旧书揭秘：房价暴跌钱难挣？看清金融周期3大特征，未来不再迷茫

这几年身边的经济话题越来越扎心：有人买的房子跌了三四成，首付都快亏没了，有人想投资却不敢下手，看着各类资产价格跌得心慌，还有人对着新闻里的“去杠杆”“三道红线”一头雾水，只知道日子好像没以前好挣钱了。

这种迷茫和不安，其实很多人都有，不是我们不够努力，而是没看懂背后那只看不见的手：金融周期。

时代背景下的经济迷茫

想想看，过去十几年，多少人靠着房地产这波红利，实现了财富跃升？可如今，风向变了，曾经的“香饽饽”成了许多人心头的痛。投资机会少了，风险高了，很多人觉得“挣钱越来越难”。这可不是个例，而是一种广泛的社会情绪。

大家都在问：到底发生了什么？我们该如何应对？这种集体困惑，就像一股无形的力量，推着我们去寻找答案，希望能拨开眼前的迷雾。

柳暗花明：一本旧书的启示

我就是被这股迷茫推着走的人。那天刷B站，无意中看到一个财经博主随口提了本书，叫《渐行渐近的金融周期》。他说这本书把近几年经济的混乱局面讲得透透彻彻，让人茅塞顿开。

我当时就像抓住了救命稻草，因为之前也看了不少财经节目，知道经济不好跟房地产有关，跟“去杠杆”有关，但具体怎么回事，未来会怎样，我脑子里还是一团浆糊。

这本书最让我感到惊喜的地方，在于它完完全全讲的是中国经济。之前我看的那些同类书，大多都是分析西方国家的情况，总觉得隔了一层纱，不够接地气。

而它呢，用十三章的内容，从最基础的货币知识讲起，慢慢地铺陈开来，延伸到信用周期、利率、影子银行，再到土地和金融周期的紧密关系，最后落到监管政策和我们熟悉的“去杠杆”路径上。更厉害的是，从它2017年出版到现在这七八年时间里，我们亲身经历的很多经济事件，几乎都印证了书里的预判，这简直让我大呼神奇。

铁口直断：预言成真的八年

这本书的“神准”预测，最直观的体现就在房地产上。从2021年房价高点到现在，不少地方的房价跌了30%甚至40%，这让多少家庭的财富缩水，首付都快亏没了。

之前大家还在讨论，我们会不会像某个邻国那样，陷入“失去的三十年”？结果你看看，到了2024年9月24日相关政策一出台，风向立马就变了，现在甚至有人调侃说，我们这可能只是“失去的三年”而已。

其实，这背后传递了一个非常重要的信号：改革开放以来，我们第一个由房地产深度驱动的信用周期，差不多已经触底了。但要说清楚一点，触底不代表马上就会V型反弹，它更多意味着房地产对经济的拖累会大大减轻。

而且，现在房地产销售面积跌得确实有点狠，远超实际需求，所以后续出现小幅回暖的可能性是存在的。这本书，就像一位高明的棋手，提前预判了这盘大棋的走势，让人不得不佩服。

周期律：为什么我们总在涨跌之间徘徊

亲身经历了这波周期的潮起潮落，有三个核心问题，我觉得每个人都应该琢磨透彻。这也是我读完这本书，最大的收获。

第一个问题：为啥总会有这种“金融周期”呢？说白了，原理其实很简单：只要有“借钱”这个行为存在，就会有“债务周期”。当大家都还得上钱的时候，一切都好说，经济欣欣向荣。可一旦还不上钱，出现违约，问题就来了。

更要命的是，信用这东西，它有“顺周期”的特性。什么意思？就是它会让繁荣变得更疯狂，让萧条变得更惨烈。举个例子，经济好的时候，房子、土地这些抵押物价格涨得飞快，银行就更乐意借钱给你，大家胆子也大了，敢加杠杆去买房、去投资。

可一旦经济变差，抵押物贬值，银行立刻就收紧银根，不愿意放贷了。这时，那些为了还债的人，就不得不抛售手里的资产，这又进一步把资产价格往下拽。你看，这个循环是不是很可怕？

