日本央行加息至0.75%！30年最高利率能否逆转日元颓势？

重磅！日本央行宣布再次加息了!

日本央行在12月19日的货币政策决策会议上宣布，将政策利率的无担保隔夜拆借利率引导目标上调0.25个百分点至0.75%，这一数值刷新了自1995年以来30年的利率最高水平。

要知道，在泡沫经济崩溃后的三十余年间，日本政策利率从未突破0.5%。

此次日本央行加息至0.75%，标志着日本长期宽松的货币政策迎来关键转向，曾困扰日本多年的通缩环境已然发生根本性变化。

日本央行也明确表态，未来将延续温和加息的路线。

日本政策利率上调，最直接的影响就落在普通人的生活里。

首当其冲的是房贷一族。随着政策利率走高，各大银行的住房贷款利率势必水涨船高，贷款者的还款负担会明显加重。

由于日本约80%的人的住宅贷款使用的是“变动利率型”贷款，而变动利率与日本央行的短期政策利率是高度联动的。

不过，多数银行的变动利率房贷每半年调整一次计息标准，短期内还款金额不会立即增加。

对手里握着大额存款的人来说，这次加息却是个好消息——银行存款利息会随之增加，存款收益能得到实实在在的提升。

除此之外，加息还有一个核心调控目标：抑制持续走高的物价。为什么这么说呢？

这是因为政策利率上调，将会推高企业和个人的借款成本，让借贷变得更难，进而压制市场对商品和服务的需求，最终达到平抑物价的效果。

一边是民生层面的冷暖影响，另一边，日本经济界已经响起了不少担忧的声音。

很多人疑惑，物价高涨的难题一直存在，为什么日本央行偏偏选在这个节点加息？

其答案藏在持续恶化的日元贬值里。

当前，日元兑美元汇率徘徊在155日元上下，日元过度贬值已经成为推高物价的重要推手，如果放任不管，物价上涨的势头将彻底失控。

而日元贬值的核心症结，正是日美之间越拉越大的利差。

目前美国政策利率区间为3.5%—3.75%，而加息前日本利率仅为0.5%，巨大的利率差让日元持续遭遇抛售压力，贬值趋势愈演愈烈。

日本央行相关人士直言“若现在不加息，日元将进一步贬值”，足见当下形势的严峻性。

即便此次加息落地，日美利差依然存在，市场最关心的问题随之而来：日本央行之后还会继续加息吗？

日本央行表示：未来计划将利率稳步提升至1%。但即便达到这一目标，日美利差大概率仍会存在，日元贬值的压力未必能彻底缓解，物价也未必会如预期般回落。

因此，日本央行即便加息到0.75%，达到30年来的最高水平，但日元汇率反而跌了，这就说明光靠加息还不足以扭转贬值趋势。

关键问题在于，市场觉得日本央行的态度不够“鹰派”，没有给出明确的后续加息节奏，加上实际利率还是负的，财政刺激又推高了债务风险，这些因素都让日元承压。

短期来看，日元可能还会偏弱，但日本财务省可能会出手干预，比如直接买入日元来稳定汇率。长期的话，如果日本经济能持续复苏，通胀也保持在2%以上，那日元才有望真正走强。

可见，这次加息对日元的支撑有限，后续还得看日本经济数据和政策怎么走。

分析人士认为，如果政策利率能进一步升至2%左右，在物价高企得到有效抑制、工资实现持续增长的理想情况下，房贷等借贷负担的压力才会逐步缓解。

但现实情况充满变数，日本政府财政政策的市场评价等多重因素都在影响着经济走向，日本央行设想的加息路径能否顺利推进，现在还难以断言。

对于关注日本市场的投资者而言，利率调整背后的汇率波动、楼市走向、消费市场变化，都将成为接下来需要重点盯紧的风向标。

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