跻身黄金赛道，蓝思科技切入英伟达链！

深耕消费电子赛道的蓝思科技最近发布公告，已经与吕松寿签订股权收购意向协议，拟以现金及其他合法方式购买其拥有的PMG International Co.,LTD.（裴美高国际有限公司）100%股权。

通过本项收购，蓝思科技将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务（包括但不限于机架、滑轨、托盘、Busbar、其他组件）的成熟技术与客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力，与公司强大的精密结构件制造及“材料－模组－整机”垂直整合能力形成强力互补和高度协同。为公司开拓AI算力基础设施新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型增添强劲动力。

翻译成大白话就是：蓝思科技希望通过本次收购，切入AI产业链中的服务器机柜和散热模组以及组件赛道，为下游企业供应服务器机箱结构件、液冷模组等。

再往底层上看，蓝思科技所要收购的这家裴美高国际有限公司持有元拾科技（浙江）有限公司95.1164%的股权。而元拾科技另外的4.88355%股权则由品达科技股份有限公司持有。

元拾科技和品达科技这两家公司来头不小，元拾科技为其股东之一的品达科技供应算力机柜等硬件，而品达科技则已经入选了英伟达的“散热模组以及组件”合作厂商名单。此外，元拾科技还持有英伟达散热以及液冷“参考供应商清单认证”。

该认证是英伟达对其数据中心服务器及相关组件供应商的严格资格认证体系，被视为进入其核心供应链的“黄金牌照”。‌

这么一圈下来，虽然有点绕，但有一点是比较确定的：蓝思科技可以凭借这次收购成为英伟达的间接供应商，切入全球AI产业链中最“金贵”的一条：英伟达链。

野村亚洲AI散热行业报告指出，随着AI芯片性能快速升级，其热设计功耗持续攀升：2025年主流AI芯片的热设计功耗为1000—1400W，预计2027年大概率突破3000W。

这为散热组件厂商提供了较为显著的“刚需”。而有英伟达这一AI服务器市场绝对王者的背书，蓝思科技后续在这个领域的发展也将大有可为。

能做出这种战略性的收购举动，无疑体现出蓝思科技自身业绩过硬。

2025年前三季度，蓝思科技实现营收536.63亿元，同比增长16.08%；实现归母净利润28.43亿元，同比增长19.91%。

公司当前营收的最大头来自智能手机与电脑类业务，在玻璃、陶瓷、蓝宝石及金属等外观件、结构件与功能模组市场拥有领先地位。此外，在智能汽车与座舱赛道，公司供应中控模组、智能B/C柱、充电桩、座舱装饰件及无线充电模组等核心产品线。并具备智能头显、AI眼镜及智能手表等智能穿戴设备的光学镜片、结构件、功能模组至整机组装的全栈式解决方案能力。

公司11月份对外披露称，公司已经切入北美以及国内多家头部机器人企业供应链，关节模组、灵巧手、结构件已经批量交付，人形机器人、四足机器人整机组装规模位居行业前列。此外，预计今年其人形机器人、四足狗机器人整机组装出货量分别将达到3000台以上、10000台。

上述这些赛道，加上此次收购新涉及的AI服务器赛道，全部都和人工智能、机器人的发展息息相关。可以说，公司已经将自身未来的发展深度绑定在AI和机器人硬件需求之上。这在AI大爆发的时代，可能是明智的。

回顾公司的发展史，从1993年成立之后，蓝思科技便总是能抓住智能手机、智能汽车座舱、智能穿戴、机器人等赛道火热的战略机遇期，快速完成切入，较精准捕捉到每个赛道发展中前期的红利。当前入局AI服务器也是这个逻辑，确实也能体现出公司管理层的战略眼光。

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