被质疑“小字免责”，767亿“插座一哥”反索赔420万

雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅

近日，公牛集团起诉同行家的公司并索赔420万元的消息激起舆论涟漪，再度将公众的目光聚焦到这家素有“插座茅”之称的企业身上。

据悉，此次纠纷的核心矛盾之一，直指公牛集团那句广为人知的广告语——“10户中国家庭，7户用公牛”。

家的公司认为，该宣传语是“大字吹牛、小字免责”，存在误导性宣传。而公牛集团则强调，在广告宣传、市场竞争等所有经营活动中，公司严格恪守国家法律法规及行业规范。

巧合的是，在公牛集团对家的公司“宣战”的同一天，市场监管总局公开征求《广告引证内容执法指南（征求意见稿）》意见，对此前各行各业普遍存在的“大小字陷阱”等宣传乱象重拳出击。

雷达财经注意到，在过往的经营历程中，这两家公司都曾有受到处罚的记录。

天眼查显示，2017年，家的公司曾因存在违反广告管理的行为被罚款3000元。而公牛集团2021年则曾因违反《反垄断法》被罚近3亿元。

作为国内插座开关行业的龙头企业，公牛集团长期以来在行业中占据着显著的优势地位。不过，公牛集团近期的业绩表现不尽如人意。

三季报显示，今年前三季度，公牛集团的营收同比下降3.22%至121.98亿元，归母净利润亦同比减少8.72%至29.79亿元。

反映到资本市场，截至12月19日收盘，公牛集团股价为42.43元/股，与年初相比跌幅超12%，最新市值为767.38亿元。

在10月末公布的《2025胡润百富榜》中，公牛创始人阮立平、阮学平兄弟均以400亿元的身家位列榜单第146名。

公牛起诉家的公司，索赔420万

据澎湃新闻12月16日获悉，公牛集团已起诉家的公司，索赔金额高达420万元。

早在几个月前，两家公司其实就已经“结下梁子”。这场纠纷的背后，是两家公司在市场竞争中的激烈碰撞，而导火索则是公牛集团沿用多年的经典广告语——“10户中国家庭，7户用公牛”。

据羊城晚报，自今年8月开始，家的公司的多个销售人员在社交平台发布视频，直指前述宣传语是“大字吹牛、小字免责”，存在误导性宣传；并通过产品对比，称公牛的一款产品或存在设计缺陷，不方便实用。

随着这些视频在网络上的不断传播，事件迅速发酵。到今年11月，相关视频总量已近300条，转发评论量过万。

面对这一情况，公牛集团于11月20日发出律师函称，上述视频内容“片面地将我公司产品与贵公司产品进行非对称性对比，贬低我公司产品”，相关行为已构成商业诋毁，并要求对方删除视频、公开道歉并赔偿损失。

四天后，家的公司对此进行回函。家的公司认为，公牛集团"10户中国家庭7户用公牛"的广告用语，在跨品类场景中广泛使用时，未明确限定数据适用范围与统计依据，易导致消费者对公牛多品类产品的市场占有率产生误解，不符合《广告法》中关于广告内容应当真实，准确，不得含有虚假或者引人误解的内容的规定。

家的公司还表示，其相关表述系基于对广告宣传合规性的合理质疑，属于正常的市场观察范畴。

此外，家的公司称其相关账号发布的产品对比内容，均严格遵循"同品类，同规格，同场景"的客观比对原则，所呈现的产品差异均基于实际测试数据，产品参数及用户真实使用体验，目的是为消费者提供全面的产品信息参考，推动行业产品品质与技术的迭代升级。

随着公牛集团近日正式就此事起诉家的公司，这起纠纷愈演愈烈。公牛集团还向媒体表示，在广告宣传、市场竞争等所有经营活动中，公司严格恪守国家法律法规及行业规范。

12月16日，家的公司发布《给全国开关行业同仁的一封公开信》，其表态称：坚决应诉，决不妥协，“这早已不是两家公司的纠纷。这背后，是两种价值观的较量：是继续用铺天盖地的广告话术误导用户，还是回归本源，用扎实的技术和产品说服用户！”

尽管因宣传语身陷与同行的纠纷，但12月19日17时左右，当雷达财经打开公牛集团的官网时，仍能看到“10户中国家庭，7户用公牛”的宣传语醒目地展示在页面上。

在标语下方的小字，公牛集团标注称，该数据来源于尚普咨询集团，覆盖全国（不包含港澳台）家用全渠道市场。

尚普咨询集团基于行业专家调研、消费者调研与渗透率数据得出，正在使用或曾经使用过公牛产品（电连接、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等）的家庭超过中国家庭总量的70%。

公牛集团还特意标明了统计时间：2021年1月1日至2024年12月31日；且表示该声明于2025年8月完成调研。

公牛三季度业绩承压，此前曾因反垄断被罚近3亿

事实上，公牛集团广告语备注小字里提及的电连接、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等产品，向来是其引以为傲的主营业务。

