商业航天热潮起！卫星制造、火箭发射与运营服务，谁将引领新一轮爆发？

交易所数据显示，商业航天概念板块表现活跃。交易时段，大唐电信涨停，久之洋涨近15%，天力复合、航天电子、新晨科技、天银机电、四川金顶等个股跟涨。

市场炒作该板块的核心逻辑在于其正从技术验证迈向规模商用，产业生态日趋成熟。一方面，国家层面设立了商业航天司，并出台了《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，为行业发展提供了明确的政策指引和制度保障。另一方面，行业技术突破频现，例如可重复使用火箭试验、大型星座加速部署、手机直连卫星业务牌照全面发放等，标志着产业链各环节能力全面提升。此外，一级市场融资活跃及头部企业IPO预期升温，为板块注入了更强的成长预期和估值想象空间。

消息面上，近期商业航天领域进展频繁。继朱雀三号发射成功后，长征十二号甲（CZ-12A）运载火箭预计于2025年12月中旬迎来首次飞行任务，并同步开展一级火箭垂直回收试验。此外，南京大学牵头研制的视频遥感载荷于12月13日搭乘快舟十一号遥八运载火箭成功发射入轨。产业层面，2025年被视作我国商业航天承前启后的关键一年，全链条能力实现多点突破，大型星座建设提速，海南商业航天发射场已实现常态化、高密度发射。资本市场与产业“双向奔赴”，科创板为商业航天企业开辟了上市通道，激发了市场活力。

受影响板块分析：

卫星制造与元器件板块：随着国网星座、千帆星座等大型星座建设进入快车道，卫星批量化生产需求激增。这不仅直接带动卫星平台、有效载荷的制造，更将显著提升上游精密元器件、连接器、特种材料的需求。相关企业将受益于订单放量和国产化替代的双重驱动。

火箭发射与配套服务板块：可重复使用火箭技术的突破是降低发射成本、实现商业航天经济可行的关键。长征十二号甲等新型火箭的研制与发射，将带动火箭发动机、箭体结构、地面发射支持系统以及测控通信等配套产业链的发展。同时，商业发射场的常态化运行也为相关服务企业带来稳定业务。

卫星应用与运营服务板块：随着在轨卫星数量快速攀升，下游应用场景正加速打开。三大运营商均已获得手机直连卫星业务牌照，预示着消费级卫星通信服务即将爆发。遥感数据服务、物联网、导航增强等应用也将随着星座组网完成而迎来大规模商业化落地，为运营服务商和终端设备商带来广阔市场空间。

重点公司介绍：

航天电子：公司是航天电子信息系统核心配套商，业务覆盖火箭发射、卫星载荷、测控通信、卫星地面站建设及数据处理与分发全链条。公司在低轨卫星激光通信终端等关键领域取得技术突破，已为部分商业航天型号任务提供配套产品，有望深度受益于商业航天产业链的全面发展。

航天电器：作为国内高端电子元器件领军企业，公司为商业航天主要客户提供卫星及载荷所需的精密连接器、继电器等核心元器件配套服务。其产品技术壁垒高，是卫星和火箭实现高可靠、长寿命运行的基础保障，将直接受益于商业航天卫星批产上量。

大唐电信：公司业务涉及芯片、卫星导航、量子科技等多个前沿领域，其公开信息显示公司火箭发射产品具备为商业航天型号产品提供配套任务的能力。作为央企改革标的，公司在商业航天这一国家战略新兴产业中积极布局，市场关注其技术转化和业务拓展潜力。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君