2025年1-11月再生铜原料进口情况简析

来源：市场资讯

（来源：安泰科）

2025年1-11月，中国累计进口再生铜原料（铜废料及碎料，海关编码74040000）210.4万吨（实物量，下同），同比增3.6%。

从分月度进口量级变化来看，8月份以后进口量同比开始较明显的连续增加，初步判断应与“770号文”实施后对国内废铜回收阶段性产生压力，同时反向开票持续执行，利废企业对“第一道”票据愈加重视，进口废铜优势得以显现所致。

5年1-11月中国再生铜原料分月进口情况

从进口来源国来看，日本取代2024年的美国，成为国内第一大进口来源国，泰国排在第二，美国降至第三，主要是4月份美国对中国进口加征关税以后，中国进行必要的反制措施，从美国的进口量开始显著减少。同时，美国特朗普政府可能对铜产品加征进口关税的预期，令今年以来COMEX铜价较LME铜价有较高溢价，带动废铜价格水涨船高，从美国进口成本也随之上升，也抑制了从美国进口废铜的意愿，初步了解，目前从美国进口的废铜，部分是长单，部分是美国方面愿意做一些降价、以LME价格结算。此外，目前欧美方面对废铜资源愈加重视，希望限制废铜出口，也是从其进口废铜减少的原因之一。

从图4可以更清晰的看出，（考虑到船期）6月份开始从美国进口废铜呈现断崖式减少，从1月最高单月接近4万吨，一度降至8-9月都只有500余吨，10-11月有所反弹，也仅仅回升至2000吨左右。

预计，2025年全年累计进口再生铜原料有望达到约231万吨，较2024年增长2.8%，增幅较2024年的13.2%出现明显下滑，除了进口国别的变化在一定程度上令市场需要适应期，部分影响了进口以外，国内回收继续稳步增加、铜价高企部分抑制进口意愿，也都是影响因素。

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