从“及时雨”到“合伙人”——金融与科创企业共生样本观察

“一路走来很不容易，但一路走来却很有意义。”这是中国证券报记者近日赴安徽、江苏、浙江等地调研时，众多科创企业谈及成长历程时的共同感慨。

科创企业作为最具活力、潜力与成长性的创新群体，从萌芽到壮大的每一步都离不开金融“活水”的精准灌溉。然而，科创企业往往具有轻资产、研发周期长、风险系数高等特质，在不同成长阶段金融需求有较大区别，需要全生命周期金融服务。

记者调研发现，各地正通过政策协同赋能与金融机构产品服务创新形成合力，一套“精准滴灌”和“全周期陪伴”的科技金融服务体系正加速构建，为银企携手共绘高质量发展新图景奠定坚实基础。

打破传统信贷思维

走进康霖生物科技（杭州）有限公司的新药研发中心，科研人员正专注地操作精密仪器，逐行记录着实验数据。与研发中心紧密相连的生产基地内，4条细胞生产线整齐排布。满负荷运转状态下，可实现300人份/年的细胞注射液的生产。

成立于2015年的康霖生物，作为国内最早一批从事创新基因治疗的企业之一，在企业初创时期面临的困境极具行业代表性。

康霖生物是目前国际上罕见的同时拥有三大技术平台的基因治疗企业，也是地中海贫血创新基因治疗领域的领军企业，率先攻克了“造血干细胞在体外基因修补过程中干性损失”这一国际性难题。

然而，在发展初期，康霖生物却是典型的“无抵押、无收入、无盈利——三无企业”，叠加创新药行业“10年时间、10亿美元投入、10%成功率”的行业规律，让其压力陡增。

“没有金融的支持就没有底气往前冲，我们最难的时候甚至连续两个月都发不出工资。”康霖生物创始人吴昊泉坦言，公司在初创时期仅有一张高层次人才证书和一份商业计划书，在传统信贷模式下难以获得充分的融资支持。

面对科创企业的融资痛点，以浙商银行为代表的金融机构逐步打破传统信贷思维，以信贷产品创新为抓手，为企业注入金融“活水”。

“2019年，我们了解到康霖生物在研发过程中存在资金需求，基于对创始人学术背景、技术专利和发展前景的认可，通过‘人才贷’系列产品‘以人定贷’为公司前期研发提供了500万元的信用贷款支持。”浙商银行科创金融部负责人李林说。

这笔信用贷款对人才企业关键时期的发展给予了关键助力。随着康霖生物的项目研发活动由早期研发进入临床试验阶段，企业对流动资金的需求逐步增加。

2024年初，康霖生物核心管线KL003进入临床试验阶段，浙商银行帮助其对接多家投资机构，成功撮合投资机构与企业达成合作，落地一笔4000万元的股权投资；同时，根据企业股权融资进度，为企业申报3000万元授信，实现了有效的投贷联动服务。

“从500万元到7000万元的组合支持，在为康霖生物带来金融‘活水’的同时，也让它在临床试验、引入股权融资等方面更加游刃有余。”李林说。

银企携手共同成长

如果说对科创企业早期的金融支持是“雪中送炭”，那么全周期的金融服务则为它们的成长持续增添助力。

在安徽，越来越多的科创企业与金融机构签署“共同成长计划”，构建起更为深度的合作关系。

相较于传统信贷模式，“共同成长计划”有三重优势，人民银行安徽省分行信贷政策管理处副处长李新介绍，首先，在期限上转为3年左右的中长期贷款；其次，在额度上最大能放大约3倍；再次，在利率上采用“远期共赢”利率定价，前低后高，相对灵活。

这一计划的实际成效，在合肥万豪能源设备有限责任公司的发展历程中得到生动体现。

万豪能源近年来凭借核心技术突破实现快速扩张，但业务规模的持续扩大导致现金流面临阶段性压力。“生物甲烷生产及液化行业市场前景好，但需要投入资金较大、成果产出周期较长。我们公司在发展的过程中，就面临资产负债率及融资收入比高居不下、固定资产中绝大部分为机械设备变现难度较大等难题。”万豪能源董事长杨美蓉说。

在这样的发展困境下，“共同成长计划”为企业注入了关键动能。通过与工商银行合肥分行签订3年期的“共同成长计划”，万豪能源获得了3000万的信贷支持，解了“燃眉之急”。

