调研速递|中密控股接待中庚基金等6家机构 详解国际市场拓展与技术壁垒

来源：新浪证券-红岸工作室

12月19日，中密控股（证券代码：300470）以线上会议形式接待了特定对象调研，中庚基金、明己投资、兴业证券等6家机构参与。公司董事会秘书沈小华及董事会办公室主任兼证券事务代表梁玉韬就增量市场空间、国际存量替代策略、海外并购逻辑及行业技术壁垒等核心问题与机构展开深入交流，展现了公司在机械密封领域的技术积累与国际化布局思路。

投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2025年12月19日 地点 线上会议 参与单位名称 中庚基金（薛潇、陆艺飞）、明己投资（付羽）、兴业证券（郭亚男）、兴业机械（吴伟康）、平安养老（陈晓光、曾雪菲）、中欧基金（袁维德、邵洁、代云峰） 上市公司接待人员姓名 董事会秘书 沈小华、董事会办公室主任兼证券事务代表 梁玉韬

在增量市场拓展方面，公司表示，尽管当前行业竞争加剧，但增量业务仍是企业扩张的核心来源。国际市场方面，中东地区石油化工新项目呈现投资加速趋势，为公司提供了广阔的增量空间。公司指出，国际市场订单主要集中于石油化工领域，未来将持续聚焦该区域的项目机会，进一步扩大市场份额。

针对国际存量市场对国外品牌的高认可度，公司详解了订单获取策略。据介绍，经过四十余年技术沉淀，公司已具备在主要应用领域替代国际三大品牌机械密封的技术能力，并通过“解决客户痛点”的服务理念积累了客户信任。不过，直接大规模替代国际存量市场产品难度较高，当前主要通过“增量占领存量”策略——即凭借增量项目业绩积累提升品牌认知，逐步渗透存量市场。随着国际业务推进及典型大项目案例增加，未来对国外品牌的直接替代比例有望提升。

关于收购德国子公司KS GmbH的战略意义，公司称此举是国际化并购的关键一步，旨在积累国际产业整合经验。KS GmbH产品性能处于国际领先水平，与子公司优泰科在产品矩阵、客户群体及应用领域存在显著协同效应，将助力公司拓展高端市场，完善全球化布局。

谈及行业核心壁垒，公司认为机械密封行业具有“技术密集+经验壁垒”双重特性。作为多学科交叉领域，产品对设计、制造及试验环节要求极高，需长期技术积累；同时，客户因产品对装置安全运行的关键作用，高度依赖供应商的历史工程业绩，新进入者短期内难以突破这一壁垒。公司凭借四十余年技术沉淀与项目经验，已在国内及国际市场建立起竞争优势。

此次调研中，机构重点关注了公司国际化战略的落地路径及技术竞争力，公司相关负责人的回应显示其在国际市场拓展、技术替代及行业壁垒突破方面已有清晰布局，未来随着海外业务推进及并购协同效应释放，有望进一步提升全球市场份额。

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