合作37年后彩星玩具与“忍者龟”特许权协议将于明年底终止，上半年营收占比超三成

彩星玩具对“忍者龟”的特许权协议自2027年起将不获续期。

12月23日，香港玩具企业彩星玩具（00869.HK）发布公告，根据Viacom Media Networks作为特许权授予人与集团全资附属公司彩星玩具国际有限公司（PICL）作为特许权被授权人签订的现行特许权协议，PICL获授予设计、制造、分销及销售“忍者龟”产品（特许权产品）的权利。自2025年10月起，双方一直就特许权协议续期进行磋商，PICL最近已接获特许权授予人的正式通知，特许权协议于2026年12月31日届满后将不获续期。

公告称，PICL销售特许权产品的权利将于2026年12月31日终止，而根据特许权协议，PICL处置特许权产品存货的权利将于其届满后九十天终止。

忍者龟产品曾是彩星玩具主要收入来源。彩星玩具在公告中表示，截至2021年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31日，忍者龟产品销售收入占集团综合收入从8%上升到77%。截至2024年12月31日及2025年6月30日，忍者龟产品销售收入占集团综合收入比开始下降，分别是47%和36%。

彩星玩具在公告中表示，董事会将评估特许权协议不获续期对集团财务表现的影响，并于适当时向股东作出更新。在特许权协议届满后，集团将在适当情况下继续寻找及评估符合其策略考量的潜在特许权机会，并持续致力于开发及管理现有之产品系列，包括但不限于“PowerRangers”、“MonsterVerse”及“Winx”。

同日，彩星玩具的股东彩星集团（00635.HK）也发布公告，彩星集团拥有约50.85%的彩星玩具已发行股份权益。彩星集团表示，由于彩星玩具为公司主要附属公司，预期上述发展将对集团的综合财务表现产生相应影响。根据集团的资料，特许权产品销售收入分别约占集团于截至2021年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六个月综合收入约6%、9%、67%、40%及26%。董事会将评估特许权协议不获续期对集团财务表现之影响，并于适当时候向公司股东作出更新。

彩星玩具官网显示，该公司成立超过40年，通过香港及美国两地的办事处共同设计、开发及推广其玩具产品，将产品分销至全球八十多个国家。

忍者龟原为于1984年由美国漫画公司幻影工作室的漫画角色，香港经济日报在报道中指出，彩星玩具在1988年推出忍者龟系列玩具，至今长达37年。

彩星玩具2025年半年报显示，彩星玩具收入1.86亿港元，同比减少58.33%；公司拥有人应占亏损2561万港元，去年同期盈利9145.8万港元。彩星玩具表示，营业额减少，一是未能如去年般受益于《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》电影所带动；二是忍者龟品牌无大型娱乐活动推动，致使忍者龟产品系列需求放缓；及贸易紧张局势加剧，四月付运至美国市场的货品受到阻碍。

彩星玩具上半年的毛利率为43%（去年同期为56%），彩星玩具表示，一是自2025年第二季起需支付对进口美国的商品所实施的关税，二是为配合下半年推出的新产品做准备，产品开发及模具费用占销售额的比例上升，三是停产产品的清货成本增加。

据大智慧VIP，截至12月23日收盘，彩星玩具报0.51港元/股，与前一交易日持平，总市值6.02亿港元。