虽然央行会通过利率来进行反向调节，经济好时加息给市场降温，经济差时降息刺激一下，但在人性的贪婪和恐惧面前，这点调节往往显得力不从心。

这也就是为什么前几年房价疯涨时，大家抢着借钱买房，而现在房价下跌，又出现了不少房贷断供的情况。还记得财政部给几大银行注资5000亿的事儿吧？那正是为了化解这些违约可能带来的坏账风险，毕竟银行可不能出问题。

普通人自保：关键在于“降杠杆”

那么，第二个问题，也是最实际的：我们普通老百姓，该怎么应对这种周期呢？答案就两个字：降杠杆。这几年多少人因为房价下跌，亏掉了首付，最后只能断供。

这跟期货里的“爆仓”没啥两样，都是把本金亏得精光。所以啊，无论是买房还是投资其他产品，一定要把风险控制在自己能承受的范围之内，千万别让资产价格的波动影响到你最基本的生活。

尤其要注意，当某个投资品被大家炒得热火朝天，一片狂热的时候，比如前几年房地产最疯狂的阶段，如果你没在狂热之前就已经入场了，那就千万别再跟风去追高了，因为狂热，往往就是周期顶部的信号。

我自己也有教训，在房地产狂热的末期也买过房，好在当时加的杠杆低，没有受到太大的影响。这事儿也给我提了个醒：真正的好东西，往往要在它被低估、便宜的时候买入，得有足够的耐心去等待，别被市场情绪带着跑。

危中寻机：耐心与智慧的博弈

第三个问题：危中藏着机吗？肯定藏着，就像老话说的“病树前头万木春”。不过要说清楚一点，精准抄底和逃顶，这事儿对于我们普通人来说，基本是不可能的。我们靠的不是运气，而是找对方法。最好的办法，就是在资产价格被“低估”的时候买入，在被“高估”的时候卖出。

那怎么判断到底是低估还是高估呢？不同的资产有不同的判断指标。比如看房子，你可以研究租金回报率，我之前也想过趁着房价下跌去淘一套二手房出租，但仔细算下来，租金回报率实在太低，而且房子这种资产流动性差，交易成本也高，最后还是放弃了。

再比如股市，判断低估的指标就有很多了，像市净率（PB）、市盈率（PE）都可以作为参考。我自己判断这轮周期见底比较早，从2023年5月开始，我就尝试性地买入沪深300指数基金，中间一直跌，但我还在坚持买。

一直到2024年9月24日政策出台前，我还在持续加仓。现在回头看，只要是在沪指3000点以下买入的，目前基本都已经盈利了。这个过程虽然煎熬，但确实印证了“危中有机”的道理。

这里多说一句，股神巴菲特，他唯一推荐给普通人的投资方式，就是指数基金。为啥呢？因为它规则透明，没有主动型基金可能存在的利益输送问题，对于我们这些不懂专业投资的人来说，是最稳妥、最靠谱的选择。

后来国家出台房地产企业的“三道红线”政策，这正是去杠杆周期的开始，再加上后来疫情的影响，这个调整过程被进一步加速了。

读完这本书，我也感慨自己的成长。以前看这种专业的经济书籍，翻几页就犯困，根本看不下去。但这次，我却带着强烈的好奇心，白天晚上只要一有空就捧着看，而且因为这些年自己也积累了不少经济知识，很多专业名词不用特意去查，也能大致看懂。

这也让我明白一个道理：多读书、多思考，不断学习新知识，才能在复杂的周期变化中保持清醒的头脑，不至于被市场情绪牵着鼻子走。

最后想提醒大家一句：一定要记住这个周期的各种特征。因为经济周期就像大海的潮汐，潮涨潮落是自然规律，未来这样的事情还会发生，而且很可能会以不同的形式重复上演。

只有真正看懂了周期，我们才能不被短期的恐慌和贪婪所左右，才能做出真正对自己有利的选择，在未来的经济大潮中，稳稳地掌舵，扬帆远航。