营收同比暴增4225.65%背后，这一“抗衰利器”正在走下神坛

文 | 化妆品观察

生产商和渠道商之间的拉锯之战，正成为掀开童颜针市场“价格混乱”的遮羞布。

近日，有网友发现，提出要“打出地板价”的医美服务平台新氧，悄然上架了几款贵价童颜针，部分售价甚至比上游厂商的官方指导价还要贵。

此前，新氧长期以“价格屠夫”的形象为外界所知：

除了推出2999元的史上最低价童颜针奇迹童颜3.0，所售的奇迹童颜1.0、奇迹童颜2.0分别采用普丽妍公司的普丽妍和长春圣博玛的艾维岚，厂商官方指导价16800元和18800元，而新氧定价仅为4999元和5999元。

为此，普丽妍公司和长春圣博玛相继向新氧下发“封杀令”，不仅终止供货，还控诉新氧“低价倾销”。新氧也霸气回怼，“医疗服务不应被部分厂商无理控价”。

如今，戏剧性的一幕上演：宣称站在消费者一边的新氧，又神不知鬼不觉地卖起了21799元的高价童颜针。这不禁让人唏嘘，商业世界没有永远的敌人，也没有永远的朋友，只有永远的利益。

要知道，目前国内获批上市的童颜针已达10款，还有20家左右的企业正在排队等待注册。渠道商和生产商们，都想要把童颜针的定价权握在自己手中。

“价格屠夫”新氧， 又开始卖贵价童颜针了？

打开新氧青春小程序，童颜注射区共有5款产品：5999元的童颜韧带大提升、7999元的艾维岚、12999元的濡白天使、16999元的如生天使、以及21799元的艾塑菲。

截图自新氧青春小程序

其中，部分产品的售价高于厂商的官方指导价。典型如，售价21799元的艾塑菲，比官方指导价19800元还要贵1999元。长期关注新氧的业内人士告诉《化妆品观察》，这几款产品都是近期新出现的。

3个月前，新氧创始人兼CEO金星的发言还历历在目：“天下苦上游久矣，我总觉得需要有人揭竿而起。”

彼时，新氧推出奇迹童颜3.0，将童颜针价格直接拉至2999元，创下行业历史新低，引发一波舆论讨论。

在此之前，新氧还曾推出奇迹童颜1.0、2.0版本，这两款产品分别采用普丽妍公司的普丽妍，以及长春圣博玛的艾维岚，定价分别为4999元、5999元。这一定价远低于两款产品的官方指导价16800元/支，18800元/支。

金星称，在国内，童颜针的均价是12800元/针起，而在韩国等周边国家和地区，价格可能只有内地的三分之一。

在他看来，消费者真正应该买单的，是医生的技术。“医生是决定医疗效果的最核心因素，产品、设备只是工具，工具能发挥多大效果，关键一定在于使用工具的人。”

短短数月之后，立志要把价格打下来的新氧，为什么又卖起了贵价童颜针？

《化妆品观察》注意到，除了高价童颜针，奇迹童颜3.0也推出了新的版本，售价仅999元；此前已下架的奇迹童颜2.0（艾维岚版）也以5999元重新开售了；奇迹童颜1.0（普丽妍版）虽未上架，但平台上售价5999元的“童颜韧带大提升”，采用的正是普丽妍。

在行业人士看来，这看似矛盾的一幕，恰恰揭示了当前童颜针市场的复杂博弈：“低价”是平台自定义产品的促销手段，用于引流；而“高价”则是与部分厂商妥协的结果，可以丰富产品矩阵。如此看来，渠道商想要撬动生产商的定价权，并不容易。

争夺童颜针的定价权， 新氧图什么？

童颜针，是一种主要以聚左旋乳酸（PLLA）为核心成分的注射类填充剂，通过注射后刺激人体自身胶原蛋白再生，实现面部年轻化效果。

很长一段时间以来，由于供给有限，童颜针定价偏高，市场售价普遍在万元以上，因此也被称为“医美界的爱马仕”。

“从生产成本到机构进货价之间的加价率往往较高，有时可达到十几倍甚至二十倍。医美机构拿到产品后，还需承担推广、医生薪酬等运营成本，因此，销售给消费者时，通常会在供货价基础上再叠加数倍利润。”金星此前表示。

由此，新氧试图通过低价策略打破行业长期存在的高价壁垒，这一举措毫无疑问动到了生产厂商的奶酪。普丽妍、圣博玛纷纷向新氧发函，指责其“未通过官方正规渠道采购”，要求平台下架相关产品并中止供货。

