折叠手机再起风云，消费电子产业链影响几何？

12月19日，三星首款三折叠手机在国内正式开售。此外，近期据摩根大通最新行业分析报告，苹果公司正加速推进其首款可折叠iPhone的研发，预计将于2026年秋季正式发布。

一边是安卓阵营的“三折”形态探索，另一边是拥有庞大生态的苹果即将入局，这标志着折叠屏手机市场或已从技术探索的“蓝海”，演变为全球巨头必争的“主战场”，折叠手机市场有望迎来重新洗牌和升级。

当前，折叠屏手机仍是一个增长较快但份额尚小的细分市场。根据Counterpoint Research发布的数据，2025年Q3季度全球折叠屏手机市场增长14%，在全球手机的出货占比约为2.5%，创下折叠屏机型销量新高。从厂商份额来看，三星凭借先发优势和完整产品线，以高达64%的市场份额占据绝对主导地位；华为则以约15%的份额紧随其后。

业界的共识是，折叠屏手机真正的爆发仍需等待一个标志性事件——“苹果时刻”。多家机构预测，苹果折叠屏手机的加入将是市场的转折点。Counterpoint认为，苹果入场将大幅提升消费者对折叠形态的认知，刺激高端换机需求，并有望在推出当年重塑竞争格局。群智咨询（Sigmaintell）预计，2026年全球折叠手机市场规模有望从2025年的约1700万部跃升至2300万部，其中苹果可能贡献500万-600万部的出货量。苹果的参与，意味着折叠屏将从“先锋用户的选择”真正进入主流消费视野。

从投资角度来看，终端市场的风云激荡，有望转化为上游供应链的订单与升级机遇。折叠屏手机有望带来对高端精密制造能力的集中拉动。根据新闻，苹果长期组装合作伙伴富士康正在其中国观澜工厂主导试产可折叠iPhone，这充分证明了国内消费电子产业链在“质量、速度、规模”上的综合优势。随着折叠屏市场扩容，从显示模组、精密结构件到整机组装的龙头企业，有望迎来新一轮成长周期。

对于普通投资者，面对折叠屏市场从逐步“小众精品”走向“大众爆款”所引发的产业链共振，希望系统性把握板块机遇的投资者，可关注相关主题ETF，如消费电子ETF（561600）等产品，利用工具化产品实现一键布局，分散个股风险。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。