2025信贷真相：表面高息实则血亏，三指标助你避坑

你身边做信贷的朋友是不是总吐槽：看着利率标得挺高，年底一算压根没赚钱？要么就是跟风搞助贷、做普惠，忙了大半年却被坏账压得喘不过气？

说句大实话，信贷赚钱的门道从来不难，核心就是把收益、风险、成本这三本账算到一块儿。2025 年监管更严、风险也变高，但只要摸透关键指标，照样能稳稳盈利。

咱们做信贷最容易犯的错，就是把年利率（APR）当宝贝，觉得标 20% 就一定能赚 20%。你可别不信，这根本就是 “表面功夫”，IRR（内部收益率）才是藏在背后的真实赚钱标尺。

为啥 IRR 靠谱？因为它算透了 “本金占用” 的门道。简单说，你借出去的钱是分期回收的，每收回一笔本金，剩下的钱就没法再产生利息了。

APR 不管这个，死盯着初始本金算利息，而 IRR 会跟着每个月的剩余本金动态调整，算出来的才是你真正能拿到手的收益。

2025 年监管也不让玩猫腻了，金融监管总局明确要求，银行必须完整披露真实年化利率和综合融资成本，不能再用 “表面低价” 忽悠人。

这就意味着，想赚钱必须先把 IRR 算准，再扣掉逾期没收回的部分 —— 大平台现在的实收利息率大概在 30% 左右，真正落袋为安的，才是你的真实收益。

收益算清楚了，接下来就得防着风险这个 “拦路虎”。2025 年的信贷圈，坏账压力可不小：

上半年 12 家银行信用卡不良率平均涨到 2.40%，交通银行更是冲到 2.97%，不良资产转让规模半年就超 1670 亿元，是去年同期的两倍。

想不被坏账拖垮，就得用好 Vintage 账龄分析这个 “风险体检表”。

Vintage 的逻辑特别简单，就是按放款月份给贷款分组，跟踪每一组在不同月份的逾期情况。

比如 2024 年 3 月放的贷款，就跟 4 月、5 月的分开算，看它们放款后第一个月、第三个月、第六个月的逾期率变化。

行业里有个共识：超过 90 天没还款（也就是 M4+）的贷款，95% 以上都收不回来了，基本可以当成坏账。

但很多贷款还没到 90 天，怎么提前预判？教你个实用技巧：用近期数据的 “风险增速” 推算。比如想算 2023 年 6 月放款组的坏账率，就参考近 3 个月放款组的风险增长情况。

假设近 3 个月放款组到第 9 个月的坏账率均值是 2.48%，第 8 个月是 2.38%，增长倍数大概是 1.042。

如果 2023 年 6 月组第 8 个月的坏账率是 2.29%，乘以这个增长倍数，就能算出第 9 个月的坏账率大概是 2.39%。

从实际银行数据来看，不同批次的贷款风险差异很大。某银行 2024 年 3 月放的贷款，7 个月后逾期率飙到 1.91%，而 4 月批次同期只有 0.85%。

9 月批次才 5 个月，逾期率就达 1.33%，远超历史同期。这就是 Vintage 的用处，能帮你摸清不同时期贷款的风险脾气，提前做好准备。

现在监管还要求银行每季度评估增信机构的赔付能力，风险测算可不能再凭感觉了。

很多信贷业务不赚钱，不是收益低，而是成本没算全、算错了。

最容易踩坑的就是获客成本（CPS），行业里一般是放款金额的 2%-3%，看着不多，但这是一次性支出，要是直接跟年化收益对比，纯属 “跨服聊天”。

2025 年想降成本，数字化是个好路子。金融壹账通的大模型尽调方案，能让信贷报告 80% 自动化生成，审批时间从好几天缩短到 1 天，客户经理的办事效率直接提升 6 倍。

靠技术省下来的时间和人力，其实都是纯利润。

另外还要算准实收利息，比如定价 IRR 是 20%，放款 100 万理论利息 20 万，但如果有客户逾期，最后只收回 18 万，那实收利息率就是 18%，这才是你真正能用来覆盖成本的钱。

不管业务模式多花哨，是助贷还是直贷，参与方有 3 个还是 5 个，说到底算账就一个核心 —— 现金流折现。你只要把每一笔收支都列清楚：

放出去的本金、花出去的获客成本和运营成本，都是 “现金流出”；客户每期还的本金、收回的利息，都是 “现金流入”。

把这些收支按时间排好，用 IRR 的思路折算到同一个时间点，算一算净现值（NPV）是不是正数。正数就是赚钱，负数就是赔钱，简单直接。

比如一笔 12 期的贷款，放款 12000 元，IRR 定价 20%，年化总成本 10%，20%＞10%，这笔生意就值得做；要是年化成本涨到 25%，那肯定得亏。

2025 年做信贷想赚钱，别再跟风追模式、看表面利率了。核心就是把四笔账算明白：

用 IRR 摸清真实收益，用 Vintage 控住坏账风险，把获客、运营成本都换算成年化口径，最后用现金流折现一锤定音。监管趋严、风险上升不可怕，数字化技术也给了降本的新机会。

记住，信贷赚钱不是靠运气，是靠算得明白、控得扎实。把这些门道摸透，不管市场怎么变，你都能稳稳拿到收益。