早读｜《经济学人》：高市的经济政策将给日本带来麻烦

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2025年12月13日 星期六 农历十月廿四

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英国《经济学人》：高市早苗的经济政策将给日本带来麻烦

※ 英国《经济学人》近日刊发分析文章说，日本通胀高企背景下，日元贬值与债券收益率上升形成有害组合。日本首相高市早苗“大举支出、维持低利率”的经济政策陈旧过时，带来的麻烦将远超其价值。文章摘要如下：

过去六个月，日元对美元汇率下跌9%，对欧元汇率更是创下欧元诞生27年来的最低水平。日本长期国债价格也大幅下挫，30年期国债收益率更持续飙升，创下1999年日本发行长期国债以来的最高纪录。高市推出的大规模财政支出计划令投资者日益担忧。

高市日前推动内阁批准总规模达18.3万亿日元（1美元约合155日元）的补充预算案。尽管其规模占国内生产总值（GDP）比重不高，却释放了负面信号。高市还批评日本央行的温和加息举措。在通胀高企、债券收益率上升的时代，她的政策早已过时。

日本庞大的政府债务存量意味着，即便债券收益率小幅上升，也会导致利息支出激增。近年来，日本之所以能避免债务危机，是因其财政状况有所改善。今年该国预算赤字约占GDP的1.3%。目前约3%的通胀率也帮助政府净债务占GDP比重从5年前的162%降至130%。

国际货币基金组织预测，到2030年，日本预算赤字占GDP比重将升至约4.4%，远高于该国的预期经济增长率。国防开支、人口老龄化相关支出以及不断上升的债券收益率，都将开始造成沉重负担。

此外，若市场对日本失去信心，可能引发破坏性资本外逃。尽管日本央行不愿果断加息，但如果抛售潮持续，无论高市是否反对，央行都将被迫采取行动。日本财务省或许还需动用部分外汇储备来捍卫日元汇率。

高市表示，她正在效仿日本前首相安倍晋三。十年前，安倍担任首相时承诺将结构性改革与货币、财政刺激政策相结合。但事实上，安倍的财政立场远比其言辞所暗示的更为保守。此外，如今日元已不再被高估，日本也不再需要摆脱长期通缩。在这个“收益率上升、日元贬值”的世界里，高市“大举支出、维持低利率”的雄心带来的麻烦将远超其价值。

§《解放日报》荐读

§国内

●亚太经合组织领导人非正式会议记者12日从外交部获悉，亚太经合组织（APEC）第三十三次领导人非正式会议将于2026年11月18日至19日在广东省深圳市举行。

●全国粮食丰收 国家统计局12日发布数据显示，2025年，全国粮食产量14297.5亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，稳定在1.4万亿斤以上，全国粮食实现丰收。

●完成交接 当地时间12日上午，中国第41次和第42次南极考察中山站越冬队在中山站完成交接工作。第41次南极考察中山站的21名越冬队员中，有4名转为第42次南极考察中山站度夏队员，将继续坚守岗位。其他17名队员将乘坐“雪龙”号离开南极。

●出口许可证管理 记者12日从商务部获悉，商务部、海关总署日前印发公告，决定对部分钢铁产品实施出口许可证管理。公告自2026年1月1日起执行。

●人民币贷款 中国人民银行12月12日发布金融统计数据显示，今年前11个月我国人民币贷款增加15.36万亿元，其中企（事）业单位贷款增加14.4万亿元。

●寒潮继续影响 中央气象台12日10时发布暴雪蓝色预警，预计12日14时至13日14时，山西西部和北部、山东西南部、河南中东部和南部、安徽北部、江苏西北部等地部分地区有大雪。其中，山西西部、河南中部等地局地有暴雪。

游客在北京天坛公园冒雪游览。12月12日，北京迎来今冬首场明显降雪。新华社记者 胡竞文 摄

§国际

●泽连斯基视察库皮扬斯克 乌克兰总统泽连斯基12日在社交媒体发文说，当天他视察了哈尔科夫州东部的库皮扬斯克前线。俄罗斯总统网站11月20日发布消息，俄武装力量总参谋长格拉西莫夫说，俄军已控制库皮扬斯克。

●约百名英国人参与对俄作战 俄罗斯外交部长拉夫罗夫11日表示，英国政府已无法掩盖英国军人参与对俄战争的事实，至少有100名英国人正参与对俄作战。俄外交部发言人扎哈罗娃同日说，英国媒体所称“首次发生该国军人在乌克兰死亡”并非事实。

●甲骨文股价 美国甲骨文公司股价11日创将近11个月来最大单日跌幅。最新数据显示，甲骨文大幅增加在人工智能（AI）数据中心和其他设备方面的支出，但这些成本转化为云收入的速度慢于投资者预期。

●日本年度汉字 日本汉字能力检定协会12日在京都清水寺宣布，能够反映日本2025年世态民情的年度汉字为“熊”。“熊”字当选原因是今年日本的“熊出没”现象。据日本环境省公布的最新数据，今年4月至11月，日本共有230人遭到熊袭击受伤，其中13人死亡，伤亡数字均创历史新高。

●德国人口预测 德国联邦统计局11日发布的最新人口预测数据显示，到2070年德国人口或较当前水平减少大约900万，跌破7500万。

●柬泰边境冲突 柬埔寨内政部12日发布消息说，因柬泰边境冲突而撤离的柬埔寨民众人数已超过30万。柬方共有近9万个家庭、超过30万人逃离在柬泰边境附近的家园，前往安全避难所栖身。

这是12月11日在美国华盛顿州斯诺霍米什航拍的洪涝区域。受暴雨影响，美国华盛顿州多地遭遇洪涝，数万民众接到了疏散命令。新华社/美联

§申城

●城市文明市民发言人 12月11日晚，2025年“城市文明市民发言人”专题发布活动在上海国际会议中心举行。活动聚焦“从文明城市到城市文明”主题，邀请2025年上海市“城市文明市民发言人”及来自浙江、海南等地行业代表走上舞台，讲亲身故事、传城市温情、扬文明新风。

●复兴岛国际创新创业集聚区 12月12日，第十届杨浦全球创新创业大赛启动仪式暨世界青年科学家创新创业论坛在复兴岛举行。活动中，复兴岛国际创新创业集聚区建设启动。

原标题：《早读｜《经济学人》：高市的经济政策将给日本带来麻烦》

栏目主编：周扬清 文字编辑：周扬清

来源：作者：解放日报 陆军