调研速递|三峡旅游接待申万宏源等10家机构 省际游轮定价2800-3000元/人 五大差异化优势凸显

来源：新浪证券-红岸工作室

湖北三峡旅游集团股份有限公司（以下简称“三峡旅游”）于2025年12月12日接待了申万宏源证券、申万菱信基金、华商基金等10家机构的特定对象调研。公司董事会秘书胡军红及证券事务代表方佳就省际游轮项目筹备进展、差异化竞争优势、未来扩张计划等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

调研基本信息

投资者活动关系类别为特定对象调研，活动时间为2025年12月12日9:00-11:00，地点位于公司会议室。参与单位包括申万宏源证券（赵令伊、杨光）、申万菱信基金（黄书瀚）、华商基金（崔志鹏）、国泰基金（丁小丹）、光大保德信基金（谢东）、工银瑞信基金（马丁）、长江自营（李昊明）、华源自营（郑茜玥）、海富通基金（聂宇霄）、星石投资（蒋京杰）等10家机构。

省际游轮项目筹备进展：管理营销体系已搭建 定价参考市场

针对省际游轮人员筹备及收入利润预期问题，公司表示，已确定子公司宜昌交运长江游轮公司为项目投资运营主体，目前已完成省际游轮业务管理体系和营销体系搭建。人员方面，通过内聘、社招、校招、订单班等渠道推进团队组建。

关于产品定价，可行性报告中参考价为2800-3000元/人，最终定价将结合同规格船型市场价格综合确定。

五大差异化优势打造核心竞争力

在谈及省际游轮产品的市场竞争优势时，公司指出，首批两艘省际游轮在高端配置基础上，将呈现五大显著特色：
一是硬件配置先进性，搭载智能家居系统，打造智能便捷旅居环境；
二是服务体验极致性，创新“服务上岸”模式，构建“船岸一体”全流程服务体系；
三是游览体验独特性，以“登船即入戏”为核心，打造全程沉浸式文化体验；
四是行程安排惬适性，采用上岸游览错峰机制，优化游览节奏与体验感；
五是三峡风光全揽性，深度依托“两坝一峡”核心资源，形成差异化亮点。

扩张路径明确：自建与外延式拓展双轮驱动

公司战略目标为“长江三峡旅游主导者”和“中国内河游轮旅游领航者”。针对“中国内河游轮旅游领航者”目标，将通过两大路径实现：一是加快省际游轮自建，开发运营省际度假游轮业务；二是通过外延式拓展，跻身省际豪华游轮头部方阵。目前，公司已有4艘省际游轮规划，未来将根据业务发展持续推进扩张。

折旧政策与人才激励：20年折旧年限 核心人员奖励机制完善

关于游轮折旧年限，公司明确现有及即将推出的省际游轮折旧年限均为20年。在人才激励方面，公司暂未实施股权激励，但已建立核心人员激励机制：当经营利润总额超过目标值时，从超额利润中提取相应比例给予员工团队额外薪酬奖励；对推动重大并购重组、股权投资、资源整合及重点项目开发的个人和团队，给予现金奖励，以激发核心团队潜能。

此次调研中，机构投资者重点关注的省际游轮项目作为公司战略发展核心，其筹备进展、差异化优势及扩张规划均已清晰呈现。公司通过明确业务路径与激励机制，为实现“中国内河游轮旅游领航者”目标奠定基础。

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