软银正加紧完成对OpenAI 225亿美元融资承诺

12月20日新消息，据路透社报道，消息人士称，软银集团正加紧完成对OpenAI 的225 亿美元融资承诺，计划在年底前通过一系列融资方案完成，包括出售部分投资，并可能动用其以持有芯片公司 Arm Holdings 的宝贵股份为抵押借入的未提取保证金贷款。

软银首席执行官孙正义对OpenAI的“孤注一掷”是他迄今为止规模最大的投资之一，这位日本亿万富翁希望借此提升公司在人工智能领域的竞争地位。为了筹集资金，孙正义已经出售了软银持有的全部价值58亿美元的AI芯片领军企业英伟达的股份，减持了价值48亿美元的T-Mobile美国股份，并大幅裁员。

两名消息人士告诉路透社，孙正义已经将软银愿景基金的大部分交易速度放慢到极致，任何超过 5000 万美元的交易现在都需要他的明确批准。

孙正义的公司正致力于将其支付应用运营商PayPay上市。原定于本月进行的首次公开募股（IPO）因美国政府长达43天的停摆而被推迟，该停摆已于11月结束。据一位直接消息人士和另一位知情人士透露，PayPay的上市预计将在明年第一季度进行，预计将筹集超过200亿美元的资金。

软银争相筹集资金，让我们得以窥见，即使是全球最大的交易撮合者，在争相为价值数千亿美元的雄心勃勃的人工智能数据中心项目融资时，也面临着怎样的压力。

软银拒绝置评。

软银有多种选择

消息人士称，OpenAI 尚未收到剩余资金，但预计资金将于 2025 年底前到位，这笔资金符合合同规定。

消息人士称，软银可以利用多种资金来源，包括保证金贷款、资产负债表上的现金、上市公司的股份以及公司债券或过桥贷款。

孙正义有充分的理由利用多种融资机制来履行这些义务。软银在4月份达成协议，以3000亿美元的估值投资OpenAI。消息人士补充说，自那以后，OpenAI的估值大幅上涨，该公司正在与包括亚马逊在内的投资者洽谈额外融资，这将使其估值翻三倍，接近9000亿美元。一旦交易完成，软银将获得可观的账面收益。

软银的主要资金来源之一是其以英国半导体和软件设计公司Arm Holdings的股权为抵押获得的未提取保证金贷款额度。软银近期将其保证金贷款额度增加了65亿美元，使未提取额度总额达到115亿美元。Arm的股价自IPO发行以来已上涨三倍，这为软银提供了额外的抵押空间，使其能够扩大借贷规模。

截至9月30日，软银集团公布的母公司层面现金持有量为4.2万亿日元（约合271.6亿美元）。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，该集团仍持有T-Mobile US约4%的股份，是这家无线运营商的第二大股东，截至9月底，该股份价值约110亿美元。

尽管投资步伐有所放缓，但该公司仍然继续支持 Sierra 和 Skild AI 等人工智能初创公司。

OpenAI需要资金

OpenAI 和软银都是 Stargate 的投资者，Stargate 是一项耗资 5000 亿美元的计划，旨在建设用于训练和推理的人工智能数据中心。高管们表示，这对于美国政府在人工智能领域保持领先于中国的雄心壮志至关重要。

数据中心建设热潮也促使包括Meta Platforms在内的科技巨头投入前所未有的巨资进行建设——这些建设需要芯片、电力、冷却和服务器——并且他们引入了财力雄厚的合作伙伴来分散风险。他们巨额的资本投入引发了人们的担忧：如果这些投资未能带来相应的回报，将会发生什么？这加剧了人们对“人工智能泡沫”破裂的担忧。

软银在四月份承诺向OpenAI投资高达300亿美元，其中100亿美元将于当月支付给这家初创公司。剩余款项的支付取决于这家人工智能初创公司能否在年底前转型为一家营利性公司，OpenAI在十月份实现了这一雄心勃勃的目标。

随着来自谷歌母公司Alphabet的竞争日益加剧，OpenAI不断上涨的AI模型训练和运行成本，这笔新的资金至关重要。OpenAI首席执行官Sam Altman近日告诉员工，公司目前正进入“紧急状态”，全力改进ChatGPT模型——推迟其他产品的发布，以抵御谷歌Gemini的强劲势头。

10月份，奥特曼表示，OpenAI的目标是斥资1.4万亿美元建设30吉瓦的计算能力。他还表示，最终目标是OpenAI每周新增1吉瓦的计算能力——考虑到目前每吉瓦的计算能力建设成本超过400亿美元，这无疑是一个庞大的目标。（鞭牛士、AI普瑞斯编译）