花销仅OpenAI的零头、成立四年就上市，沪产独角兽要抢大模型第一股

上海通用人工智能公司MiniMax（稀宇科技）12月21日晚间披露：公司已通过港交所聆讯。这意味着，MiniMax距离在港交所上市仅一步之遥。根据公司披露的通过聆讯后的资料集，MiniMax是目前全球“唯四”进入全模态第一梯队的企业（其余三家为OpenAI、Google、字节跳动）。从成立到上市，MiniMax仅用4年时间。更关键在于，从成立起到今年9月，公司花费仅为美国OpenAI公司累计开销的1%。

沪产独角兽MiniMax

极致年轻、极致效率、生而全球化，成为MiniMax的鲜明标签——

MiniMax共计员工385人，平均年龄29岁，公司董事平均年龄32岁。

公司有极致效率，截至2025年9月，共花费约5亿美元，对比OpenAI的400亿至550亿美元的累计花销，MiniMax仅用不到1%的钱，就成为全模态（语音、视频、文本）全球领先公司，且三个模态均有全球破圈的产品。

MiniMax成立之初，即致力于研发具国际竞争力的大模型，并面向全球推出产品与服务。截至2025年9月30日，MiniMax拥有超过200个国家及地区的逾2.12亿名用户，以及超过100个国家的13万家企业客户。公司约三分之一的员工拥有留学背景，公司逾70%的收入来自海外。

成立四年来，MiniMax接连在语音、视频与文本等模型取得突破性进展——

2023年起，MiniMax推出国内首个基于Transformer架构的语音大模型Speech 01。2024年推出升级版本Speech 02。截至目前，MiniMax已帮助用户生成了累计超过2.2亿小时的语音；

2024年8月，MiniMax发布视频生成模型Video 01和海螺AI视频生成产品。截至目前，MiniMax视频模型已帮助全球创作者生成了超过5.9亿个视频。

MiniMax要把大片审美带给用户

2025年10月，MiniMax发布并开源新一代文本大模型MiniMax M2，很快在AI模型权威评测平台Artificial Analysis位列全球前五、开源第一。这也是中国开源大模型首次在该榜单中跻身全球前五。发布期间，M2在全球模型聚合平台OpenRouter上迅速爬升至国内模型token（模型处理文本的最小基本单位）用量第一，编程场景排名全球token用量第三。

一路成长，MiniMax获得全球顶尖资本的支持与背书。其中，战略投资人包括米哈游、阿里、腾讯、小红书、小米、金山、PCG和正大集团等；财务投资人包括高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等。

沪产独角兽MiniMax

MiniMax秉承“模型即产品”的核心理念，驱动全栈式商业化闭环。一方面，公司通过AI原生产品直接触达2.12亿终端用户（To C）；另一方面，公司通过开放平台提供高效的API服务（应用程序编程接口服务），深度赋能全球开发者与企业客户（To B)。从2023年底到2025年9月30日，不到两年时间，公司AI原生产品付费用户数暴涨15倍。截至2025年9月30日，公司To C收入同比增长181%，To B收入同比增长160%。

另据披露，MiniMax现金储备充裕，可支持超50个月的运营。种种迹象表明，公司上市不为“输血”，而是为获得通往AGI（通用人工智能）终极牌桌的入场券。

另据了解，北京智谱华章科技股份有限公司也已于12月17日通过港交所上市聆讯。智谱由清华大学技术成果转化而来，定位为专注于基础模型研发的独立厂商。“全球大模型第一股”花落谁家，有望在2026年1月揭晓。

原标题：《花销仅OpenAI的零头、成立四年就上市，沪产独角兽要抢大模型第一股》

本文作者：解放日报 李晔