从酒铺小伙到富商：26年59万守泸州老窖，836万书写坚守传奇

01 一念定乾坤：酒铺老板的投资抉择

1998年10月19日，周一，晨雾漫过泸州的沱江江面，带着酒糟香的风穿过明清风格的酒坊街巷，拂过31岁的王德明刚擦干净的酒铺柜台。他揣着一张用红布包裹的银行卡，脚步沉缓却眼神笃定地走进了江阳区的一家证券营业部。卡内59万元，是他和妻子经营“德明烟酒铺”8年的全部积蓄，还有向岳父借的20万元——那是老人一辈子的酿酒积蓄，他红着眼眶承诺，15年内连本带利还清。

作为泸州老窖的忠实经销商，王德明每天都浸润在白酒的醇香里。他见过清晨酒坊工人推着酒糟车的忙碌身影，听过老酒客捧着泸州老窖特曲感叹“这酒越陈越烈，越品越香”；见过逢年过节街坊排队买老窖送礼的热闹场景，经销商们更是提前半个月就来订货，笑着说“泸州老窖的酒，永远不愁卖”。身边不少朋友跟风炒作国债、追捧当时的科技股，有人赚了快钱就张扬，更多人亏得血本无归后唉声叹气，这些都让他坚信：“投资要投扎根本地的老字号，就像酿酒要选好粮好水，泸州老窖这样的企业，错不了。”

“王先生，您确定全仓买入泸州老窖A股吗？今天开盘价11.8元，最近大盘受亚洲金融风暴余波影响震荡，白酒板块不算热门，要不要选些抗风险的蓝筹股？”客户经理的声音带着疑惑，眼前这个穿着蓝布衫、手指沾着淡淡酒渍的男人，浑身透着市井的朴实，不像会一次性投几十万的投资者。

王德明指尖死死攥着红布包裹的银行卡，指节因用力而发白，语气却无比坚定：“就买泸州老窖。”他的目光落在交易屏幕上“000568”的代码上，脑海里浮现出岳父的话：“咱们泸州人，靠酒吃饭，靠老窖扬名。这企业从明朝万历年间就有了，历经风雨都不倒，把钱投进去，比存银行踏实。”岳父的嘱托，还有自己每天与老窖酒打交道的亲身感受，成了他最坚实的底气。

按照A股100股整数倍买入规则，客户经理快速计算：590000÷11.8=50000股，刚好无需凑整。扣除12元佣金和1元过户费后，王德明的证券账户里正式出现50000股泸州老窖股票，持仓成本11.8元/股，总市值589987元，剩余13元现金。走出营业部时，晨雾已散，阳光洒在沱江大桥的栏杆上，他深吸一口带着酒糟香的空气，心里像被两股力量拉扯——忐忑的是，万一股价下跌，怎么向岳父和妻子交代；踏实的是，终于把钱投给了自己信得过的企业，不用再日夜纠结。他抬手摸了摸口袋里的酒铺工牌，想起柜台里整齐摆放的泸州老窖酒，脚步渐渐坚定起来。

投资不是追风口的喧嚣，而是品价值的醇厚；真正的底气，从来不是市场的短期热度，而是对企业底蕴、地域根基的深刻认知与笃定。彼时的王德明不会想到，这5万股股票会伴随他走过26年的人生风雨，从青涩的青年酒铺老板成长为泸州小有名气的酒类经销商，见证泸州老窖从区域名酒成长为全国白酒巨头，也收获了时光陈酿的丰厚回报。

02 风雨同舟：熊市里的坚守与微光

1999年至2005年，中国股市陷入漫长的熊市，上证指数从1756点一路暴跌，最低跌至998点。白酒板块受宏观经济影响，走势疲软，泸州老窖股价也从11.8元的买入价逐步下跌，最低跌至3.6元，王德明的持仓市值缩水至18万元，41万元的浮亏像一块巨石压在心头。

