四川大决策投顾 ：在分歧中找机会 在高潮中降仓位

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

在分歧中找机会 在高潮中降仓位

2025-12-25

行情回顾

国际方面：美股三大指数周三集体收涨，道指涨0.6%，标普500指数涨0.32%，纳指涨0.22%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数微跌0.07%。

A股方面：周三指数全天震荡走高，沪深创分别上涨0.53%、0.88%和0.77%，科创50上涨0.90%。盘面迎来普涨修复，两市超4100股上涨，逾百股涨超9%，商业航天爆发涨停潮。板块方面，航天装备、太赫兹、玻璃玻纤、其他电源设备、军工电子、风电整机、商业航天、光伏加工设备等涨幅居前，钨、体育、乳品、贵金属、保险、预加工食品等跌幅居前。沪深两市成交额1.88万亿，较上一个交易日缩量196亿。

半导体板块为周三市场资金流入居前的方向，该板块当日净流入48.88亿，其驱动因素是：主要原因是：核心源于多重利好共振，中芯国际对部分产能提价约10%，叠加台积电整合8英寸产能并计划关停部分老旧生产线，强化了成熟制程产能趋紧预期，而国内主要晶圆代工厂产能利用率接近甚至超满载，为板块注入直接利好；英伟达即将向中国交付H200 AI 芯片、全球存储芯片进入涨价周期，且手机与 AI 需求带动套片需求增长，进一步提振产业链景气度；同时市场看好半导体设备国产化提升逻辑，叠加跨年行情开启背景下，板块作为政策支持的高弹性科技赛道获资金青睐，半导体 ETF 收盘涨 1.55% 且成份股全线飘红，资金顺势流入推动板块走强。

主力动向

1、大盘成交量

周三上证指数单边成交7739亿元，深成指单边成交11063亿元，沪深两市全天成交额1.88万亿，较上一个交易日缩量196亿。

周三A 股延续六连阳走势，以震荡上行姿态稳步推进。尽管两市成交额较前一交易日的高位水平略有收缩，但整体仍维持在活跃区间，随着政策面利好预期持续发酵，后期市场有望继续保持小阴小阳式的震荡上行格局。

2、板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，消费电子、半导体、军工装备净流入排名前三，军工电子、元件、光伏设备等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，零售、银行、贵金属净流出排名前三，化学制药、游戏、小金属等紧随其后。

市场应对策略

周三冲高回落之后，昨日指数并未开启调整，而是震荡走高并反包周三上影线，沪指突破3930点的短期技术性压力，双底格局开始清晰，深成指和创业板指则延续上升趋势，指数修复的同时，市场赚钱效应也开启普涨修复，周三强分歧的商业航天王者归来，带领情绪和风险偏好回升。

四川大决策投顾认为，当前A股正处于跨年春季躁动行情启动的初期阶段，大涨大跌的概率不大，保持小阴小阳式震荡上行是大概率的事情，在此背景下，应轻指数，将重心放在机会挖掘以及短线节奏把控上面，反市场心理应对，在分歧中找机会，在高潮中降仓位，而不应该高频追涨杀跌。

方向上，建议关注。

（1） 半导体：中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%；有公司反映，预计涨价会很快执行。

（2）商业航天：虽“长十二甲”回收失败，但市场容忍度较高，主要原因在于行业进入中美景气度共振，昨日的强势修复再一次证明其主线地位。

（3）内需消费：政策持续催化+四季度消费旺季+最长春节假期的底层逻辑没有改变，但板块具有防御属性，往往在指数回踩或者情绪回落的过程中表现活跃。

（4）半导体产业链：中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%；有公司反映，预计涨价会很快执行。

（5）AI算力硬件（CPO、PCB、液冷、电子布、电源等）：英伟达GB300系列服务器已于今年底开始小规模出货，预计明年上半年进入大规模放量阶段+英伟达放风春节前向中国客户交付H200芯片+字节跳动预计2026年资本支出230亿美元 AI芯片投入850亿元。

（6）无人驾驶：我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可+长安汽车获得首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”+北京发放首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌。

技术面：

上证指数周三缩量反弹，目前沿着5日均线保持上涨趋势。

创业板指周三继续上涨，量能与昨日几乎持平，目前震荡上行趋势延续，关注前高3300点附近压力。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）