活性最优，期间选择最多，适配不同资金需求，太平增额红利侧重保额增值，适合长期持有。

三款产品作为分红险，红利来源有所差异，太平仅依赖利差益，收益稳定性与投资表现绑定更紧密；平安和国寿红利来源更丰富，包含死差益、利差益，死差益意味着实际死亡率低于预期死亡率产生的盈余，可降低红利对单一因素的依赖，抗风险能力更强。

值得一提的是，红利是按照每张保单的贡献度确定的，与投保年龄、性别、保险费、保单年度等诸多因素有关。此外，三款均支持保单贷款，平安和国寿可搭配万能险实现“分红+万能”双重增值，附加万能险的保底利率均为1.0%，万能险收益以实际结算利率为准。

除了保单本身的分红和保障功能外，保险公司会为其客户特别是持有分红险等长期寿险保单的客户提供一系列增值服务。通常来说，保费越高、保单持有时间越长的客户，能享受的服务种类和级别也越高。三家上市险企在康养服务上均有较广布局，各有侧重：国寿覆盖健康、养老、理赔等场景；平安侧重家医与康养；太平聚焦几大主流养老场景。

买分红险还要看什么？

依托个险队伍优势，头部寿险公司的“开门红”产品主要通过直销渠道，可直接对接险企，靠专属代理人提供精准解读和全流程服务。记者注意到，在平安人寿官网，平安金管家小程序可以搜索到该公司开门红产品并预约代理人、保险康养顾问投保，太平、国寿仅支持线下对接代理人投保，便利性略低。

分红险的未来收益表现与保险公司的长期履约能力密切相关。从综合实力来看，三家上市险企股东背景、资金实力雄厚，过往投资业绩的稳定表现均可支撑分红。中国人寿、太平人寿股东中国人寿集团、中国太平集团均为财政部控股保险集团，作为寿险“老大”的中国人寿，截至2025年三季度末，公司总资产达7.2万亿元，平安人寿资本与投资能力突出，注册资本达338亿元，太平央企背景提供稳定支撑，但分红账户净现金流表现较弱。

通常而言，经营时间久、资本金充足、评级优良的公司，更能保障消费者的分红权。三家公司开业时间几乎处于同一时间段——2001年至2003年期间。从偿付能力来看，三家上市险企核心偿付能力充足率均超过100%、综合偿付能力充足率均超过150%，显示偿付能力与风控体系稳健有效，根据监管对于偿付能力风险综合评级结果，中国人寿目前评级最高，为AAA级，太平人寿最新为A级。

最后，监管要求披露的分红险相关指标——分红实现率，也是近年来业内关注的一大焦点。从三家公司旗下分红险产品的分红实现率情况来看，披露时间均超过10年、产品数量均超过100款，都显示了公司对于分红险的战略重视程度高。2023年以来，老产品分红实现率受限高影响整体下降，2024年，最新披露的分红险实现率均获得全面提升；从分红险实现率范围来看，中国人寿在35%~138%区间，平安人寿在12.9%~120.6%区间，太平人寿在36%~100%区间，显示新老产品之间分红实现率差别明显。

值得一提的是，红利实现率可作为过往保单红利的参考，但过往的保单红利不代表公司对未来经营业绩的预期。实际保单红利根据公司分红保险业务未来实际经营状况确定。