为何中美三季度GDP差距扩大至2.8万亿美元？除了汇率还有两个因素

美国2025年第三季度GDP数据延迟至美东时间12月23日正式公布，此前市场普遍预测2025年第三季度美国GDP增速约为3.3%，但经济分析局公布的最终数据却远超预期。

2025年7月至9月美国GDP环比增长4.3%，创下近两年以来最高季度增速纪录。这一数据令特朗普在社交媒体上兴奋宣称“经济学家们判断失误，美国经济的精彩表现才刚刚开始”。

对比中国同期经济数据，2025年第三季度中国GDP增速为4.8%，总量达35.45万亿元人民币。为量化中美经济差距变化，需进行汇率换算与总量对比。

2024年第三季度中国GDP总量为34.18万亿元，按当时平均汇率7.115算约为4.8万亿美元；2025年第三季度35.45万亿元人民币，按7.129的平均汇率换算约为4.97万亿美元。

美国方面，2024年第三季度GDP总量为73969亿美元，2025年同期则跃升至77946亿美元，刷新历史最高纪录。

通过直接对比两国季度GDP总量可知，2024年第三季度美国经济总量比中国高出2.59万亿美元，而2025年同期差距扩大至2.82万亿美元，绝对差额增加2300亿美元。

从相对比例看，中国季度GDP占美国比重从2024年第三季度的64.9%降至2025年同期的63.8%，表明两国经济总量差距在绝对数值与相对比例上均呈现扩大趋势，与部分专家预测的“快速缩小差距”观点相悖。造成这一现象的深层原因需从三个维度剖析。

首先是汇率折算影响。

国际经济比较需统一货币单位，而人民币汇率波动直接影响中国GDP美元计价结果。2025年第三季度人民币平均汇率较上年同期略有贬值，导致以美元计价的GDP数值相对“缩水”。

当然，即便采用2024年同期汇率换算，2025年第三季度中美GDP差距仍达2.81万亿美元，汇率因素对差距扩大的直接影响有限。

其次是通胀对名义GDP的扭曲效应。

美国采用环比折年率统计GDP增速，与中国常用的同比增速存在口径差异。若统一采用同比增速视角，2025年第三季度中国增速为4.8%，而美国仅为2.3%。实际增速反映剔除物价因素后的真实增长，但名义GDP总量包含物价变动影响。

美国当前仍处于较高通胀区间，近期CPI维持在2.5%至3%水平，物价上涨推高了名义GDP数值，形成“虚胖”效应；中国则面临物价低迷压力，一定程度抑制了名义GDP增长，间接扩大了两国名义GDP差距。

最后需关注美国经济自身的强劲表现。

若排除统计数据人为操纵的可能，美国第三季度经济确属强势增长，这主要得益于消费复苏的强劲支撑。特朗普政府自今年4月起对全球主要贸易伙伴加征“对等关税”，后续通过谈判将加征税率降至10%至20%区间。

关税税率下调可能刺激了美国消费者的购买意愿，第三季度家庭和个人消费支出对GDP增长的贡献率高达2.39个百分点，创年内新高。

当前网络舆论中不乏“美国衰落论”声音，甚至出现“美国落后东大100年”的极端观点，但GDP数据表明，美国经济并未显现衰退迹象，2025年第三季度4.3%的环比折年率增速在发达国家中表现尤为突出。

经济竞争的本质是实力较量，唯有基于真实数据的清醒认知，才能为未来发展战略提供可靠依据。而正确认识对手的实力是制定有效策略的前提，过度沉浸于错误信息只会阻碍客观判断与理性决策。

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