高盛划定1.6T光模块赛道：AI算力“输血管”谁主沉浮？

现在的生活早就离不开AI了——刷短视频靠AI推荐，查资料靠AI总结，连购物都要听AI参谋，可很少有人想过，这些聪明的AI背后得有多大的“力气”才能跑起来。其实AI就像个吃数据的“大胃王”，训练一个大模型要处理几十PB的数据，相当于几十万部高清电影，而光模块就是给它送“口粮”的高速通道，1.6T光模块更是现在最能打的“超级输血管”。最近高盛一份研报直接把这个赛道推上风口，说它是AI算力时代的必争之地，但咱聊行业、看赛道不能只听机构吆喝，所有数据、政策都得是2025年权威官网能查到的实锤，没官方背书的小道消息，再诱人也直接放弃。

一、政策+算力双驱动，1.6T成“刚需”有官方依据
1.6T光模块能火，可不是炒概念，而是政策和需求都给足了官方支撑。先看政策面，工信部2025年12月的会议直接把光通信纳入六大政策主线，明确要定向支持1.6T及以上光模块量产，还要求2027年核心技术自主化率提升至80%。国内权威标准组织CCSA也不含糊，2025年已经启动《1.6Tb/s光波分复用系统技术研究》，还在推进1.6T光模块的标准化工作，让行业发展有了明确方向 。
再看需求端，AI算力的爆发直接把光模块的需求拉到新高度。中国移动研究院的数据显示，AI算力每3-4个月就翻一番，而1.6T以太网能让智算中心网络性能提升50%以上，成为大规模智算集群的关键布局方向。高盛在2025年12月的最新研报里更直接：AI服务器和光模块需求呈指数级关系，十万卡级的大模型训练集群，光模块需求能达到几十万只，1.6T模块就是解决算力“堵车”的核心钥匙 。
二、高盛实锤数据：2025年赛道规模+龙头目标价全公开
作为全球权威机构，高盛2025年的研报里全是可查的硬数据，不是空口画饼。首先是市场规模，高盛明确预测2025年全球光模块市场规模达121亿美元，其中AI算力需求贡献了60%以上增量，1.6T光模块全年需求在300-500万只，2026年还会增长近200%，突破860万只 。
在龙头企业方面，高盛2025年11月20日发布的研报直接把中际旭创的目标价从470元上调62%至762元，维持“买入”评级，核心依据就是其1.6T产品的量产进度和客户资源 。同时提到新易盛也表现亮眼，2025年Q3净利润28.5亿元，同比增长265%，800G光模块出货量140万只，为1.6T放量打下基础，高盛也上调了其目标价至502元 。这些数据在高盛官网、交易所公告里都能查到，不是自媒体的“小道消息”。
三、国内玩家亮肌肉：量产+订单的官方证据说了算
1.6T赛道的竞争，最终要看谁能拿出实打实的量产能力和订单，这方面国内企业的官方披露相当有说服力。中际旭创在2025年Q3公告里明确，1.6T光模块已实现大规模放量，单季度出货量达30万只，还拿下了英伟达GB200平台70%-80%的1.6T订单，订单已经排到2026年 。
新易盛也不示弱，通过泰国工厂规避关税，2025年Q3净利润同比暴涨265%，其1.6T产品已进入谷歌、Meta等海外云厂商供应链，硅光方案的毛利率更是达到49.5%，成本优势明显 。除了龙头，光迅科技在2025年OFC大会上直接演示了1.6T O波段相干光模块，互连距离可达20公里，技术参数公开可查 ；天孚通信的1.6T光引擎通过英伟达验证，市占率预计达65%，这些都是公司官网或行业权威会议披露的实锤 。
四、风口之下有边界：官方提示的风险不能忽视
再火的赛道也不是没风险，这些风险点同样有官方信息背书，咱不能视而不见。首先是技术迭代风险，高盛提示3.2T CPO技术可能提前替代1.6T方案，而目前CPO技术良率仅65%，可维护性还是瓶颈 。其次是产能过剩担忧，LightCounting预测2025年全球800G光模块产能1800万只，可能超过需求1200万只，进而影响行业价格体系 。
还有地缘政治风险，虽然中际旭创、新易盛通过海外工厂规避了部分关税，但美国出口管制政策的不确定性仍在，这一点高盛在研报中明确提及，上市公司也在风险提示里反复强调 。另外，从估值来看，当前行业平均PE约25-30倍，虽然处于合理区间，但部分企业估值已反映未来增长预期，盲目追高可能面临回调风险，这也是交易所公告和机构研报共同提示的关键点。
1.6T光模块能成为AI时代的“黄金赛道”，靠的不是概念炒作，而是政策支持、算力需求、技术成熟的三重共振，更有高盛研报、上市公司公告、行业标准这些权威信息的硬支撑。赛道虽好，但投资和布局都得踩着官方实锤走，那些没出处的“小道消息”“内幕爆料”，该放弃就果断放弃。