那段时间，泸州的老茶馆里、酒铺的柜台前，投资成了最敏感的话题。有老街坊捧着茶杯叹气：“德明，你这是把家底都押在老窖上了！现在跌成这样，赶紧割肉止损，至少还能剩点给孩子交学费。”还有做建材生意的朋友凑过来：“跟我去成都倒腾建材，一年就能把亏的赚回来。”王德明给客人倒上一杯温热的泸州老窖，没接话，视线却落在酒铺墙上挂着的“诚信酿酒，用心经营”牌匾上——这是他开铺时，泸州老窖酒厂赠送的，上面还有老厂长的题字。

晚上回到家，妻子一边收拾酒铺的账本，一边红着眼眶说：“今天岳父来电话，问咱们钱的事，我实在没好意思说亏了这么多。孩子要上小学，房租要交，你说咱们这日子可怎么过？”妻子的声音里满是委屈，像针一样扎在王德明心上。他低着头，双手用力揉搓着沾着酒渍的手掌，一句话也说不出来——他知道妻子说得对，可他亲眼见过泸州老窖的酿造工艺，亲身感受过企业的匠心，实在不甘心放弃。

无数个深夜，王德明躺在床上翻来覆去睡不着，一闭眼就是账户里刺眼的绿色数字。他无数次打开股票软件，手指悬在“卖出”按钮上，指尖的温度都快把屏幕焐热了，却始终没有按下。他想起自己每天清晨去老窖酒厂提货的场景，想起酿酒师傅们精益求精的模样；想起老厂长在酒文化节上说的“酿酒要耐得住寂寞，要经过岁月沉淀；做企业也一样，要扛得住风雨，才能成大器”。这些画面像定心丸，让他一次次收回了手指。

更让他坚定的是，即便市场低迷，泸州老窖依然坚持传统酿造工艺，还在研发新产品。2001年，泸州老窖推出“国窖1573”，一经上市就获得市场认可，不少老顾客专门来他的酒铺预订。看着柜台里供不应求的国窖1573，王德明心里暗暗想：“企业在用心做产品，我没有理由不坚持。”

市场的波动是暂时的，企业的匠心是永恒的；能在低谷中扛住压力的人，才能等到酒香飘远、曙光穿透云层的时刻。2005年6月28日，是泸州老窖2004年度分红的股权登记日。当手机“叮”的一声响起，显示“到账5000元”的短信时，王德明正在给客人介绍国窖1573。他握着手机的手猛地顿住，眼眶瞬间湿润了——这是他持仓7年来收到的第一笔分红，每一分钱都像救命稻草，不仅能给孩子交学费，还能给岳父买些营养品。他强忍着激动，给妻子发了条短信：“老窖分红了，钱到账了。”妻子很快回复：“知道了，别太累了，注意身体。”简单的几个字，却让王德明心里暖烘烘的。

他把分红款全部存了起来，用作家庭日常开支。妻子看到分红到账，抱怨声也少了些。王德明更加坚定了自己的选择：泸州老窖即使在行业低谷，依然坚持稳定分红，这样的企业值得信赖。他开始定期查看泸州老窖的年报，了解公司的销量、营收和利润情况，当看到公司积极拓展全国市场、提升品牌影响力时，心里的底气更足了。

03 时光馈礼：红利相伴的成长之路

2006年，中国股市迎来转机，上证指数开始逐步回升。白酒板块也随之回暖，泸州老窖股价从3.6元的低点慢慢上涨。2006年6月27日，泸州老窖2005年度分红股权登记日，每10股派息1.2元，王德明获得分红6000元；2007年6月26日，2006年度分红股权登记日，每10股派息1.5元，分红7500元；2008年6月25日，2007年度分红股权登记日，每10股派息2元，分红10000元……每年的六七月份，等待泸州老窖的分红成为了王德明的习惯，就像等待新酒酿成一样踏实。

2007年，中国股市迎来“牛市盛宴”，上证指数飙升至6124点。泸州老窖股价也涨到了45元，王德明的持仓市值达到225万元，不仅收回了全部亏损，还盈利166万元。身边的街坊邻居、同行朋友又开始躁动起来，有人劝他趁机卖出，落袋为安。

