Mysteel：蒙煤电子竞拍流拍率周内攀升，供需失衡致市场波动加剧

本周（12月15日-12月19日）蒙古国进口炼焦煤电子竞拍市场呈现显著波动，整体表现偏弱。供需基本面是驱动竞拍表现的核心因素。上游钢厂铁水产量低迷导致原料需求萎缩，终端需求不足抑制了采购意愿，而蒙煤供应过剩问题未缓解，加剧了市场观望情绪。据Mysteel统计数据显示，截至本周五2025年12月12日，2025年蒙古国矿方挂牌751场合计3877.76万吨，其中成交353场,合计2006.4万吨，成交占比51.74%。

现货价格方面，甘其毛都口岸蒙5#原煤在本周（12月15日至12月19日）价格呈现显著波动，经历“上涨-下跌-上涨-持平”的锯齿状走势。12月15日价格为940元/吨，次日（12月16日）上涨至970元/吨，涨幅30元/吨（3.19%），这可能源于短期补库需求或口岸供应短暂收紧，12月17日价格急剧下跌至919元/吨，降幅51元/吨（5.26%），创周内最低点，直接反映上游采购意愿受抑和电子竞拍流拍率上升的影响，随后两天（12月18日和19日），价格反弹至970元/吨并持平，终端需求不足限制了进一步上涨，平均日波动率约为4.5%。这种波动性与整体蒙古进口炼焦煤市场的偏弱基调一致，钢厂铁水产量低迷导致原料需求萎缩，供需失衡加剧了价格震荡。整体看，终端需求不足是本轮价格波动的核心驱动力，周内平均价格（953.80元/吨）虽高于部分其他煤种（如1/3焦原煤平均713.00元/吨），但较上周可能已显疲软，电子竞拍活动的减少进一步验证了市场信心不足。

蒙煤市场本周整体呈现偏弱运行态势，价格承压，需求不振是主要特征。焦炭提降落地直接压制钢厂采购意愿，叠加铁水产量低迷，原料需求疲软，上下游企业观望情绪浓厚。蒙煤市场面临供应过剩压力，电子竞拍溢价减少、流拍率上升，终端需求不足抑制价格上行空间。短期内蒙煤市场或延续弱势格局。需重点关注四季度口岸过货量目标完成进度、国内煤矿“查超产”政策执行力度，以及钢厂铁水产量能否回升。若需求端无实质性改善，价格反弹动力将受限。综上，本周蒙煤市场受制于下游需求疲软与供应宽松，多数品种价格稳中偏弱，市场交投活跃度不足。政策因素与终端生产恢复情况将成为后续价格走势的关键变量。

本周（12月15日-12月19日）蒙古国参与线上竞拍的公司共5家，据Mysteel统计，总计挂牌数量33.28万吨，成交数量24.32万吨，流拍数量8.96万吨，成交占比73.08%，环比上涨30.32%。具体成交情况如下图：

ER公司挂牌3场总计3.84万吨蒙3#精煤起拍价800元/吨，最高成交价格840元/吨，较上周最高成交价下跌20元/吨，成交均价830元/吨，较上周均值下跌18.4元/吨。据Mysteel统计，自2025年初截至本周五12月19日，ER公司共挂牌143场蒙3#精煤，总计数量183.04万吨，成交数量92.16万吨，成交占比50.35%。

挂牌3场总计5.76万吨中灰半硬焦煤起拍价350元/吨，较上周持平，最高成交价370元/吨，较上周最高成交价持平，成交均价367元/吨，较上周均值下跌3元/吨。自2025年初截至本周五12月19日，ER公司共挂牌142场中灰半硬焦煤，总计数量272.64万吨，成交数量126.72万吨，成交占比46.48%。

挂牌1场总计2.56万吨次烟煤起拍价230元/吨全部流拍，起拍价较上周持平，截至目前已连续流拍25场总计81.92万吨。

ETT挂牌1场总计1.92万吨动力煤以53.6美元/吨成交1.92万吨。2025年ETT共挂牌76场动力煤，总计数量928万吨，成交数量570.88万吨，成交占比61.52%。

挂牌1场6.4万吨1/3焦原煤起拍价94.6美元/吨全部流拍，2025年ETT共挂牌117场1/3焦原煤，总计数量1072万吨，成交数量477.44万吨，成交占比44.54%。

现甘其毛都口岸：蒙5#原煤970元/吨，蒙5#精煤1120元/吨，蒙4#原煤900元/吨，蒙3#精煤1058元/吨，1/3焦原煤710元/吨；河北唐山：蒙5#精煤1320元/吨。

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