雷达财经从公司半年报获悉，公牛集团专注于电连接、智能电工照明、新能源三大业务。上半年，公牛集团实现营收81.68亿元，同比减少2.6%。

其中，电连接业务主要包括转换器（即插座）、数码配件、电动工具等产品，该板块上半年斩获收入36.62亿元，同比减少5.37%。

而智能电工照明业务，主要包括墙壁开关插座、LED照明（含智能照明）、安全断路器、智能浴霸等产品。上半年，该板块实现收入40.94亿元，同比减少2.78%。

据此计算，前述两大主营业务上半年合计为公牛集团贡献营收77.56亿元，约占公司总营收的95%，堪称公牛集团的营收“顶梁柱”。

另据广发证券2024年3月发布的研报，据中关村在线《2007年度中国IT品牌市场占有率调查报告》显示，公牛插座以70%的市场占有率位居第一。

此后公牛长期占据市场份额第一，2023年公牛继续以77.2%的市占率获得中关村在线插座/排插品牌排行榜第一，远超同行企业，其龙头优势显著。

另据2024年年报及半年报，公牛集团援引情报通数据，2024年及今年上半年，公司转换器、墙壁开关插座、新能源汽车充电桩、新能源汽车充电枪产品在天猫市场线上销售排名均为第一。

不过，就公司最新发布的三季报来看，公牛集团近期的业绩表现并不理想，营收利润双双承压，这一情况在近年较为少见。

今年前三季度，公牛集团营收同比下降3.22%至121.98亿元，归母净利润同比减少8.72%至29.79亿元。

具体至单季度，公牛集团第一、二、三季度的营收分别为39.22亿元、42.46亿元和40.3亿元，同比变动幅度依次为3.14%、-7.37%和-4.44%。

在利润端，公牛集团同期的归母净利润分别为9.75亿元、10.85亿元和9.19亿元，同比变动幅度分别为4.91%、-17.16%和-10.29%。

信达证券指出，受宏观环境影响，家庭、商业及工业活动减弱，作为公司基本盘的转换器业务面临一定下行压力；智能电工照明业务也面临地产后周期影响。

而此次被公牛集团起诉的家的公司，亦是插座开关行业的老玩家，曾多次被评为开关插座十大品牌。

天眼查显示，家的公司成立于2007年，位于广东省中山市，注册资本3000万人民币。

雷达财经从家的公司官网了解到，其专注于电工及照明产品的生产及制造，旗下两大品牌“家的”与“雅点”，分别聚焦于“超级点”及“联体开关”核心品类。

目前，家的公司生产的产品不仅覆盖到全国各地，还出口到几十个国家和地区。

值得注意的是，此次针锋相对的两家公司，此前都曾收到过相关部门下发的“罚单”。

天眼查显示，2017年，家的公司曾因存在违反广告管理行为，被中山市工商行政管理局罚款3000元。

而公牛集团则曾在2021年因违反《反垄断法》，被浙江省市场监督管理局罚款近3亿元。

监管重拳落下，“大小字陷阱”将成过去式？

巧合的是，就在公牛集团对家的公司“下战书”的12月12日，市场监管总局发布一则公告，公开征求关于《广告引证内容执法指南（征求意见稿）》的意见。

公告显示，为落实《广告法》规定，进一步完善广告监管制度，市场监管总局起草了《广告引证内容执法指南（征求意见稿）》，以进一步规范市场监管部门广告引证内容监管工作，引导和帮助广告活动主体提升广告引证内容合规能力。

据悉，前述文件主要针对的是当前广告市场反映比较集中的利用在广告中引用第三方报告，批量制造细分领域“行业第一”、加剧行业“内卷”，以及利用“大字吸睛，小字免责”方式，对“内卷式”竞争“推波助澜”等问题。

雷达财经了解到，《广告引证内容执法指南（征求意见稿）》第三条着重强调，广告主应当对引证内容等全部广告内容的真实性、准确性、合法性负责，并依法承担举证责任。

第十二条提到，广告引证内容涉及销量、销售额、市场占有率等事实信息的，应当真实、完整、准确。前款所称事实信息，是指可以通过统计、调查等方式取得且可验证的客观信息。

同时，第十一条还对“小字说明”做出了严格限制：引证广告中含有商品的性能、功能、用途、规格、有效期限、优惠条件等内容的，不得利用减小字号、改变字体或者使用与背景相近颜色文字等可能使消费者难以辨明的方式进行补充说明，对商品的性能、功能、用途、规格、有效期限、优惠条件等作出限缩或者不符合常理常识的解释。

事实上，类似这样的广告争议，不仅仅发生在电工行业，汽车、服饰、手机等领域同样不乏“大字吸睛，小字免责”的情况。

新华社就曾发文对这类现象予以严厉批评，指出厂商惯用的“大字吸睛、小字免责”宣传手法，被媒体总结为“三吹”，即吹功效、吹销量、吹优惠。

例如，某品牌手机拿设计目标当产品事实宣传，其在海报推广当中，用显眼大字高调标注“逆光之王”，却在偏僻角落里用一行小字注解：“逆光之王是产品设计目标”。

又如，某品牌汽车在销售广告中称自己是“全球销冠”，角落却标注“图文等全部内容仅供参考，请以订购协议和实际交付为准”。

有互联网观察人士指出，这种“大字吸睛、小字免责”的设计，不仅损害消费者的合法权益，易让消费者在信息不对称的情况下做出错误决策，甚至引发消费纠纷，也会在一定程度上损害厂商自身的声誉，降低消费者对品牌的信任度。

随着相关法律法规的逐步完善，公牛集团和家的公司之间的这场纠纷后续将会迎来怎样的变数？雷达财经将持续关注。