“平高电气”站在了世界顶端

平高电气很厉害，厉害到站到了世界顶端。

当然我们的众多电网设备都很厉害，主要是因为我们特殊的市场环境孵化的，我们面积太辽阔，人口太多，不管是生产还是生活，对电网的要求都很高。

而且电网涉及民生，是非常重要的产业，所以大部分优秀企业都是从电网里面孵化出来的，比如国电南瑞、国网信通、平高电气和许继电气等等。

有一家公司可能很容易造成误解，那就是国电南自，和国电南瑞很像，但国电南自不属于电网旗下，但和国电南瑞是同根同源。

国电南瑞和国电南自以前是一家公司，老人可能知道，叫南京电力，2002年电改之后，南京电力就一分为二，国电南瑞给了国家电网，国电南自给了华电集团。

还有一家思源电气，我前不久刚讲过，这是一家很了不起的公司，因为他是民企，刚才提到的公司全都是有靠山的，不愁没业务，思源电气主要是靠自己真本事闯出来的。

而且是在电网设备这么重要的行业，在这么多央国企的环绕下，思源电气能跑出来，真让人敬佩。

平高电气和许继电气之前都是国家电网下面的子公司，一家做开关，一家做二次保护，2021年的时候国家电网把这两家给剥离出来，又与中国西电重组，最后平高、许继和西电都成为了中国电气旗下的子公司。

而且发生了一件很神奇的事情，就在去年，原平高电气的董事长去了许继电气当董事长，原许继电气的董事长去了平高电气当董事长，两人换了一下。

包括西电的董事长去年也换了，这个事情有一些小道消息，但是不重要，央国企的董事长，绝大部分对公司影响不大，反正都不专业，很多都是官场下来的。

刚才提到的公司我都会讲，都是跟踪很多年的老朋友，这是年初的时候就计划好的，因为几个月后就会发布十五五规划具体内容，我很看好电力行业，所以年底重点关注电力相关产业。

回到文章开头讲的，平高电气厉害到站到了世界顶端，这真不是夸张，事情就发生在上个月。

看到上图的横幅了吗，国际首台800KV80KA断路器成功通过全部型式实验，这个意义非常重大。

目前我们的输电端主要有三个电压等级，区域输电主要是220KV和500KV，这个很常见，远距离输电主要是1000KV交流和800KV直流的特高压，之所以能做到这一点，条件很苛刻，因为有部分零配件的技术其实没跟上来，比如断路器就是其中之一。

另外还有西北地区的电网，电压等级主要是750KV，所以750KV80KA的断路器，是现在成熟产品的极限。

但是问题来了，西北地区在大力发展新能源，我们的电网升级速度远远赶不上新能源电力的发展速度，因为电网是一个投资上万亿的系统工程，新能源找个地方铺上光伏面板或者架上大风车就行。

而且新能源电力波动很大，现在虽然储能和火电调峰在使劲调峰，但还是不够，而且发出的电，能上网还是尽量上网，所以导致电网不断超载。

设计标准是750KV，实际上经常过载到800KV，这是一件很危险的事情，所以西北的新能源电力很大程度就受限于这个极限，不可能再让新能源电站闭着眼睛并网。

因为一旦750KV以上的电压短路，现有断路器没法在如此高的短路电流下保护电网，电网会大面积瘫痪。

而全球都没有750KV80KA以上的断路器，不止是平高电气在研究，还有公司也在研发，不过被平高率先突破。

断路器主要有两个作用，正常的时候负责调控电流的流向，当发生故障的时候必须在20-50毫秒内切断电路。

20-50毫秒是什么概念呢，差不多就是比我们眨眼动作快20倍，只要断开速度慢了那么一丁点，比如0.1秒，就很有可能造成重大电网事故。

所以断路器还有个外号，叫电网的生命线。

750KV80KA这两个数据，重要的是80KA这个电流，这是非常恐怖的存在，开断如此高的电流所产生的电弧，温度极高，达到25000K。

这是什么概念，大概是太阳表面温度的4倍，所以80KA短路电流一直都是世界级难题，不仅仅是对材料要求极高，对材料蒸发时的喷溅和灭弧的处理，还有恢复电压上升的效率等等，都极其困难。

这里面任何一个环节不达标，都有可能造成热击穿或者重燃，那电网就要出问题了。

这个产品的研发成功，标志着有两件事情非常有想象空间。

第一件自然是技术领先之后，肯定会接着研发下一代技术，下一代就是1100KV80KA级别了，高科技领域，大多数都是一步先，步步先。

我们的电网每年都在升级扩容，“24交15直”在快速推进，按照我的估算，这些工程至少需要600亿以上的GIS设备。

然后还有9大陆上和5大海上风光基地，装机规划超过7亿千瓦，要知道每1个GW，就差不多需要2个亿的GIS设备，这里至少又是1400亿的市场。

其他项目都还先不去算，单这两个确定性的项目，就是1500亿左右的GIS市场。

平高电气只要保持技术领先，可以大胆想想会分到多少市场份额。

然后第二件事是这款产品问世后，西北的电网一定会把部分原设备进行替换，这个不好估算具体金额，因为替换多少取决于电网的决定。

但是我想肯定不会少，因为西北的风光电力肯定要继续发展，现在的设备已经有点不堪重负，如果要继续发展新能源，那就只能换。

这也是我如此着重讲这个事情的原因，我没有讲平高电气今年中标了多少金额，储备了多少订单，有多少合同负债，因为不是核心。

包括三季报营收84亿，同比增长7%，利润10亿，同比增长15%，增收增利，还有毛利率25%，连续6年增长等等，这些数据都很重要，但都只是结果。

不同的公司，我们要用不同的逻辑去衡量和分析，有些公司你不用去看财报，只要足够了解，都能大概估算会有什么样的表现。

平高电气还有一个值得提一下的事情，就是他的24kV充气柜成功进入了西班牙市场，这可是我们破天荒的首次。

昨天我讲国电南瑞还说了，欧美不愿意用我们的电网设备，主要是被西门子、通用和ABB垄断了，要进入的门槛就是必须经过“TCA、CE、EPD”这三重认证，但是这很难，只要他们不认，你就进不去。

这次平高算是打破了这个局面，虽然平高的海外收入规模还不大，但这是黎明前的黑暗，我们电网设备大规模出海的时代还没有到来。

一旦这个时代来临，包括平高电气在内的所有优秀电网设备企业，都会享受到时代的红利，国外的电网很脆弱，他们的设备企业已经不在领先，所以需要未来我们帮他们升级扩容。

现在他们还能用各种手段挡住我们，我觉得从长期来看，这是没用的，打铁还需自身硬，只要他们自己不够硬，我们就一定会砸开他们的市场，只是时间问题。

平高电气作为站在世界顶端的人，就是先锋之一。

我对优秀公司的看法和平时的交易操作计划，放在专栏里面，欢迎大家加入专栏阅读探讨，公司的估值请参考下面这个《A+H股核心资产研究汇总》表。

所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。

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