随着科创企业需求不断升级，金融服务模式也在持续迭代。在前期基础上，今年3月，“共同成长计划”迎来了2.0版本，进一步深化了银企合作的深度与广度。

“2.0版本创新了银企收益共享的模式，将银行传统的存贷款和中间业务收益，与银行远期收益进行互换操作，实现银行远期收益的当期变现。”李新说。

在“共同成长计划”2.0版本推出后，工商银行合肥分行第一时间与万豪能源商讨合作细节，在结算账户等关键环节达成共识。

根据“共同成长计划”2.0版本，万豪能源的结算业务逐步向工商银行合肥分行倾斜，实现与企业的深度合作。近期在万豪能源获得股权融资后，已将部分部门合同回款迁移至该行，实现了共同发展。

数据是合作成效最直观的证明。人民银行安徽省分行最新数据显示，截至2025年11月末，安徽省已落地1172笔“收益互换模式”业务。

在金融“活水”的支持下，万豪能源今年在蚌埠投产了4亿元左右的新项目。

正如杨美蓉所言，科创企业的重要性不是因为它体量大，而是因为它前景广阔，未来发展难以估量。“3000万元贷款对我们来说非常重要，它不仅是信贷上的支持，更为重要的是它打开了银行对民营企业的认同。”她说。

协同破局融资瓶颈

记者在调研中还发现，随着企业持续发展，单一银行服务能力有限，难以满足科技型企业全生命周期，特别是大额长周期的研发投入需求。尤其是，当前科技金融领域还面临着商业银行竞争加剧的挑战。

如何破局？人民银行浙江省分行给出了一个新的“解题”思路。

“今年7月，我们创新推出‘浙科联合贷’服务模式，通过搭建银银合作的长期伙伴关系，形成更具耐心的贷款供给模式。”人民银行浙江省分行相关业务负责人介绍，也就是由多家银行联合为单家科技企业提供信贷支持。

杭州“科创六小龙”之一的杭州云深处科技股份有限公司正是“浙科联合贷”落地见效的有力例证。

记者走进云深处科技，一只机器狗立刻映入眼帘，只见它时而翻跟头，时而跳跃转身，甚至还能灵活爬楼梯，引得众人关注。

当前，云深处科技正处于技术迭代深化与规模化量产衔接的关键阶段，既需要稳定资金支撑研发与产能落地，也需高效盘活阶段性闲置资金。

在“浙科联合贷”模式下，商业银行对云深处科技的金融服务各有分工。如，杭州银行以“深、透、快”的行业研究与灵活工具精准切入，服务早；兴业银行、浙商银行提供“大、稳、全”的资金支持，形成多层次、全周期的金融服务方案。

尤为关键的是，多家银行通过联合尽调、信息共享、优势互补的合作模式，不仅大大提高了授信效率，而且拓宽了企业融资渠道，为企业提供更专业、更便利、更综合化的金融服务。

“我们依托‘浙科联合贷’技术流授信、多元产品适配核心优势，强化与杭州银行的协作，为企业核定了1亿元综合授信额度。”兴业银行杭州城西支行行长张国伟说。

人民银行浙江省分行数据显示，自该政策推出以来，浙江省已有27家银行参与“浙科联合贷”，累计为197家企业发放贷款108.7亿元。

值得一提的是，“浙科联合贷”政策的推出，也是商业银行抵制不良竞争和稳定企业融资环境的一次有益尝试。“它能有效避免商业银行的非理性竞争，保障银行自身盈利的可持续性。”杭州银行公司金融部总经理助理彭彬说。

在张国伟看来，多家银行联合授信也能够有效分散风险，避免单一银行因项目失败而承担过高的风险损失，也防止了个别银行因担忧风险而提前抽贷，从而稳定企业的融资环境。

从早期的“雪中送炭”到全周期的“精准滴灌”，从携手成长的“共同成长计划”到联合贷款的协同破局……商业银行正以产品创新打破传统信贷桎梏，以协同思维破解科创企业融资难题。当政策引导与市场力量形成合力，必将为科创企业注入源源不断的金融动能，铺就一条覆盖其从初创到成熟全生命周期的金融赋能之路，让科技创新的活力持续迸发。