“十五五”开局，稳字当头还是逆势进取？

• 在这场关乎未来五年乃至更长远的战略博弈中，无论是稳字当头还是逆势进取，能够精准把握自身资源边界、深刻认知行业发展周期的企业，终将在存量竞争中脱颖而出，共同书写中国白酒产业的新篇。

• 不同的战略选择背后，是企业基于资源禀赋对风险与机遇的精准权衡，更是白酒行业在存量竞争时代的生存哲学与发展智慧的集中展现。

文｜夏伟

回望2025，消费场景收缩、库存高企、价格倒挂等压力交织，让白酒这一曾经的“确定性赛道”陷入深度调整，A股20家白酒上市公司中超七成业绩下滑，行业平均存货周转天数高达900天。

站在“十五五”规划的起点，深度调整的阴影尚未退散，行业的酒香里既有期待，也多了几分焦虑。

在此背景下，茅台、汾酒、川酒集团等头部企业陆续发布酒业相关“十五五”战略规划，有的选择稳字当头，有的指向逆势进取，战略选择的“保守”与“激进”同台竞技。

不同的战略选择背后，是企业基于资源禀赋对风险与机遇的精准权衡，更是白酒行业在存量竞争时代的生存哲学与发展智慧的集中展现。

求“稳”，还是求“进”？

贵州茅台在2025年第一次临时股东大会上明确提出，茅台酒板块在未来5年将坚持“稳与进并重”。

其中，“稳”体现在保持规模、速度与效益的整体稳定，进一步巩固和扩大核心产品的市场优势；“进”则侧重于顺应消费趋势变化，着力解决新消费时代的市场适配问题。传统销售场景虽有所收缩，但家庭消费与新经济领域仍具潜力。

茅台在近期公告中也提出，面对白酒行业调整，消费对象、消费场景与消费方式迭代，公司将做好“稳”和“动”的有效平衡，以稳为基夯实传统基本盘，以动为能转型适应新变化，以自身发展的确定性来应对外部不确定性。

其“十五五”规划遵循“积极、科学、理性”原则，坚守“产量服从质量”的铁律。在行业低谷期，茅台并未减产自保，而是在生态与工匠培育达标的前提下扩大基酒生产，将优质基酒转化为战略储备，形成“低谷蓄力、高峰发力”的缓冲机制，为“十五五”期间的稳健释放奠定基础。

山西汾酒则在“汾酒第二阶段高质量发展战略研讨会”上表示，2025至2030年是汾酒复兴的成果巩固期和要素调整期，这一阶段是汾酒从“速度优先”转向“质量引领”的关键跨越，是从“单点突破”迈向“系统提升”的战略升级，核心是坚持“稳中求进”，在更高起点上实现更高质量的发展。

相比茅台的“稳与进并重”，汾酒的“稳中求进”，川酒集团则以更具野心的目标彰显进取姿态。

川酒集团在“十五五”战略发布暨2025品牌大会、经销商大会上提出，川酒集团将以“强本增效，五环驱动”发展战略为总牵引，坚定筑牢原酒产业根基，精耕品牌口粮酒、定制酒、散酒三个核心赛道，激活科技研发引擎，加速实现从资源优势向发展优势、从传统企业向科技型企业的历史性跨越。

川酒集团明确，“十五五”末（2030年）实现营收450亿元、利税30亿元，迈入中国白酒第一方阵。

云酒头条认为，以川酒集团为代表的名优酒企所规划的“进取”目标并非盲目扩张，而是精准契合行业价格带下沉趋势，在自身优势资源基础上寻求在差异化路径中挖掘增量空间。

以川酒集团为例，作为全国最大的原酒生产商，其依托60万吨产能、100万吨储能的资源优势，开启从B端向C端的战略转型，聚焦口粮酒、定制酒、散酒三大赛道，将存量产能转化为消费端认可的质价比产品。

资源禀赋与周期智慧的平衡

不同的战略选择，本质上是资源禀赋与周期认知共同作用的结果。在云酒头条看来，没有绝对最优的战略，只有与企业自身条件、行业发展阶段最适配的选择，而这种适配性正是企业生存哲学的核心体现。

茅台的“稳”源于其不可复制的核心资源：赤水河独特的生态环境、数十年积累的基酒储备、强大的品牌溢价能力，使其无需通过规模扩张追求短期利益，而是长期主义、高质量可持续发展为目标，平衡消费者、投资者、合作伙伴等多方诉求。

而川酒集团的原酒资源在行业产能过剩背景下反而成为稀缺资产，能够以更低成本切入C端市场。反观部分区域酒企，因品牌力薄弱、渠道局限，在调整期选择收缩战线，本质上是资源禀赋不足以支撑进取战略的理性选择。

头部企业对行业周期的深刻认知，无论是求稳还是求进，战略选择的关键在于对自身企业发展节奏的把控上。无论何种选择，头部企业均表现出对行业未来的极大信心。

从行业发展规律看，行业调整期也是市场洗牌期，头部企业CR6利润总额占比已达86%，中小企业加速退出，为有实力的企业提供了低成本扩张的机会。

茅台管理层明确“行业机遇始终大于挑战”，其信心来源于三个方面：一是中国内需市场空间足够大，中等收入群体持续扩大为行业带来新机遇；二是产业底蕴足够深，白酒被列为“历史经典产业”，文化价值日益凸显；三是茅台的韧性足够强，历经多轮周期调整，品牌与渠道体系更为坚实，能更好应对新挑战、把握新机遇、赢得新发展。

茅台在“稳”的基础上推进“三个转型”“三端变革”，通过数字化、年轻化、国际化培育新增长极，实现“稳中有进”；川酒集团在进取中坚守“不压货、不压款”原则，避免渠道风险，实现“进中有度”。

这样的平衡术也是白酒企业在存量竞争时代的必备能力，过度保守可能错失市场份额，盲目进取则可能陷入库存与价格的恶性循环。

多方专家及机构分析认为，2025年是白酒行业转型升级的关键期，2026年一季度有望迎来动销拐点，行业将逐步向“品质+品牌+文化”的价值竞争转型。

这意味着“十五五”期间，白酒行业的分化将进一步加剧，战略聚焦将成为企业成败的关键：一方面需持续巩固核心优势，避免战略漂移，另一方面需聚焦细分赛道，防止资源分散。

综合来看，稳或进并不是非此即彼的选择题，而是白酒企业基于自身基因的必然选择。在这场关乎未来五年乃至更长远的战略博弈中，无论是稳字当头还是逆势进取，能够精准把握自身资源边界、深刻认知行业发展周期的企业，终将在存量竞争中脱颖而出，共同书写中国白酒产业的新篇。