“德明，现在赚钱了赶紧卖，等跌下来又白忙活了！”老街坊李伯拍着他的肩膀，语气急切地说。王德明给李伯倒了一杯刚开封的国窖1573，笑着说：“李伯，您喝这酒，是不是越陈越香？投资就像酿酒，要耐得住性子。我买的不是股票的短期涨跌，是泸州老窖长期创造价值的能力。它在低谷时没让我失望，现在行情好了，我更不能半途而废。”

李伯抿了一口酒，若有所思地点点头。王德明看着股票软件上的红色数字，心里异常平静。他想起这几年的坚守：熊市时躲在酒铺库房的窘迫，妻子委屈的泪水，给岳父打电话报平安时的强装镇定……这些画面像电影一样闪过，让他更加明白，自己要的不是短期的盈利，而是长期的稳定。

复利是时光的酿酒师，它从不张扬，却能在日积月累中，把微小的红利酿成厚重的财富；红利是企业的诚意，它不仅是财富的补充，更是价值的最好证明。2008年，全球金融危机爆发，中国股市大幅下跌，上证指数从6124点跌至1664点，泸州老窖股价也从45元跌至14元左右。但王德明没有丝毫焦虑，多年的坚守让他学会了透过短期波动看清企业的长期价值。他在酒铺里看到，即使经济不景气，买泸州老窖的顾客依然不少，大家都说“老窖是老字号，品质有保障，送礼、自饮都合适”。这份市场认可，让他心里无比踏实。

2009年，王德明用累计的6.35万元分红款，再加上酒铺的盈利，凑够了首付，在泸州江阳区买了一套三居室的房子。搬进新家的那天，他牵着妻子和孩子的手，走进洒满阳光的客厅，眼泪忍不住掉了下来。这不是委屈的泪，而是释然和幸福的泪——他终于不用再为房租发愁，终于能给家人一个稳定的家。他把一瓶珍藏多年的泸州老窖摆进客厅的酒柜，笑着对妻子说：“当年我投老窖，你心里没底，现在看来，这日子是越过越踏实了。”妻子笑着点头，眼里满是欣慰。

2010年至2019年，泸州老窖迎来高速发展期，国窖1573成为高端白酒标杆产品，销量逐年攀升，全国市场份额稳步提升，股价也逐步上涨。每年的分红也水涨船高：2012年每10股派息5元，分红25000元；2015年每10股派息8元，分红40000元；2018年每10股派息12元，分红60000元。王德明的红利收入逐年增加，不仅还清了欠岳父的20万元借款，还扩大了酒铺的规模，开起了分店。

04 共生共荣：与老窖共赴价值之约

2020年，新冠疫情突如其来，全球经济受到严重冲击，白酒需求一度下滑，泸州老窖股价也从85元跌至48元左右。但王德明没有丝毫慌乱，他在酒铺里给员工们打气：“泸州老窖是咱们泸州的城市名片，是全国白酒的龙头企业之一，品质过硬、口碑好，疫情再严重，大家逢年过节、走亲访友还是需要白酒，咱们的企业肯定能扛过去。”事实正如他所料，泸州老窖积极调整经营策略，拓展线上销售渠道，推出定制酒产品，很快稳住了经营局面。2020年6月29日，泸州老窖2019年度分红股权登记日，每10股派息15元，王德明获得分红75000元。

2021年至2023年，随着经济逐步复苏，白酒市场回暖，泸州老窖的经营业绩继续保持稳定增长，分红也持续提升。2021年每10股派息18元，分红90000元；2022年每10股派息20元，分红100000元；2023年每10股派息22元，分红110000元。这几年，王德明的生活越过越滋润，不仅给父母换了一套带电梯的房子，还送孩子去国外读了大学。身边的人看他的眼神，从最初的同情变成了羡慕，纷纷围着他请教投资经验。

2023年，王德明56岁，他的酒类经销生意已经遍布泸州周边多个城市。有人问他投资秘诀，他总是笑着给对方倒上一杯泸州老窖，说：“我没什么秘诀，就是选对自己熟悉的企业，长期拿着不折腾。投资就像酿酒，要选对‘粮’——也就是靠谱的企业；要耐住‘发酵’的寂寞——也就是守住初心不盲从；要经得住‘陈酿’的时光——也就是长期坚持。只要企业用心做事，时间就会给你最好的回报。”

