调研速递|四维图新接待国联民生证券等9家机构 15亿投资收益落袋 新鉴智携千TOPS算力方案获...

来源：新浪证券-红岸工作室

12月16日，四维图新（002405.SZ）在北京总部接待了国联民生证券、国投证券等9家机构及多名个人投资者的现场调研。公司IR总监韩旭与鉴智机器人投融资副总裁张骑就智驾业务整合、新鉴智产品布局、订单进展等核心问题与投资者展开交流。本次调研信息显示，公司通过对鉴智机器人的战略投资已实现15亿元投资收益，新鉴智作为旗下智驾业务平台，其千TOPS算力的高阶智驾方案已获头部新能源主机厂量产定点，未来业绩增长可期。

投资者关系活动基本信息

项目 具体内容 投资者关系活动类别 特定对象调研、现场参观 时间 2025年12月16日 地点 北京市海淀区四维图新大厦 参与单位名称 国联民生证券、国投证券、国都证券、厦门国际银行、中邮保险资管、北京奇林管理咨询有限公司、深圳市本利达资产管理有限公司、北京信融恒管理咨询有限公司、沸点资本等机构及多名个人投资者 上市公司接待人员 四维图新IR总监 韩旭、鉴智机器人投融资副总裁 张骑 形式 现场交流

15亿投资收益落袋：智驾业务整合收官

调研中，公司首先披露了投资鉴智机器人的核心交易细节。据介绍，四维图新以2.5亿元人民币及所持图新智驾100%股权认购鉴智机器人股份，交易完成后合计持有其39.14%股份，成为第一大股东。重组后的“新鉴智”已定位为四维图新旗下智驾业务平台，该交易于12月10日完成。

财务影响方面，根据企业会计准则，本次交易将增加公司合并报表投资收益，初步测算金额约15亿元人民币。这一收益将对公司当期业绩产生积极影响，同时标志着公司智驾业务整合迈出关键一步。

新鉴智产品矩阵覆盖低中高阶：千TOPS算力方案获头部定点

针对新鉴智的产品布局，公司详细介绍了其差异化产品矩阵。低阶产品PhiGo Pro基于地平线征程®6E芯片，实现高速/城区场景全覆盖，并支持“油电同智”；中阶产品PhiGo Pro+通过BEV算法及端到端模型，以行业最低算力支持城市NOA功能；高阶产品PhiGo Max则采用多模态认知推理的端到端范式，搭载两颗高性能旗舰芯片，总算力超1000TOPS，预留L3级升级空间。

值得关注的是，PhiGo Max方案已获得头部新能源主机厂量产定点，成为新鉴智高阶业务的重要增长点。公司强调，该产品矩阵形成了从低到高的全场景覆盖能力，具备先发优势。

技术与订单双轮驱动：130万套出货量夯实工程化优势

技术能力方面，新鉴智展现出显著竞争力。公司拥有业内首发量产级感知范式原创能力及泛化能力，累计出货量超130万套，算法工程化经验丰富。在硬件BOM成本控制、算法跨芯片平台迁移等研发周期上，公司称具备行业优势。

订单进展方面，新鉴智低、中、高阶产品均有在手订单，客户覆盖头部国际车企、自主豪华品牌及新能源品牌。目前部分订单已完成前期开发并进入量产交付阶段，公司表示“在手订单将随客户量产进度逐步释放收入，预计中长期内持续改善业绩”。

业务落地模式明确：Tier 1+Tier 2协同发力

关于智驾业务落地模式，四维图新明确战略定位：持续聚焦汽车智能化主赛道，目标成为行业领先的头部Tier 1。新鉴智则定位为Tier 2，为四维图新提供基于地平线与高通双平台的研发与量产能力，同时承担低、中、高阶智能驾驶软硬一体产品的研发。

这一“Tier 1+Tier 2”协同模式，旨在整合双方优势，强化从技术研发到量产交付的全链条能力。

车路云业务多点开花：多城项目有序推进

车路云领域，公司作为国内早期布局企业，已积累丰富技术储备。目前，公司已中标北京市高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目路侧智能感知设备-1标段，同时在北京、长春、济南、青岛、西安、鄂尔多斯、保定、武汉、深圳等多个城市推进相关项目，前期规划与资金筹措工作正在进行中。

本次调研显示，四维图新通过整合鉴智机器人，已构建起“技术-产品-订单”的完整智驾业务闭环。随着新鉴智订单的逐步释放及车路云项目的落地，公司在汽车智能化赛道的竞争力有望进一步提升。

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