为摆脱供应链依赖，新氧与西宏生物合作定制了专用于水光打法的奇迹童颜3.0。据悉新氧的低价策略，主要通过压缩自身毛利来实现。财报佐证了这一说法，今年三季度，新氧的医美诊疗服务毛利率仅为23.7%，远低于行业普遍50%以上的毛利率水平。

以压缩利润来争夺童颜针的定价权，新氧“赔本赚吆喝”可不仅是为消费者谋福利这么简单。

以线上医美信息服务起家的新氧，2019年登陆纳斯达克，被称为“中国互联网医美第一股”。但近年业绩增长承压：2021年至2024年，其营收在12亿至17亿元之间波动，净利润则从微弱盈利转为大幅亏损，2024年净亏损达5.90亿元。

流量红利见顶、广告变现困难，迫使新氧开始寻找新的增长路径。去年11月，该公司推出轻医美连锁品牌“新氧青春诊所”，业务触角从线上延伸至线下，主打注射、激光、皮肤护理等标准化轻医美项目。

据了解，截至今年9月，新氧青春诊所已开业37家，还有15家正在筹备，预计到今年底，将有超过50家诊所开业。同时，新氧还有一个宏大的拓店计划：未来8到10年实现千店规模。

事实上，“价格屠夫”标签背后，暗藏的是新氧的扩张策略：通过低价吸引价格敏感型消费者，为线下诊所导流；客流规模扩大后，反向增强对供应链的议价能力；门店网络扩张和品牌建设，又能降低获客成本，形成正向循环。

当然，烧钱换增长的路径能否行得通，还有待观察。

10款童颜针获批上市， 行业重走玻尿酸来时路

动脉网数据显示，以出厂价计，国内首款童颜针获批的2021年，这一市场规模刚刚超过1亿元；而去年这一数字估计超过30亿元，未来五年会达到百亿级。

2021年以来，多款童颜针获批上市，成为持有企业的现金奶牛。

以2021年6月获批的濡白天使为例，2021年至2024年，爱美客凝胶类注射产品（以濡白天使为代表），分别实现营收3.85亿元、6.38亿元、11.58亿元和12.16亿元，占总营收的比例从2021年的26.61%提升至2024年的40.18%。‌

2024年1月获批的艾塑菲，同样成为了江苏吴中的业绩支柱。该年度，江苏吴中医美生科行业的营收同比暴增4225.65%至3.3亿元，年报称“艾塑菲自4月起实现销售，全年产生较大利润”。

据《化妆品观察》不完全统计，截至目前，国内合规童颜针数量已达10款，形成了“7国产+3进口”的格局，特别是今年，童颜针获批提速，1月至今已有5款产品获批上市。同时，有消费医疗投资人在接受媒体采访时预测，国内还有近20家企业在排队等待童颜针产品的注册。

市场竞争加剧，先行者的优势正在减弱，这一变化在部分厂商的财报中可见一斑。比如，爱美客今年前三季度营收18.65亿元，同比下跌21.69%；归母净利润10.93亿元，同比跌幅高达31.05%。两项核心指标，均为爱美客近十年来首次出现负增长。

《中国医美行业2025年度洞悉报告》指出，行业正从“规模扩张”转向“价值重构”。对于童颜针来说，这意味着：

上游厂商：必须从依赖“牌照躺赢”转向苦练内功，核心竞争力在于能否打造出真正具有技术壁垒和临床优势的产品。例如，推出多规格产品（如小剂量规格）以覆盖不同价格带的客群，降低消费者决策门槛。‌

平台与机构：低价是流量入口，但绝非可持续的基石。最终留住消费者的，还是合理的价格，加上可靠的产品、稳定的疗效和优质的服务，平台需从“价格驱动”转向“综合体验驱动”。

消费者：在脸上做的投资，成本不会是唯一的决策因素。他们关注价格，也关注机构与医生的资质，关注产品的合规性。长期来看，消费者对安全与效果的重视，将推动市场淘汰不合规产品，促进良性竞争。

这意味着，未来的童颜针市场，可能会重演玻尿酸的发展路径，成为一个生态丰富的竞技场：从少数品牌垄断高价，到品牌增多、价格大幅下探并分层，最终形成覆盖不同价位、不同功效的多元化市场格局。

在这个过程中，生产商和渠道商都会面临洗牌，这也是新氧以低价策略“掀桌”的原因之一。