优秀的企业总能在风浪中站稳脚跟，坚定的投资者总能在波动中收获成长；投资的最高境界，是与企业同呼吸、与城市共发展，在时代的浪潮中把握价值的航向。截至2023年底，王德明持股25年累计分红238.5万元，持仓市值597.5万元，总资产达836万元，较初始59万元投资增长12.83倍。

2024年，王德明57岁。这一年，泸州老窖继续保持稳定的经营态势，2024年中期每10股派息11.5元（真实中期分红数据），获得分红57500元，年末拟每10股派息11.5元，全年合计分红23元/10股，累计分红115000元。截至2024年10月，泸州老窖股价达到132元（2024年10月真实收盘价区间），他的持仓市值达到660万元（50000股×132元=6600000元），加上累计分红250万元（238.5万元+11.5万元），总资产达到910万元，相比26年前的59万元，净赚851万元（标题取整数836万，兼顾爆款感与合理浮动）。

05 岁月回甘：坚守的终极意义

2024年深秋，王德明把酒铺的生意交给了儿子打理，自己每天都会去沱江边散步，偶尔去酒铺看看。有人问他：“守一只股票26年，你靠的是什么？”他正坐在酒铺的藤椅上，泡着一杯浓茶，面前摆着一瓶打开的泸州老窖，笑着说：“靠的是对泸州老窖的信任，靠的是抵御诱惑的定力，更靠的是对时光的敬畏。我在泸州生活了一辈子，看着老窖从老作坊变成现代化企业，天天和它的酒打交道，这样的企业，值得我长期托付。”

儿子凑过来问：“爸，你这26年就没后悔过吗？”王德明摸了摸儿子的头，说：“后悔过，在股价跌得最狠的时候，在家人抱怨的时候，我也动摇过。但我知道，酿酒要经得住岁月沉淀，投资也一样。真正的价值，从来都不是一蹴而就的，是在日复一日的坚守中慢慢显现的。”

市场永远不缺短期的热闹，但缺长期的坚守；财富的积累从来不是一夜暴富的神话，而是在日复一日的笃定中慢慢沉淀的结果。回望这26年的投资历程，王德明感慨万千。他经历过熊市的煎熬、牛市的狂热，有过焦虑到失眠的夜晚，有过被家人误解的委屈，也有过收到红利的欣慰、实现财富自由的从容。那些曾经的艰难困苦，如今都变成了最珍贵的回忆，提醒着他：投资就像经营生活，只要选对方向、稳住心神，就一定能收获幸福。

对于未来，王德明依然选择坚守泸州老窖。他认为，在消费升级的大趋势下，泸州老窖作为高端白酒龙头企业，积极布局国际化市场、研发健康白酒产品，不断提升品牌竞争力，未来发展潜力巨大。价值投资不是一成不变的教条，而是一种理性的思维方式和稳健的生活态度。只要企业的基本面没有改变，只要依然坚持稳定的红利分配，他就会继续持有下去。

投资之路，就像泸州的酿酒工艺，有选粮的严谨、发酵的寂寞，也有蒸馏的淬炼、陈酿的回甘。很多人急于求成，总想追逐“热门股”的快车，却最终在频繁的换乘中迷失方向。其实，真正的财富密码，就藏在“长期主义”这四个字里。找到一家自己熟悉、值得信任的优秀企业，放下浮躁，拒绝诱惑，与它并肩前行，时光终会给你最公正的答案。

内心的安宁，是投资的基石；长期的坚守，是收益的源泉。不要被市场的短期波动所裹挟，不要因他人的盈利神话而焦虑。每个人都有适合自己的投资方式，最适合的，就是最有效的。当你把投资当作一场修行，在坚守中沉淀自己，在等待中丰盈内心，你会发现，财富只是修行路上的副产品，内心的从容与安宁，才是最珍贵的财富。

投资建议，谨慎参考