A股午评：沪指收复3900点，创业板一度涨超2%，海南自贸区概念股爆发，算力概念股活跃、医药商业、影视院线板块回调

12月22日，A股三大股指高开高走，截止午盘，沪指涨0.64%报3915.2点，深成指涨1.36%报13318.8点，创业板指涨1.8%报3178.51点，盘中一度涨幅超2%，科创50指数涨1.95%报1334.12点，沪深两市半日成交额1.19万亿，全市场近3500只个股上涨。

盘面热点快速轮动，海南自贸概念集体爆发，海汽集团、海南瑞泽等近20股涨停；商业航天概念反复走强，神剑股份、北斗星通涨停；贵金属板块涨幅居前，晓程科技涨超8%；算力硬件概念表现活跃，“易中天”光模块三巨头集体上涨，长芯博创涨超13%，长飞光纤、杭电股份等多股涨停；半导体设备股拉升，拓荆科技等多股创历史新高；AI医疗概念震荡回落，华人健康大跌，影视院线、谷子经济、保险、银行等板块低迷。

热门板块

海南延续强势

海南板块短线拉升，海汽集团、海南发展涨停，凯撒旅业、海南高速等纷纷走高

消息面上，12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动。据三亚市商务局统计，封关首日，三亚全市免税销售额达1.18亿元。其中，三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%。

智能驾驶概念反复活跃

智能驾驶概念反复活跃，浙江世宝5连板，万集科技涨超10%。

消息面上，长安汽车官方消息称，12月20日，首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生。平安证券称，智能驾驶的商业化进程有望在2026年加速。此次L3车型的准入获批意味着智驾在技术、政策端的进步，为后续智驾的商业化进程奠定基础。

CPO概念拉升

CPO板块走强，长芯博创领涨，特发信息、长飞光纤涨停，景旺电子、中际旭创、新易盛跟涨。

消息面上，上海交通大学在新一代光计算芯片领域取得突破，为人工智能等“算力密集+能耗敏感”场景提供硬件加速。天风证券表示，光子芯片市场规模增长迅猛，可关注具备“换道超车”潜力的中国企业。

机构观点

中信建投：A股有望和全球股市一起共振上行

中信建投认为，当前市场仍处于窄幅震荡格局当中，随着美联储12月延续降息和中央经济工作会议政策落地，市场中期政策和流动性预期已经明确。目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和全球股市一起共振上行。从市场情绪角度进行分析，投资者情绪指数近期降至70以下水平，预计投资者情绪也将小幅回升。行业配置思路主要有三条主线：第一，红利价值，重点关注港股高股息、非银、银行等红利和金融板块。第二，布局景气，主要有有色、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药等。第三，主题热点，海南（免税）、核电、冰雪旅游。

招商证券：A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕

招商证券认为，A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕：多项信号显示，一轮经典的“跨年—春季”行情正在酝酿，并已徐徐拉开帷幕。一方面，2026年开年后各项工作有望提前发力，尤其是中央预算内投资有望加快落地；另一方面，当前已有重要机构投资者持续增持A500ETF等宽基品种，为市场带来稳定增量资金。风格方面，行情主线很可能聚焦以沪深300、上证50为代表的蓝筹指数。行业层面，应重点关注顺周期相关品种，其中尤其值得关注的包括工业金属、非银金融、酒店航空。赛道层面，建议重点关注国产算力、商业航天和可控核聚变。

国投证券：在基本面牛明确之前大盘仍处高位震荡状态

国投证券指出，纯粹基于流动性的牛市在大盘指数突破4000点后就已经逐渐趋于尾声，大盘指数当前要站稳4000点向上需要流动性牛向基本面牛的过渡，在基本面牛明确之前大盘指数仍处于反复强调的高位震荡状态。同时，对于跨年（12月-次年1月）行情，目前评估：A股多数核心指数近十年PE估值分位数均修复至70%以上，12月全球流动性再次产生定价扰动与国内宏观流动性并未出现进一步宽松迹象，这使得跨年行情想象空间受到约束，当下跨年行情仍在审慎评估观察过程中。明年上半年中美共振经济向上，对应出海+低位顺周期（含全球定价资源品，有色、化工、工业金属、工程机械、家电、电力设备）将占优。