蓝帆医疗2亿美元境外投资到位，整合手套产能，布局上游能源

12月12日晚间，蓝帆医疗发布公告，公司全资子公司山东蓝帆健康科技有限公司（简称“山东健康科技”）以增资扩股方式引入泰国产业投资者Hua Kee Co., Ltd.（以下简称“HKG”）事宜有了新进展：HKG已于近日完成对山东健康科技的全部2亿美元注资，该笔注资将用于整合蓝帆医疗旗下两个丁腈手套基地及收购淄博宏达热电有限公司（简称“宏达热电”）控股权等事项。伴随注资的落地，上述资产整合及收购事项也同期披露。蓝帆医疗表示，此举将实现运营整合以及产业链向上游能源延伸，变“新建增量”加剧供需失衡为“整合存量”。

近年来，全球经贸格局发生了深刻变化。今年年初，中美关税升级，美国针对中国输美医用手套在内的诸多产品持续滥征关税。加上全球一次性手套市场竞争日趋激烈，头部企业纷纷通过产业链整合强化抗风险能力。此次引入外资并推进资产整合，正是蓝帆医疗近年来多措并举提振健康防护板块竞争力的重要一环。蓝帆医疗表示，这是公司践行“一带一路”倡议，与泰国战略投资人共建产业生态的又一次深度合作。泰国作为长期以来对华友好邻邦，将是公司对外合作的又一重要窗口。

交易完成后，HKG合计持有山东健康科技40.17%股份，蓝帆医疗仍是山东健康科技的控股股东。随着HKG资金的注入，山东健康科技同步启动了多项资产整合动作。

公告显示，山东健康科技将斥资8亿元收购淄博蓝帆健康科技有限公司（简称“淄博健康科技”）、淄博蓝帆防护用品有限公司（简称“淄博蓝帆防护”）100% 股权，整合上述两家公司旗下的丁腈手套生产基地，未来实现统筹管理。同时，山东健康科技还将以4亿元收购淄博宏达热电80%股权，补足淄博地区公司丁腈手套生产基地的能源供应短板，进一步向上游关键能源环节延伸。本次系列收购所需资金全部来源于泰方增资款，不涉及蓝帆医疗自有资金调配。

上述交易完成后，山东健康科技除了此前管理的蓝帆医疗旗下最大、最重要的丁腈手套生产基地外，还将新增两大丁腈手套生产基地，形成合计约240亿支的年产能规模，实现设备、工艺与管理的全面协同，提升生产计划协调性与供应链稳定性。蓝帆医疗表示，通过内部资源整合与统一调度，将提升整体运营效率与市场响应速度，为推进该业务的规模化、集约化发展奠定坚实基础。

尤为关键的是，蓝帆医疗将完成丁腈手套业务的能源布局升级。

蓝帆医疗表示，去年，借助泰方首批到款资金，山东健康科技已整合了位于潍坊的绿源热力，该企业拥有山东健康科技已运营生产基地所在区域内独家的“热电联产”资质。经向蓝帆医疗公司了解，目前绿源热力正在建设发电机组，预计明年初将完工投用，随着绿源热力新机组投入使用，蓝帆医疗在潍坊的丁腈手套生产基地也将实现“热电联产”。

此次将收购的宏达热电，是淄博市高新技术开发区区域内唯一的热源中心，承担着包括淄博健康科技、淄博蓝帆防护两个丁腈手套生产基地在内的园区多家企业的蒸汽、电力供应，也承担着周边居民的供暖任务。其核心竞争力在于其成熟的“热电联产”机组技术，具备能源综合利用效率高、供应稳定可靠的优势。

完成对宏达热电80%股权的收购后，结合此前整合的潍坊绿源热力，蓝帆医疗将完成丁腈手套业务板块的能源补足，旗下所有丁腈手套生产基地均将配备自有“热电联产”能源设施，形成双热电厂布局，构建起“生产基地+自有能源”的一体化运营模式，有效补足公司丁腈手套业务过往在能源供应环节的短板、减少对外购能源依赖风险，实现管理结构和产业链的全面优化。与此同时，还可以通过合法合规的“热电联产”带来额外利润增量、拓展能源外供业务，为公司培育新的利润增长点。

对于上述一系列交易，蓝帆医疗表示，通过本次强化与泰方合作，不仅为丁腈手套在内的健康防护业务注入定心丸，也为公司在东南亚等其他对华友好国家和地区的潜在拓展奠定坚实基础，为公司在全球手套行业的长期竞争中构筑可持续的竞争优势。

长期以来，健康防护作为蓝帆医疗主业，是其营业收入和经营现金流贡献最大板块。近年来，即使整个手套行业面临产能出清、上游原材料价格波动、国际地缘政治与关税摩擦等诸多不利因素，蓝帆医疗依然坚持多措并举，积极提升该板块竞争力，守好业务基本盘。除了本次引入外资进行生产集约化和能源设施整合以外，蓝帆医疗近年来持续通过研发新品、生产技改、降本增效、优化管理、制定标准、拓展渠道等方式提升健康防护事业部竞争优势。

文/王卡拉

校对 赵琳