超51亿元！上海国资“看中”一家上市公司

来源：张通社

张通社 zhangtongshe.com

｜立足张江，面向上海，服务科创｜

近日，复旦微电公告，复芯凡高与国盛投资正式签署了《股份转让协议》。国盛投资拟受让复芯凡高持有的复旦微电1.07亿股A股股份，占复旦微电股份总数的12.99%，转让价款为51.44亿元。

转让完成后，复芯凡高将不再持有复旦微电的股份，国盛投资将成为复旦微电第一大股东。复旦微电仍然为无控股股东、无实际控制人状态。

ZHANG TONG SHE

据公告，本次股份转让价格为48.20元/股。截至12月23日收盘，复旦微电最新股价为63.52元，转让价格较最新股价折价约24%。国盛投资的资金来源为自有资金及自筹资金，国盛投资将于《股份转让协议》签署后5个工作日内向复芯凡高支付交易总价款的30%作为保证金。

公开信息显示，受让方国盛投资成立于2010年，注册资本12亿元，公司经营范围包括实业投资，房地产与其相关产业的投资，城市基础设施投资，资本运作，资产收购、包装和出让，企业和资产托管，债权债务重组等。2024年，国盛投资实现归母净利润2.44亿元，净资产收益率为38.11%。截至2025年9月30日，公司资产总额为8.87亿元。

国盛投资的控股股东为上海国盛（集团）有限公司（简称“国盛集团”），实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。

国盛集团是上海核心国资运营平台之一。公司官网显示，国盛集团持有光明集团、东方国际集团、临港集团等市属企业集团的部分股权，并参股隧道股份、华建集团、交运股份、上海医药、上海电气、锦江酒店、上海临港、上实发展、海立股份等十几家国资上市公司股权。此外，国盛集团已布局沪硅产业、上海华虹（集团）有限公司等半导体企业。

国盛投资表示，此次入股系基于自身战略发展需要，在本次权益变动完成后18个月内，不会转让通过本次交易取得的复旦微电股份。

有分析人士认为，上海国资的介入将为复旦微电带来资金支持与资源协同，助力公司在现场可编程门阵列（FPGA）等领域的技术发展，同时契合国家半导体产业的战略导向。

公开资料显示，复旦微电是国内从事超大规模集成电路的设计、开发、生产（测试）和提供系统解决方案的专业公司。公司于1998年7月创办，并于2000年在香港上市，2014年转香港主板，是国内成立最早、首家上市的股份制集成电路设计企业。2021年登陆上交所科创板，形成“A+H”资本格局。

复旦微电现有安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA四大类产品线，并通过控股子公司华岭股份为客户提供芯片测试服务。公司产品行销30多个国家和地区，广泛应用于金融、社保、汽车电子、城市公共交通、电子证照、移动支付、防伪溯源、智能手机、安防监控、工业控制、信号处理、智能计算等众多领域。

复旦微电2025年三季报显示，公司前三季度实现营收30.24亿元，同比增长12.70%；实现归母净利润3.30亿元，同比减少22.69%。公司1月至9月产品综合毛利率由上年同期的55.05%升至58.47%。

2025年第三季度，复旦微电单季营收同比增长33.28%至11.86亿元，归母净利润同比增长72.69%至1.37亿元。

公司表示，2025年1月至9月，各产品线面对竞争激烈的细分市场，积极扩展新产品，巩固或扩大市场占有率，除非挥发存储器外，各产品线营业收入均取得增长，随着产品结构优化，整体毛利也较上年同期增长。但因存货中部分产品需求不及预期及库龄变长等原因计提存货跌价准备增加，加之部分资本化研发项目预计未来无法实现预期经济利益及政府补助专项验收减少等因素，公司1月至9月归母净利润下滑。

值得注意的是，《股份转让协议》强调了交割完成后的产学研合作安排：复芯凡高及复旦大学将继续支持和保持复旦微电与复旦大学之间的战略合作关系与产学研协同合作等，支持复旦微电与复旦大学继续深化合作机制，共同建设复旦大学相关实体运行产学研联合研发平台。

据悉，复芯凡高为复旦大学100%控股，经营范围包含微电子、通讯、自动化仪表、计算机、生物、医学电子专业四技服务等。

根据安排，复芯凡高将在2025年7月复旦微电与复旦大学签署的战略合作框架协议基础上，支持促成复旦微电与复旦大学建立多元化的科研合作载体，复旦微电与复旦大学将共同在人才和资金方面持续支持联合团队组建、技术与科研攻关、实验资源共享与项目协同推进等，重点聚焦集成电路等前沿技术领域，集合双方的专家资源，加大创新突破，强化联合攻关，破解产业发展的瓶颈技术难题。复旦微电将依托复旦大学学科门类齐全的综合优势与企业的工程化能力，共同推动“基础研究—技术攻关—产业转化”的一体化协同，探索“学科—平台—产业”协同发展模式。

编辑｜施静怡 来源｜上海证券报