生意社：2025年甲醛承压下行，2026年能否反弹？

生意社12月25日讯

2025年国内甲醛市场在供需矛盾加剧的背景下整体承压，价格跌至近年低位。展望2026年，市场出现强劲“反弹”的预期较弱，更可能呈现 “底部企稳、温和修复” 的格局。

一、2025年市场回顾：多重压力下的深度回调

1. 全年走势：冲高回落，年末探底

据生意社商品行情分析系统监测，截至12月25日，山东地区甲醛均价报1040元/吨，年内下跌10.15%。一季度短暂上行至年内高点，自二季度起进入明显的下跌通道，虽然三季度有所盘整，但四季度跌势延续并创下价格五年新低。

2. 价格下跌背后的三大核心原因

· 需求端支撑乏力：甲醛最大的下游应用是人造板（用于生产脲醛树脂等），其需求与房地产市场紧密相关。2025年房地产行业持续调整，导致传统主力需求疲软。尽管汽车内饰、工程治理等领域需求有一定增长，但难以完全抵消传统市场的下滑。

· 成本支撑显著减弱：甲醇是生产甲醛的最主要原料，其成本约占甲醛生产成本的60%以上。2025年，甲醇市场自身也供应充裕、价格走弱，使得甲醛价格失去了关键的底部支撑。

· 行业内部竞争加剧：甲醛行业产能集中度较低，市场参与者众多。在需求不振时，企业为维持开工和市场份额，容易采取降价竞争策略，进一步压制了价格水平。

二、2026年行情展望：反弹动能不足，预计低位盘整

综合来看，推动甲醛价格在2026年实现大幅反弹的驱动因素目前尚不明显，市场预计将继续消化过剩产能，并等待需求端的实质性改善。

1. 主要增长制约因素

传统主力：人造板需求的结构性下滑。人造板是甲醛最大的消费市场，但未来需求下滑几乎是定局，这主要源于强制性标准升级和下游房地产调整的双重压力。

·政策强制升级，削减单位用量：自2026年6月1日起，人造板制品将全面淘汰E1级产品，标准提升至E0级甚至更高的ENF级。这意味着企业必须使用更环保的胶黏剂，直接导致每立方米板材的甲醛消耗量减少。

·下游行业低迷，总量需求疲软：人造板与房地产紧密关联。当前房地产市场处于调整期，新房开工量下滑，导致对板材的基础总量需求疲软。行业内部因此竞争激烈，价格战频发。

2. 潜在的支撑与转机

高端与新兴领域：需求的稳定器与新引擎。这部分需求虽然基数不如人造板，但增长确定，是未来行业转型的关键。

· 多聚甲醛：它是甲醛的重要下游衍生物，形态稳定，便于运输。其需求与农业（草甘膦等农药）、汽车（工程塑料POM）、电子电器等行业挂钩，受房地产影响小。行业分析预计其需求将保持稳定增长。

· 三聚氰胺甲醛树脂：需求呈现明显分化。传统应用（如浸渍纸）随人造板升级而承压。但作为模塑料，在新能源汽车内饰件、高端电器、仿瓷餐具等领域需求正快速增长，成为一个亮点。

· 其他工业领域：甲醛在纺织助剂、医农药中间体、皮革鞣制剂等领域的应用相对稳定，是需求的另一个基本盘。

成本端存在波动可能：甲醇价格受能源政策、进口情况等因素影响，若未来出现阶段性上涨，将对甲醛价格形成成本推动。

产能结构持续优化：在环保和安全政策驱动下，部分落后、分散的产能将持续退出市场，有助于改善行业的整体供需格局。

三、给不同市场参与者的建议

· 对于生产企业：建议将重点从规模扩张转向成本控制和产品升级。关注高浓度、低杂质、适用于高端衍生品生产的甲醛产品，以提升竞争力并规避低端市场的激烈竞争。

· 对于贸易商与下游用户：2026年市场可能仍以区间震荡为主，建议采取“少量多次”的采购策略，在价格低位时建立阶段性库存，避免在单一高位点大量囤货。同时，密切关注甲醇价格和房地产政策的动向。

· 对于投资者：需要认识到甲醛行业已进入成熟期，整体增长平稳。投资机会可能更多存在于产业链的细分领域，例如甲醛下游的高附加值特种树脂、环保型胶粘剂，或上游高效的甲醇生产工艺。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。