尴尬的英伟达：在中美博弈中逐渐失去中国市场

尴尬的英伟达：在中美博弈中失去的中国市场

英伟达，非常尴尬。
当英伟达创始人黄仁勋在2025年12月的国会听证会上坦言“不知道中国还买不买H200”时，这家曾垄断全球AI芯片市场的巨头，正陷入前所未有的尴尬境地。一边是美国政府政策反复摇摆下的“有限放行”，一边是中国市场从“求购若渴”到“理性疏离”的态度转变；一边是H200芯片性能碾压国产竞品的技术优势，一边是中国企业集体转向国产替代的现实选择。英伟达的困境，本质上是跨国企业在大国科技博弈中被迫“站队”的缩影，更是美国“技术封锁”政策反噬自身的鲜活案例。
从“垄断者”到“局外人”，英伟达在中国市场的坠落速度令人惊叹。2022年，中国区贡献了英伟达全球收入的27%，是其最核心的海外市场；但到2025年第三季度，这一数字骤降至30亿美元，较此前暴跌63%，其中“减配特供版”H20芯片仅创收5000万美元，与曾经单季度46亿美元的峰值相去甚远。更具标志性的是，黄仁勋亲口承认，英伟达在华高端AI芯片市场份额从95%断崖式跌至0，“下一季度为零，再下一季度还是零”的预警，彻底击碎了硅谷对中国市场的幻想。

造成这一局面的，首先是美国政府层层加码的出口限制。从拜登政府将A100、H100列入管制清单，到特朗普政府推出《人工智能扩散出口管制框架》，甚至要求英伟达将在华收入的15%作为“保护费”上缴美国财政部，政策的不确定性让中国企业望而却步。即便2025年12月美国宣布允许H200对华出口，字节跳动、阿里巴巴等企业虽表达兴趣，却因中国政府尚未批准采购而搁置计划——毕竟，没有企业愿意重蹈“今天下单、明天断供”的覆辙。正如一位AI工程师所言：“花半年适配国产芯片虽慢，但不用半夜担心美国出新政策。”
更深层的原因，在于中国AI产业已加速构建“去英伟达化”的生态闭环。当美国试图用技术封锁拖慢中国AI发展时，反而催生了国产芯片的“黄金发展期”。华为昇腾910B在腾讯混元大模型中实现千卡集群稳定运行，实测效率达A100的82%，订单已排至2026年第二季度；寒武纪590芯片被字节跳动用于视频生成模型，成本比H20低23%，整数算力还高出18%；清华-快手联合实验室的SVG扩散模型，更是基于国产芯片将训练效率提升62倍。2025年中国AI芯片市场规模预计达400亿元，国产加速卡出货量同比翻1.8倍，市占率首次过半，海关数据显示三季度集成电路进口额下降18%，而国内产量增长21%，这些数据都印证着“国产替代”已从口号变为现实。

英伟达的尴尬还体现在“技术优势”与“生态失守”的矛盾中。H200作为首款搭载HBM3e内存的GPU，性能确实亮眼——对Llama 2 70B模型的推理速度比H100快1.9倍，HPC应用效率更是CPU的110倍，远超当前国产芯片。但AI产业的竞争，从来不止是单点技术的比拼，更是生态的较量。英伟达二十年构建的CUDA平台，曾是其不可撼动的护城河，全球150万开发者中43%来自中国；可如今，飞桨、MindSpore等国产框架持续迭代，模型移植门槛大幅降低，中国43%的AI开发者正逐步转向国产平台。黄仁勋最担心的事正在发生：“封死销售，这群人就一夜改手写昇腾、寒武纪，两年后再想拉回来，比让TikTok用户搬家还难。”
更讽刺的是，英伟达的困境正在传导至美国产业链。作为台积电最大客户之一，英伟达若为满足中国市场需求增加H200产能，将挤占Blackwell/Rubin等先进芯片的生产资源；而应用材料、泛林集团等美国设备商，因中国区营收占比跌破30%，已计划减少120亿美元资本开支，相当于抹掉两个EUV研发周期。SEMI的警告一针见血：若出口许可不松动，美国半导体产业将失去全球最大的增长市场。
英伟达的尴尬，本质上是跨国企业在大国博弈中选错赛道的必然结果。它既想讨好美国政府以获取政策支持，又不愿放弃中国这个“全球最大的AI芯片市场”，最终陷入“两边不讨好”的境地——在美国，被议员指责“只为赚钱不顾国家安全”；在中国，面临漏洞质疑、反垄断调查和市场信任危机。黄仁勋曾直言“中国将赢得AI竞赛”，随后又赶紧“找补”称“中国只落后几纳秒”，这种反复恰恰暴露了英伟达的无奈。
从“一卡难求”到“份额归零”，再到“求”人购买，英伟达处于一个非常尴尬的境地。

是顺从美国的政治需求，还是顺应自己的商业利益，英伟达很难办。可是，面对并不渴求自己的市场，才是最尴尬的时刻。