做优服务更好匹配企业需求

日前召开的中央经济工作会议提出，创新科技金融服务。金融资本是支撑高水平科技自立自强的重要力量，发展科技金融是促进科技创新和产业创新深度融合的必由之路。在金融“五篇大文章”之中，科技金融居首位。

当前，科技金融的供需两端还存在一些不适配之处。一是资金的低风险偏好特征与科技型企业的高风险、高成长性特征不匹配。银行信贷资金仍是服务科技创新的主力，但信贷资金的一项主要来源是存款，其对安全性的要求很高，天然偏好低风险投资领域。加之不论企业日后取得了多高的成长性，债务资金只能按照债务契约获取固定的利息收益。也就是说，承担了企业的高风险却无法分享企业的高成长红利，收益与风险不匹配，贷款难问题加剧。二是资金的期限与科技型企业的中长期资金需求不匹配。目前，不仅投向科技型企业的信贷资金多为短期贷款，股权融资也往往缺乏耐心，企业刚学会“走”，投资方就着急让企业寻求上市，以便自己快速退出、获取投资收益。

上述供需不适配问题凸显出创新科技金融服务的必要性与重要性。创新服务就是要迎难而上，想办法解决堵点、难点。金融服务科技创新的核心难点在于因信息不对称引发的评价难、评估难，如果金融机构无法客观、准确地评估科技型企业的偿债能力、盈利能力与发展能力，那么就较难给予企业相应的资金与服务支持，否则容易引发逆向选择与道德风险。

首先，要深研企业需求。企业的所需、所盼是金融服务发力的重点、要点。当前，科技型企业的主要需求依然是长期资金需求，以及相配套的市场、技术支持。为此，可进一步壮大具有产业背景的股权投资机构，一方面通过发行低成本、长期限的科创债券，帮助其缓解自身的融资期限短、成本高等问题，另一方面优化股权投资机构的考核机制，突出长周期考核导向，引导其投早、投小、投长期、投硬科技。此外，银行信贷资金可充分发挥“融资+融智”功能，为科技型企业提供包括支付结算、本外币、市场拓展等一系列综合服务，满足企业的多元化需求。

其次，要巧用增信手段。沿着供应链找企业是一个思路，部分金融机构已据此形成了一定的有益经验。例如，当银行难以判断科技型企业的信用风险时，可观察该企业是否已获得供应链链主孵化，如果答案是肯定的，那么该企业技术专利的产品转化不确定性将大幅降低，相应环节的信用风险下降，银行可参考股权投资机构的投资情况，为企业配置相应的贷款金额，形成投贷联动的良性循环。

最后，要“几家抬”分担风险。收益风险均衡是科技金融长期、可持续发展的关键。为此，要持续优化风险分担机制，凝聚多方合力，共谋服务创新。一方面，发展科技保险，更好发挥创新风险分担和补偿作用。科技保险是支持创新的减震器和稳定器，要健全涵盖科技创新全链条、全周期的科技保险产品和服务体系；另一方面，优化融资担保模式，创新财政科技投入方式，用好用足现有的贷款贴息、保险补贴、风险补偿等政策，实施科技创新专项担保计划，有效发挥政府性融资担保体系作用。（作者：郭子源 来源：经济日报）