原料 | 印尼或削减镍产量以稳定价格

来源：市场资讯

（来源：要钢网）

全球头号镍生产国印尼，计划在 2026 年削减三分之一的镍产量，以防镍价进一步下跌。

据媒体周三援引印尼镍矿商协会（APNI）消息，印尼政府在其《2026 年工作计划与预算》中提议，将镍产量较今年总量削减 34%，降至明年的 2.5 亿吨。

印尼镍矿商协会秘书长迈迪・卡特琳・伦基向媒体表示，该减产目标属于政府层面的规划，最终落地细节尚未明确。

——印尼镍矿品位持续下滑

加拿大镍业公司首席执行官马克・塞尔比本月在伦敦举行的《北方矿工》国际金属研讨会上指出，印尼此番调控产量，原因在于该国镍矿品位不断下降。

他表示：“印尼即将给镍市场注入一剂强心针。由于镍矿品位和矿质持续走低，印尼不得不从菲律宾进口镍矿。这种情形，无异于沙特阿拉伯从伊朗或伊拉克进口石油。镍矿供应绝非无限，印尼将会抓住这一窗口期，推动镍价回升至每吨 1.8 万至 2 万美元区间。”

——镍价年内下跌 7% 至 8%

自 2022 年 3 月俄乌冲突爆发后，镍价一度飙升至每吨 48,078 美元的历史高点。此后价格有所回落，又在 2024 年 5 月反弹至每吨约 21,615 美元，随后便持续走低，较彼时下跌约 34%，至当前每吨 14,376 美元的水平，较去年同期跌幅达 7% 至 8%。

不过，蒙特利尔银行资本市场分析师海伦・阿莫斯预测，若印尼大幅下调产量目标且矿企严格执行减产指令，明年全球镍市场过剩量或将收窄至 24 万吨。

——供应过剩压力犹存

与此同时，阿莫斯指出，全球最大镍生产商 —— 俄罗斯诺里尔斯克镍业公司已作出预测，继今年全球镍过剩 24 万吨后，明年过剩规模将进一步扩大至 27.5 万吨。需要注意的是，该公司发布这一评估报告时，印尼镍矿商协会尚未公布减产计划。

美国地质调查局数据显示，2024 年印尼镍产量达 220 万吨。菲律宾以 33 万吨的年产量位居第二，俄罗斯则产出 21 万吨。

这两个东南亚国家（印尼、菲律宾）产出的红土镍矿，占据了全球红土镍矿供应的绝大部分。这类镍矿开采前期成本较低，但冶炼过程能耗高、对环境破坏性大。而在加拿大、俄罗斯和南非开采的硫化镍矿，具有能耗更低、环境影响更小的优势。

——生产成本或迎上涨

资深投资人、鲁尔投资媒体公司首席执行官里克・鲁尔警告称，红土镍矿开采的高环境成本难以为继。

他本月在伦敦研讨会上表示：“我认为，印尼政府和民众，乃至菲律宾（程度相对较轻），都不会任由这种高污染的开采模式长期持续下去。若要以负责任的方式开采红土镍矿，相关成本将大幅抬升镍的整体成本曲线。”

加拿大镍业公司旗下的克劳福德镍矿项目位于安大略省萨德伯里附近，据称拥有全球第二大镍矿储量及资源量。该项目已于 11 月被提交至加拿大联邦政府重大项目办公室，有望获得审批加速。