放弃英伟达！抱紧华为！与台湾老板深谈6个月，湖南富豪一锤定音

英伟达和华为都是世界顶级企业，如果科技无国界，支持谁都是OK的，所谓的“科技无国界”早被欧美玩坏了。

看看中国对待英伟达的态度，再看看欧美收拾华为的手段，我们的包容换来的只是对方更多的苛刻。

于是，如今当这二者再放在一起时，中国企业的选择也开始有了微妙的变化。

近日，上市公司杰美特发布公告，终止了对台资企业思腾合力的收购，而思腾合力正是“英伟达系”的企业，是英伟达全球精英级合作伙伴。

杰美特是靠抱着华为大腿闯入A股的“手机壳大王”，今年手机壳利润越来越低，原本想通过收购思腾合力跨界AI算力业务，但通过与台湾老板深谈6个月后，实控人谌建平一锤定音：放弃英伟达！继续抱紧华为！

不可否认谌建平的选择主要是基于商业因素的考量，但有一点是肯定的，如今中国企业在面对与欧美有关公司的合作时，明显更加谨慎、更加小心了。

尤其对于杰美特来说，当年与美国客户合作被骗走的9300多万货款，至今都还没追回来，毫无疑问，这场曾经的商业纠纷教训已经烙印在了谌建平的决策之中。

杰美特与华为的关联，源自持续多年的深度合作。这家号称“手机壳大王”的企业，长期为华为提供手机保护壳的OEM/ODM服务。

2017年，华为终端以约1.27亿元的采购额占杰美特总营收的23.47%，成为其第一大客户。这一比例在2019年进一步提升，华为以3.77亿元采购额占据杰美特总营收的45.47%。

这种高度依赖让杰美特与华为手机出货量深度捆绑，也正是得益于华为手机的给力，杰美特得以于2020年成功登陆创业板。

不过，之后华为由于受系统、芯片等的制裁影，手机出货量大跌，尤其2022年，当华为终端业务收入较2021年同期下滑25%时，杰美特的财务数据随即受到影响，华为营收占比下降到10%左右。

为了抵冲华为的影响，杰美特在OEM/ODM之外大力发展自营品牌的高附加值手机壳。

自营品牌附加值高了，根据公开信息，杰美特高端手机壳甚至卖到500元一个，但消费群体太少了。

而且，为了打造自营品牌，就要付出更多的市场、销售费用，也就抵消了高毛利，最后一算账，反而不如OEM的利润，于是造成了杰美特的亏损。

当然，前面提到的两个美国客户也为杰美特的亏损加了一把大火，2022、2023两年，两个美国客户造成了9300多万的应收账款计提损失。

华为手机出货的阶段性大幅萎缩让杰美特萌生了多主业的想法，于是就有了筹划收购外部资产的动作。

今年6月，杰美特公布了一项引起市场关注的计划，筹划以现金方式购买思腾合力（天津）科技有限公司的控制权。

这项交易一旦完成，意味着这家主营手机保护壳的企业将一脚踏入火热的AI算力领域。

据披露，标的公司思腾合力成立于2009年，核心产品线包括自研AI管理软件、算力服务器及云计算服务，同时拓展了算力运营、维保、垂直大模型一体机等五项业务。

更吸引人的是思腾合力的英伟达代理身份，思腾合力的官方网站资料显示，这家公司被授权为NVIDIA DGX系列产品官方授权增值销售商，以及NVIDIA Tesla系列的核心合作伙伴。这使其成为英伟达在中国的最高级别合作伙伴之一。

而且，这家公司正处于高速发展期，2023年营业收入达到7.26亿元，参与招投标项目达648次。

思腾合力的技术实力同样不容小觑，持有22项专利和21项软件著作权。对于杰美特而言，收购这样一个具有英伟达背景的公司，是可以打开通向AI算力市场大门的。

经过六个月的谈判，杰美特却宣布终止了这一重大资产重组计划。公司给出的官方原因是“双方未能就本次交易的核心条款达成一致”。

从更广的视角看，这项交易可能面临多重潜在阻碍。

首先对方可能要价过高，思腾合力作为拥有双重技术标签且快速增长的AI算力企业，估值自然不会低。

但思腾合力的盈利情况并不理想，2024年刚刚扭亏为盈，利润仅90多万，这无法让杰美特扭亏。

另外，思腾合力的业务模式存在高度依赖英伟达产品的风险，在当前国际环境下，这种依赖可能存在供应链不确定性。

还有一点也很重要，思腾合力作为台资企业都被美国列入管制名单的，如果中国大陆企业收购了，恐怕制裁会更严。

这么多重风险，对比之下，抱紧华为显然更为稳妥、安全。

放弃收购思腾合力后，杰美特肯定会将重新聚焦与华为的合作。

这一决策显然是基于对当前市场环境的判断，华为手机业务的复苏为杰美特提供了确定性更强的业务基础。

2025年上半年，华为重新登上中国市场手机销量第一的宝座，作为与华为“长期合作”的保护壳供应商，杰美特看到了新的希望。

实际上，2024年开始，华为手机就已经开始复苏，华为作为杰美特的第一大合作伙伴，营收占比已经恢复到了27%。

同时，在抱紧华为的同时，杰美特也已经形成全球化、多层次的区域布局和客户结构，这为其降低了对单一客户的过度依赖风险。

手机壳的虽然没有AI算力那么高大上，但经营好了，甚至比手机企业还赚钱，市场热捧的不一定是最适合的，适合杰美特的才是最好的。

杰美特的深圳工厂里，工人们正加紧生产新款华为手机保护壳，这家刚刚经历了一次长达六个月收购谈判的公司，最终选择留在了熟悉的赛道。

从提出跨界AI算力的想法到决定终止收购，杰美特的选择代表了中国企业面对国际化合作时更加审慎和清醒的态度。