首批并购票据，陆续落地！

中经记者 慈玉鹏 北京报道

近日，多家银行陆续宣布参与落地首批并购票据。其中包括部分国有银行、股份制银行、城商行等。

《中国经营报》记者采访了解到，当前并购重组被赋予优化资源配置、去除落后产能、推动产业升级的重要工具。对企业来说，并购票据能为其并购重组提供更加高效、低成本的资金支持路径。随着并购票据业务逐步扩围，更多中小银行也有可能参与其中。

多家银行参与

首批并购票据落地过程中，多家银行参与其中。

国有银行方面，例如，邮储银行近日作为主承销商，助力中国五矿集团发行50亿元并购票据，进行战略整合与产业布局优化。募集资金将全部用于支付并购价款，拓宽并购融资渠道。据了解，该票据是融资规模最大的并购票据。

股份行方面，兴业银行近期牵头主承销的珠海港股份有限公司2025年度第四期中期票据（并购）在全国银行间市场成功发行，成为银行间市场交易商协会并购票据新规发布后的市场首批并购票据。

据兴业银行方面介绍，该期债券发行规模1亿元，期限5年，募集资金将严格按照银行间市场交易商协会《关于优化并购票据相关工作机制的通知》（以下简称“《通知》”）要求，支持企业相关并购活动，助力企业优化融资结构。

再比如，12月11日，在人民银行安徽省分行推动下，安徽省能源集团有限公司（以下简称“皖能集团”）2025年度第八期科技创新债券（并购）成功发行，标志着全国首批并购票据落地安徽。本期债券发行规模5亿元，期限15年，发行利率2.55%，由招商银行担任牵头主承销商，募集资金用于皖能集团全资子公司安徽省新能创业投资有限责任公司并购风力发电项目。

城商行方面，12月16日，北京银行参与承销的中国五矿集团2025年度第二十四期中期票据（并购）发行，发行规模38亿元，期限2+N年。本期债券为全国首批试点并购票据项目，募集资金将用于收购标的公司股权，支持中国五矿集团内部资产结构调整与主营业务布局优化。

未来或有更过中小银行参与

为提高对经济结构调整和资源优化配置的支持力度，满足企业兼并、收购的资金需求，近日，中国银行间市场交易商协会发布《通知》，就并购票据的发行机制进行了优化。

据了解，目前并购票据是非金融企业在银行间市场发行的一种债务融资工具，募集资金可直接用于支付并购价款、偿还银行并购贷款、归还并购类信托等，也可用于置换企业过去一年内并购活动的自有资金出资。

某华北地区银行人士表示，相比并购贷款，并购票据直接面向资本市场投资者发行，利率由市场供需决定，通常低于银行并购贷款利率；同时，在期限方面，并购票据也有多种选择。国有银行和股份行大都参与了首批并购票据落地工作，部分银行对此成立了专项工作组，在短期内结合《通知》要求制定了项目服务方案。

苏商银行研究院高级研究员杜娟告诉记者，当前并购重组被赋予优化资源配置、去除落后产能、推动产业升级的重要工具。非金融企业直接进入银行间市场发行票据。一是对企业来说，能为其并购重组提供更加高效、低成本的资金支持路径。二是对承销机构来讲，能拓展非息中收、拓宽其企业综合服务范畴、加深与企业合作关系；三是对银行间市场参与者来说，更多优质票据资产可供选择、投资，也能提升市场活跃度。

杜娟表示，中小银行在一些细分承销业务领域已积累较多经验与能力，随着并购票据业务逐步扩围，未来可能有更多中小银行参与其中。

（编辑：张漫游 审核：何莎莎 校对：颜京宁）