商业航天热度持续攀升 赛道迎来黄金发展期

来源：证券日报

　　本报记者 许林艳

　　近期，商业航天赛道持续升温，市场关注度与产业活跃度同步高涨。由中国航天科技集团有限公司第八研究院抓总研制的长征十二号甲可重复使用运载火箭，计划于2025年12月中下旬在酒泉卫星发射中心执行首次发射任务。另外，第三届北京商业航天产业高质量发展大会暨2026北京国际商业航天展览会定于2026年1月23日至25日举行。

　　12月18日，商业航天板块再度走强。“政策、技术、资本、市场四股力量的正反馈循环，叠加外部示范效应，使赛道确定性大幅提升。”众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对记者表示。

　　产业发展提速

　　商业航天作为航天强国建设的重要力量和新质生产力的典型代表，在多重利好因素下正迎来黄金发展期。

　　中科星图股份有限公司（以下简称“中科星图”）副总裁、商业航天战略部总经理郝雪涛在接受《证券日报》记者采访时表示：“在政策引导、技术创新与资本赋能的共同作用下，行业正迎来‘技术突破’与‘规模爆发’的重要拐点，前景广阔。”

　　商业航天产业范围广泛。据了解，其产业上游是火箭制造、卫星制造及相关配套设备；中游为卫星发射、地面设备制造和卫星运营；下游为终端应用及服务市场。

　　“降本增效”已成为行业竞争核心焦点。据记者了解，“降本”的核心是可重复使用火箭技术的成熟与卫星批量化制造能力的提升。目前，SpaceX公司在可回收火箭和应用方面处于领先地位。我国在可重复使用火箭领域奋起直追。民营火箭企业蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭已完成首飞，二子级火箭成功入轨，虽然一子级火箭回收未获成功，但实现了国内入轨级运载火箭一子级回收的首次尝试。

　　技术进步正逐步破解产业瓶颈。华泰证券研报显示，随着我国可回收火箭迈向成熟，太空运力的产能瓶颈和高昂的发射服务费用预计得到明显优化，卫星互联网等大型星座的建设有望提速。郝雪涛预计：“商业航天产业最终将走向以巨型星座为基础设施，以数据智能服务为核心价值的全新生态。”

　　上市公司忙布局

　　上市公司作为产业主力军，正围绕商业航天全产业链积极布局。

　　北京华力创通科技股份有限公司工作人员向记者介绍：“卫星通信是新型基础设施的重要组成部分，也是赋能千行百业的重要支撑。公司紧扣‘空天一体、宽窄带结合、高低轨协同’的全域应用布局，构建了覆盖应急、消费、交通等多个领域的定制化解决方案，使‘空天一张网’深度融入经济社会发展脉络。”

　　“目前，中科星图在航天电子装备制造、卫星测运控领域形成领先优势，商业航天业务高速增长。”郝雪涛表示，未来，公司将持续推进商业航天全产业链发展战略，深化各环节能力建设。

　　此外，还有多家上市公司在投资者互动平台上积极回应投资者关切。12月18日，巨力索具股份有限公司表示，公司在航天领域的合作深度与广度持续提升，产品已系统性应用于多个航天工程项目。同时，公司正积极将技术优势延伸至商业航天前沿领域，且已为国内可回收火箭提供了包括捕获臂装置、试验拉索装置等关键产品支持。

　　能科科技股份有限公司表示，公司成立二十年以来一直服务于高端装备制造业，商业航天是公司重点细分市场之一，公司与商业航天领域众多企业有稳定的业务关系。公司与蓝箭航天自2021年开始有业务合作，服务于其数字化和智能化升级。

　　尽管商业航天发展势头迅猛，但产业仍面临技术成本、商业闭环、规则框架三大核心挑战，亟待行业共同破解。

　　“可重复使用火箭技术未达稳定商用水平、大运力火箭研发与工程化尚在攻坚、卫星批产能力与设计寿命有待提升，导致单次发射成本与卫星单星成本居高不下，严重制约星座大规模部署的经济性。”有行业人士对《证券日报》记者表示。

　　此外，产业下游缺乏规模化、高黏性商业应用，难以反哺上游的巨大投入。国内在频率资源分配、发射审批效率、太空交通管理等方面的规则有待优化。“国际规则话语权与技术标准体系也亟待加强，以适应产业高速发展的需要。值得期待的是，国家航天法立法推进、商业航天司的设立等举措，有望进一步为产业发展营造更优环境。”上述行业人士表示。

　　从长远来看，随着政策体系持续完善、核心技术不断突破、应用场景逐步丰富，商业航天产业将持续释放增长潜力，成为推动经济高质量发展的重要引擎。