可控核聚变+商业航天+卫星互联 三重赛道核心企业梳理

超导技术是商业航天、卫星互联、可控核聚变三大领域的关键支撑，精密制造、热控与真空技术实现跨领域迁移，形成技术生态链，布局三重题材的企业迎来发展机遇。

三大赛道市场前景

1. 商业航天：2025年市场规模预计破2000亿元，年增速超30%，未来空间达万亿级。

2. 卫星互联网：中国版“星链”加速推进，2030年前计划部署上万颗卫星，打造全球领先生态。

3. 可控核聚变：2035年前后有望实现商业化突破，引领全球能源革命。

核心企业一览

1. 永鼎股份（600105）

- 商业航天：供应航天器特种线缆与光通信系统。

- 卫星互联：自主可控IDM模式覆盖光芯片-光模块产业链，1.6T高速光模块获英伟达认证。

- 可控核聚变：超导薄膜磁通钉扎技术领先，为ITER二期等项目供应第二代高温超导带材，国内市占率80%、全球70%。

2. 西部超导（688122）

- 商业航天：钛合金、高温合金材料助力航天器轻量化。

- 卫星互联：高温超导材料提升卫星通信带宽与抗干扰能力。

- 可控核聚变：全球唯一量产核聚变用低温超导线材（NbTi），是ITER项目中国独家供应商，开发MgB₂超导材料形成技术壁垒。

3. 国光电气（688776）

- 商业航天：霍尔电推进器核心部件市占率超60%，高可靠行波管保障卫星通信质量。

- 卫星互联：空间行波管等器件支撑高通量卫星百Gbps级传输。

- 可控核聚变：国内唯一能整体研制偏滤器，掌握兆焦级高温超导磁体技术，微波加热系统国内市占率70%。

4. 航天晨光（600501）

- 商业航天：供应航天飞行器结构件、特种阀门，“动中通”技术实现运动载体卫星实时通信。

- 卫星互联：布局卫星通信地面站与移动终端，配套“千帆星座”地面基建。

- 可控核聚变：核级阀门与装置部件研发取得突破，提供流体控制与高精度结构件加工。

5. 应流股份（603308）

- 商业航天：高温合金铸件配套主流火箭发动机。

- 卫星互联：供应卫星轻量化耐高温结构件及地面站天线支撑结构。

- 可控核聚变：合作开发聚变堆包层模块，研发高硼钢等功能材料，参与ITER钨合金部件试制。

三大赛道获政策与业绩双重支撑，相关企业发展潜力值得重点关注。