超470家上市公司获机构调研 跨年调仓聚焦科技主线

来源：21世纪经济报道

　　临近年末，A股波动加大，但机构调研热度未减。

　　据Wind统计，截至12月21日，本月内至少已有472家A股上市公司接受了机构调研。其中，机构关注度排名前十（以调研机构家数为准）的上市公司分布在计算机设备和附件、集成电路、汽车制造、石油天然气设备与服务、工业机械、电气部件与设备、医药等行业，这些公司大多为Wind新质生产力概念股。

　　受访人士向21世纪经济报道记者指出，机构调研逻辑正在转向“业绩兑现确定性与技术迭代潜力”双轮驱动，更加注重企业长期价值与产业趋势的契合度。

　　扎堆调研新质生产力

　　近期，各类资产管理机构的调研持续围绕科技主线展开。部分“含科量”较高的上市公司，往往会吸引券商、公募基金、私募基金、保险公司及保险资管等机构扎堆调研。

　　Wind数据显示，12月1日—12月21日，中科曙光、海光信息、长安汽车、杰瑞股份、博盈特焊至少获得了365家、365家、227家、221家、139家机构调研，为机构调研热度排名前五的上市公司。

　　同时，调研一品红、伟创电气、广联航空、华通线缆的机构数量均超过100家，分别为：119家、112家、102家、101家；调研热度排在第十位的佐力药业获得95家机构调研。

　　此外，调研超捷股份、奥比中光-UW、天华新能、伟测科技的机构数量则位于73家—77家区间。

　　从行业分布来看，上述被调研的14家上市公司主要分布在集成电路、计算机设备和附件、电气部件与设备行业、汽车制造、医药生物行业、工业机械、航天航空等行业。

　　并且，大多数企业具备科技属性，被纳入了Wind新质生产力综合指数。其中，机器人概念股奥比中光-UW、半导体个股伟测科技、汽车零部件制造商超捷股份还被纳入了Wind专精特新“小巨人”指数。

　　“机构的调研偏好，倾向于业绩确定性与技术壁垒并重，尤其青睐在半导体、AI算力、人形机器人、商业航天、高端医疗等赛道具备核心专利、自主创新能力的企业，以及能突破海外市场壁垒、具备全球竞争力的优质标的。”安爵资产董事长刘岩谈道。

　　整体而言，政策明确鼓励的硬科技赛道成为机构关注的焦点。

　　排排网财富公募产品经理朱润康向记者指出，近期政策红利持续释放。“十五五”规划建议对“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作出战略部署，明确提出“推动科技创新和产业创新深度融合”。此外，中试平台建设等配套政策密集出台，为相关产业发展提供了清晰的政策指引和实质性支持。与此同时，产业端呈现多点开花态势，AI硬件、商业航天、人形机器人等领域技术迭代明显提速，产业化进程不断推进，为投资标的提供了扎实的业绩支撑。

　　“年末机构调仓布局跨年行情及2026年投资主线，具备技术壁垒、业绩路径清晰的硬科技标的成为资金追逐的‘确定性’方向。新质生产力契合这一逻辑，因此调研热度持续升温。”朱润康表示。

　　具体到调研过程，企业核心技术壁垒构建、海外市场拓展能力成为机构普遍关注的核心议题。

　　例如，在最近一次调研活动中，杰瑞股份介绍了公司北美燃气轮机发电设备业务的相关情况；伟创电气被问及“公司目前在机器人领域的进展情况、海外市场的拓展情况及未来策略”等。

　　刘岩认为，机构调研逻辑正在转向业绩兑现确定性与技术迭代潜力双轮驱动，更加注重企业长期价值与产业趋势的契合度。

　　布局线索浮现

　　从机构端看，12月以来，公募基金、私募基金、券商的调研活动较为频繁。

　　据Wind统计，12月1日—12月22日，调研中科曙光的证券公司、公募基金公司、私募基金公司分别有47家、78家、141家；调研杰瑞股份的证券公司、公募基金公司、私募基金公司分别有64家、69家、41家。

　　一些头部私募基金同一天调研了多家上市公司。例如，12月9日，淡水泉投资调研了科陆电子、胜宏科技、恒辉安防等上市公司；12月16日，重阳投资调研了上海莱士、中信出版和华利集团。

　　多位受访人士认为，机构重点调研方向或能反映出其对2026年结构性行情的预判。

　　朱润康表示，具备核心技术优势、符合政策导向的成长性资产有望成为市场主线。机构正通过密集调研为跨年行情及明年一季度布局储备优质标的。

　　刘岩指出，机构年末的调研兼具业绩验证与前瞻布局双重目的，预示2026年A股结构性机会将围绕科技创新突破、传统产业升级、企业全球竞争力提升三大方向深度展开，技术自主可控与业绩可持续性将成为筛选标的的核心标尺。

　　展望2026年，刘岩透露，其所在机构将聚焦国产芯片、人工智能、人形机器人、电力设备、锂电产业链五大核心领域。这些赛道深度契合新质生产力发展导向与国产替代战略主线，有望受益于政策对硬科技的倾斜，又具备技术迭代持续驱动、业绩增长确定性强的核心优势。

　　华安基金联席首席权益投资官胡宜斌表示看好两大方向：第一，成长方向，关注PCB、光通信等海外算力板块，国产算力、国产软件和应用等自主创新方向，AI应用及部分创新药公司；第二，消费、周期类方向，包括有价格弹性的“反内卷”品种、具备股息率保护的垄断型周期品种、非银金融板块；以及Z世代新消费、平价消费，以及教育、游戏、电商等领域。