纽约金价破4000美元，2026年上涨通道关键信号

哈喽，大家好，今天小墨这篇财经评论，主要拆解纽约金价再创历史新高的核心逻辑，结合美联储政策、全球央行购金潮等官方信号，聊聊2026年金价走势和普通人的投资机会。

全球贵金属市场近期迎来重磅消息，2025年美国时间12月18日，纽约黄金期货主力合约价格突破前期高位，盘中一度飙升至4009美元/盎司，再创历史新高。

这一走势并非孤立，此前一个月金价曾触及4389美元/盎司的峰值，经过一个月的市场博弈后，最终选择向上突破，印证了上涨趋势的韧性。

高盛、摩根士丹利等国际投行在最新研报中均对2026年金价走势持乐观态度，而这一判断背后，是多重确定性因素的共振。

美联储降息预期强化

截至目前，美联储联邦基金基准利率维持在3.5%~3.75%区间，但这一水平相较于美国38万亿美元的巨额债务规模，仍显偏高。

美国财政部最新数据显示，联邦政府每年的债务融资利息支出已超万亿美元，不仅超过军费预算，更成为仅次于医疗支出的第二大公共预算项目，沉重的债务压力倒逼美联储继续降息。

从政策导向来看，降息预期正不断强化。

美国总统特朗普12月17日晚发表全国电视讲话时明确表示，下一任美联储主席提名人选即将揭晓，且该候选人将支持“大幅”降低利率，目标是将联邦基金利率在一年内降至1%甚至更低，以减轻政府债务负担。

美联储理事克里斯托弗·沃勒也公开表态，当前货币政策仍处于限制性区间，未来具备进一步降息空间，可“稳步地”向中性水平靠拢。

通胀数据的好转则为降息提供了支撑。

当前美国通胀水平已明显缓解，从货币政策与金融市场稳定的角度出发，2026年上半年降息具备充分合理性。

据CME“美联储观察”数据，市场预期2026年3月累计降息25个基点的概率达44.4%，而随着2026年5月美联储主席贝森特任期结束，新任主席上任后，降息概率将进一步提升，与特朗普的政策诉求形成呼应。

对于以美元计价的黄金而言，降息意味着美元贬值压力加大，天然构成金价上涨的动力。

去美元化背景下黄金成“硬通货”

全球多国央行的持续增持，为金价上涨提供了坚实的需求支撑。

中国央行的增持动作尤为引人关注，截至2025年11月末，央行黄金储备报7412万盎司（约2305.39吨），较10月增加3万盎司，已连续第13个月实施增持，累计增持规模达132万盎司（约41.06吨）。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟分析指出，这种“低量多次”的补仓节奏，既能降低大规模购入对金价的冲击，又能有效对冲全球宏观风险，为外汇储备保值增值。

中国的增持并非个例，而是全球趋势的缩影。

世界黄金协会数据显示，2025年10月全球各国央行净增持黄金53吨，环比增幅达36%，创下年内单月净买入最高纪录。

波兰国家银行当月购买16吨黄金，今年累计增持83吨，成为全球最大黄金买家，巴西央行10月增持16吨，9月曾购入15吨，目前黄金储备达161吨。

俄罗斯黄金储备市场价值更是首次突破3000亿美元大关，11月黄金在其国际储备中的占比升至42.3%，创下1995年2月以来的新高。

这一轮购金潮的背后，是全球对美元霸权及美元体系脆弱性的担忧。

尤其是特朗普政府重启关税政策后，发展中经济体增持黄金的意愿进一步增强，通过提升黄金储备占比，增强储备资产的安全性和抗风险能力。

国泰君安期货贵金属高级研究员刘雨萱指出，美国“对等关税”政策虽豁免金锭，但超预期的关税中枢加剧了全球经济不确定性，进一步强化了各国央行的购金需求。

多重因素共振助涨

全球金融与财政体系的脆弱性，进一步凸显了黄金的避险属性。

美国、欧元区、日本等主要经济体政府债务管控缺乏节制，全球政府债务规模持续扩大，直接影响政府信用水平。

全球金融货币体系遭遇更多质疑，黄金作为传统硬通货，成为市场规避风险的首选资产。

以美国股市为代表的全球风险资产当前处于历史较高估值区间，“回避高风险资产”有望成为2026年市场重要特征。

2025年一季度，国际国内金价涨幅均超17%，伦敦现货黄金、纽约黄金期货价格涨幅超18%，国内上海黄金交易所现货黄金价格涨幅超17%，足金首饰价格从年初的800元/克左右涨至3月底的935元/克。

经历全年上涨后，风险资产的估值压力逐渐显现，部分资金大概率将从高风险资产流出，转向黄金等防御性资产，进一步支撑金价上涨。

季节性因素也将为金价上涨添砖加瓦。

中国农历春节前后通常是黄金消费旺季，回顾历史走势，黄金价格的多轮上涨行情均始于春季，这与春节消费旺季的提振作用密切相关。

随着2026年春节临近，国内黄金消费需求有望集中释放，为金价突破历史高位提供助力。