穿越周期，破局新生：2025中国乳制品行业结构化转型与机遇洞察

摘要

2025年，中国乳制品行业正处于从“规模扩张”向“结构升级”转型的关键十字路口。华信人咨询最新发布的《2025中国乳制品行业白皮书》显示，在经历了2024年全渠道销售额同比下滑的阵痛后，行业正逐步消化系统性产能过剩压力，供需关系有望在2025年下半年迎来再平衡。当前，原奶价格处于周期底部，倒逼上游产能出清，同时也为下游企业提供了成本红利。消费端呈现明显的“K型”分化：基础白奶刚需稳固，低温鲜奶与奶酪等高附加值品类逆势增长，而可选属性较强的常温酸奶与乳饮料面临挑战。本文基于华信人咨询的深度调研与券商研报数据，全面解析中国乳制品行业的供需周期、竞争格局演变及未来增长极。

正文

一、 行业总览：告别高增时代，步入存量提质新周期

中国乳制品行业在经历了长达数十年的高速增长后，已正式进入成熟期。根据华信人咨询《2025中国乳制品行业白皮书》的监测数据，受宏观经济环境及消费需求疲软影响，2024年中国乳制品行业面临严峻挑战，全渠道销售额同比下降约2.7%-3.1%，产量亦呈现个位数下滑态势。

然而，危中存机。尽管总量承压，但市场规模的基数依然庞大。数据显示，2024年中国乳制品市场零售规模约为5216.7亿元，且预计随着消费信心的逐步修复及政策端的持续发力，行业规模有望在2026年回升至近6000亿元水平。2025年被视为行业的“转折之年”，预计全年销售收入将恢复至低个位数增长，行业发展的核心逻辑已从单纯的销量驱动转向“价稳质优”的结构性升级。

二、 供给侧改革：原奶周期筑底，产能出清加速

《2025中国乳制品行业白皮书》指出，困扰行业近两年的原奶供需失衡问题，正在通过市场化的“去产能”机制逐步缓解。

1. 原奶价格探底与成本红利

自2021年高点以来，国内生鲜乳价格持续下行。截至2024年末，原奶价格已跌至约3.11元/公斤的历史低位，并在2025年初维持在3.12元/公斤附近的低位震荡。这一价格走势虽然对上游养殖企业造成了巨大的利润挤压，但也显著降低了下游乳企的生产成本，为企业优化产品结构、提升毛销差提供了空间。

2. 产能去化与供需拐点

面对供给过剩，上游牧场加速淘汰低效产能。数据显示，2024年全国奶牛存栏量预计减少，特别是中小牧场的退出速度加快，行业集中度进一步提升。华信人咨询分析认为，综合考虑能繁母牛的淘汰速度及消费需求的边际回升，原奶供需的实质性拐点预计将出现在2025年下半年。

三、 消费结构重塑：K型分化下的品类机遇

在总量增长放缓的背景下，消费结构的变迁成为《2025中国乳制品行业白皮书》关注的焦点。当前，中国乳制品消费呈现出鲜明的品类分化特征。

1. 液态奶：刚需稳固，低温领跑

液态奶依然是乳制品消费的压舱石，占据市场份额的44.0%。其中，常温白奶凭借其健康属性和刚需地位，表现出较强的抗周期性，销量占比有望进一步提升。更为亮眼的是低温鲜奶（巴氏奶），受益于冷链物流的完善和消费者对“新鲜、营养”的追求，其渗透率正从25%向40%突破，年均增速显著高于常温奶，成为液态奶市场的主要增长引擎。

2. 细分赛道：奶酪与B端崛起

相比于液态奶的存量博弈，奶酪与B端乳制品市场展现出巨大的增量空间。虽然目前深加工产品（如奶酪）占比仅为7.3%，但随着餐饮、烘焙、新茶饮等场景的快速发展，奶酪、黄油、奶油等固态乳制品需求强劲。特别是B端市场，规模已达千亿级别，成为乳企竞相布局的第二增长曲线。

3. 必选强于可选

在消费理性回归的趋势下，具备高营养价值的白奶（必选消费）表现优于酸奶和乳饮料（可选消费）。数据显示，酸奶及乳饮料因非必需属性，在消费疲软期面临较大的增长压力，市场份额呈现缩减趋势。

四、 竞争格局与渠道演变：双寡头与全渠道融合

1. 竞争格局：双寡头地位稳固，区域乳企差异化突围

中国乳制品行业已形成稳定的双寡头格局。根据《2025中国乳制品行业白皮书》引用的数据，伊利和蒙牛两大巨头合计市场份额超过50%，在液态奶领域的合计份额更是超过55%。两大龙头通过全产业链布局和品牌优势，持续提升市场集中度。与此同时，区域性乳企（如新乳业、天润乳业等）则避开正面锋芒，深耕低温鲜奶和特色乳制品赛道，通过“小而美”的差异化策略在局部市场建立壁垒。

2. 渠道变革：线下为基，线上拓新

销售渠道方面，线下依然是乳制品销售的主战场，但线上渠道（O2O、电商）的重要性日益凸显。乳制品已成为O2O快消品中的第二大品类。随着即时零售的兴起，乳企正加速推进全渠道融合，利用数字化手段提升供应链效率，以覆盖更广泛的消费场景。

五、 展望与建议：政策护航下的高质量发展

华信人咨询认为，2025年将是乳制品行业走出低谷、重塑价值的一年。政策层面，国家持续出台《乳制品质量安全提升行动方案》及育儿补贴等措施，旨在提振消费信心，推动行业向高质量发展转型。

对于行业参与者，《2025中国乳制品行业白皮书》提出以下战略建议：

1. 拥抱“银发经济”：针对中国老龄化趋势，开发适合中老年人群的功能性乳粉及营养品。

2. 深耕低温赛道：利用冷链优势，提升低温鲜奶在低线城市的渗透率。

3. 拓展B端应用：加大在烘焙、茶饮等餐饮渠道的专业乳品布局，对冲C端增长放缓的风险。

4. 数字化降本增效：在原奶价格低位期，通过数字化转型优化供应链成本，提升经营利润率。

综上所述，中国乳制品行业虽面临短期调整，但长期向好的基本面未变。随着供需关系的再平衡和消费结构的持续升级，行业正蓄势待发，迎接新一轮的结构性增长机遇。