达芙妮没落：家族内斗亏40亿，红颜成祸水

两人起步时资金有限，就在香港租小厂房，接些小订单，慢慢积累经验。后来陈贤民的连襟陈明源也加入，三个人齐心协力，把生意往女性鞋市场倾斜，取名达芙妮，瞄准15到45岁这个群体。品牌定位就是亲民高档，强调质量过硬，还推行三包政策，让顾客买得放心。

为了省成本，他们把工厂挪到福建莆田，那地方鞋业链条发达，原材料和劳动力都便宜。起步阶段，达芙妮靠口碑打天下，门店不多，但服务周到，很快就站稳脚跟。1995年，母公司永恩国际在港交所上市，融到钱后扩张加速，1996年从批发转零售，开直营和加盟店。

这时候陈贤民又回来救场，带上外甥陈英杰。陈英杰23岁进公司，从底层干起，仓库门店都摸过，积累了不少实战经验。接管后头几年，他脑子活络，请S.H.E代言，借明星效应推销量。2005年广告一出，达芙妮知名度蹭蹭上涨，2008年营收破百亿港元。

到2012年巅峰，门店近7000家，年营收105亿港元，市场份额大得惊人，每五双鞋里就有一双是他们的。陈贤民渐渐放手，陈英杰主导一切，看起来前途一片亮堂。中国鞋业那会儿正蓬勃，达芙妮作为本土品牌，抓住了消费升级的浪潮，成了许多女生鞋柜里的常客。

陈英杰专注业务时，没太在意这些潜在矛盾，董事会表面和气，但底下暗流涌动。公司扩张太快，库存管理跟不上，成本控制也松懈，这些问题在巅峰期就埋下隐患。中国市场竞争激烈，外来品牌涌入，达芙妮得不断调整才能站稳。

陈英杰这边，个人生活也影响了工作。他年轻时爱摇滚，和任贤齐组过队，2006年朋友聚会上遇见26岁的韩雨芹，当时他40岁。韩雨芹北影毕业，张国立收作干女儿，给资源帮她闯圈子。

韩雨芹分手后，陈英杰托任贤齐牵线，频繁接触，2010年两人结婚。婚礼办得奢侈，上海台北两场，花几千万，张信哲和姜育恒都来唱歌。婚后陈英杰为她开高端鞋店，宠得不行，渐渐把公司事搁一边。

管理松懈下，关键决策出错。2009年引TPG投资，本想借力，但2010年后放弃阿迪耐克代理，错过运动鞋热潮。拒绝京东淘宝合作，转投百度耀点100，投3亿结果惨败，线上布局崩盘。

消费者口味变，偏好休闲运动，达芙妮款式老旧，库存堆积，周转天数从125天升到200天。陈英杰还投娱乐，《蜜蜂少女队》和杂志亏2600万港元，公司资金流转吃紧。

家族内斗升级，张智凯挤压陈家空间，2015年TPG减持抛售股票，加剧压力。2015年起业绩滑坡，亏3.8亿港元，之后年年亏，2016年8.38亿，2017年7.42亿，2018年9.94亿，2019年10.7亿，累计近40亿港元。关店超4000家，门店剩不足3000家。

中国电商崛起，实体店压力大，达芙妮没跟上节奏。陈明源批评儿子选错路，董事会氛围紧张。陈英杰陪韩雨芹拍戏，缺席会议，公司像无头苍蝇。

2016年张智凯任总裁，陈英杰边缘化，2017年彻底下台。内斗让达芙妮元气大伤，管理层换血，旧策略全废。电商时代来临，传统鞋业转型难，达芙妮的教训挺典型，家族矛盾放大了外部压力。中国市场机会多，但企业得警惕内部风险，不然容易栽跟头。

张智凯上台后，达芙妮开始大改革，转轻资产模式，砍门店负担，2018年抖音账号上线，主打直播带货。2019年门店剩360家，2020年大陆和台湾省全关，彻底退出中高档实体零售。线上发力，2020年止亏，转盈4800万港元。引入第三方供应链，成本降40%，库存周转优化。

2022年净利润4310万港元，线上销售成主力。2023年推达芙妮实验室子品牌，注重创新材料，邀赵昭仪代言，口号鼓励自在。双十二直播销量增600倍，抖音粉丝涨。中国数字经济发达，达芙妮抓住了这波机遇，转向电商平台，订单处理高效。

2024年营收3.22亿港元，增23%，盈利1.07亿港元，增71%。门店剩数百家，主攻线上，物流发货忙。虽比2012巅峰差远，但起色明显。改革让公司瘦身，专注核心竞争力。中国鞋业竞争仍烈，达芙妮需持续创新。

总体看，达芙妮从鞋王到低谷，又慢慢爬起。家族内斗和个人疏忽是主因，但转型及时救了命。企业得跟上时代，中国市场宽广，机会总有，就看怎么抓。