债基还能反弹吗？30年国债ETF能投吗？（干货版）

今天，继续奉献纯干货。

最近债基频碎蛋，故“债基能反弹吗？”是我的留言区经常被问的问题，还有一个同类问题，几乎每篇文章下都有人问：

现在，30年国债ETF（511090）还能买吗？

谁也不能确定，能确定的要么是神仙要么是骗子。

但你可以参考一下我的思路。

511090能否上涨主要取决于国债收益率能否下行，而下个月的国债收益率能否下行则注定要看央行的脸色（是否降准降息）。

我之前用玩游戏的心态“预测”过：

如果我是央行决策层的话，为了银行报表好看，12月既不降准也不降LPR。

(注：明天12月22日LPR就要揭晓，咱们拭目以待)

最优解是熬到2026年1月再放大招儿，但是要先降准。

没看错，先降准。

倒不是因为市场上缺钱，而是要让银行先拿到便宜的钱，他们才有动力在1月20日的报价中下调LPR。

这么做还能配合信贷投放：要知道每年1月是信贷投放最高峰。

另外，1月也是官方发债高峰期，降息可降低发债成本。

如果1月真的先降准，那最可能何时降呢？

1月4号到14号是最合适的。

1月20日是2026年第一个LPR报价日。如果要引导LPR下降，央行通常会提前5-10天官宣降准，给银行计算资金成本、调整报价预留时间。

再加上1月中旬是缴税高峰，资金面本来就紧。所以非要斗胆猜测的话：最完美的剧本是1月9号（周五）官宣降准，12号或15号正式落地。

如果1月7日或8日晚，国常会在通稿中提到类似的话：

“要综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，降低综合融资成本”。

哈哈，那么1月9号降准的概率就很高。

一旦9号真的降准，1月20日下调1年期和5年期以上的LPR的概率也会提高。

注：以上是我的“预测”，纯属思想实验类游戏，并非真实发生，我猜得准不准不重要，重要的是请参考我的推导过程。

此时，我知道很多人的赌徒DNA动了：

“既然剧本这么完美，那我现在提前埋伏进30年国债ETF（511090），岂不是能吃顿小肉？毕竟长债对利率最敏感，短期搏个2%+的收益不成问题吧？”

这个小心思有道理吗？

我觉得这套战术起码从思路上看是没有问题的，但只有六成多的胜率。

那三、四成的失败（被套）率源于如下三种可能：

1 我预测错了，1月根本没有降准降息。

2 假如1月真的降准了，但同时财某部也突然宣布提前下达巨大规模的超长期特别国债（为了十五五开局），一时间债券供给太多，就会压制债价，导致降准的利好被吞噬，511090也肯定难上去。

3 假如1月真的降准了，却刺激到了A股，再加上1月份资金面本来就会大幅宽松，我A因此开始反弹了，甚至妄想再去摸一下四千点，那么对于债市就是大利空，因为资金会从511090里疯狂撤出跑去买股票。

所以，贪婪的人们啊，最近511090不是不能参与，但绝对不要以为它一定会涨。

如果非要参与，也只能小仓位分批进，到降准或降息利好出时及时跑路。

投资债的钱极度敏感和聪明，加之511090这玩意儿性子烈，和憨厚的纯债基是两个物种。

如果是第一种风险（没降息），你还能死扛两个月等一季度；

但如果是后两种风险（供给冲击或股市暴涨），你可能要忍受相当长一段时间的回撤。

但如果你买的是纯债债基，只要是我以前在本号推介过的那几个，那就大概率不会踩信用雷，在低息的今天，再好的纯债债基也不会像前几年我推荐时有动辄年化4%-6%的收益，但大概率会跑赢一年期银行定存。

若用闲钱来投资，倒也不是不行。（收益确实远远不及开香港银行卡。）

以上，我只是在免费分享自己的感悟，绝对不构成投资建议。

还有10天，这一年就又过去啦。

最近一直被限，很需要你的赞和推荐。

没有不快乐的人，只有想不开的人。

今天，你的小确幸是什么呢？