11月车市现“产销温差”：350万产量创新高，零售下滑8%

2025年11月的中国汽车市场，呈现出一幅复杂景象：生产端热火朝天，零售端寒意渐起；新能源渗透率不断突破，但增速明显放缓；出口市场高歌猛进，企业利润却持续承压。

文｜《财经》特约撰稿人 王欣 赵成

“今年11月，我国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高。”中汽协副秘书长陈士华在12月11日中国汽车工业协会（下称“中汽协”）月度分析会上表示。

中汽协数据显示，11月汽车产销量分别完成353.2万辆和342.9万辆，环比分别增长5.1%和3.2%，同比分别增长2.8%和3.4%，延续了良好势头。前十一月，汽车产销累计完成3123.1万辆和3112.7万辆，同比分别增长11.9%和11.4%。

但乘联会的数据则指向另一个现实：11月全国乘用车零售同比下降8.1%，环比下降1.1%，终端消费需求出现明显疲态。由此可见，汽车企业生产热情高涨，出口数据屡创新高，但国内终端消费者却捂紧了钱包。

企业抢生产，消费者捂口袋

当前，我国汽车企业正“抢抓政策窗口期”，生产端呈现出“较快节奏”。

根据中汽协数据，11月乘用车产销分别完成314.4万辆和303.7万辆，环比分别增长5%和2.6%，同比均小幅增长。

乘联会数据也印证了这一趋势，当月乘用车生产310.6万辆，创下历史新高；批发量达299.8万辆，同样创同期纪录。生产与批发数据双高，显示出企业对市场预期依然保持乐观。

但市场终端的表现却呈现出另一种景象。数据显示，11月汽车国内销量为270.1万辆，虽环比微增1.7%，但同比下降4.4%。

“本月国内销量是下降的，但出口是增长的，所以11月总体销量是靠出口拉动。因为国内很多地方政策都陆续退出了，大家都在等明年政策出台，近期国内市场销量就不如预期了。”陈士华指出。

从反映终端需求的零售数据看，市场降温更为明显。乘联会数据显示，11月全国乘用车零售量仅222.5万辆，同比下降8.1%，且连续两个月处于“偏低状态”。

生产与零售的“温差”，直接导致行业库存压力上升。11月厂商库存增长6万辆，与去年同期库存下降22万辆形成鲜明对比。

乘联会秘书长崔东树分析认为，这种背离是多重因素叠加的结果：一是去年同期政策刺激下的消费高峰，二是“以旧换新”补贴政策效果在11月明显减弱，日均补贴规模降到3万辆，三是消费者对未来经济预期趋于谨慎。

内需趋稳，外需爆发

如果说国内零售市场的降温是挑战，新能源汽车依然是驱动市场增长的核心引擎，出口则是中国汽车产业当前最大的亮点。

中汽协数据显示，11月新能源汽车产销分别完成188万辆和182.3万辆，同比增长20%以上，渗透率达到53.2%，创历史新高。

1-11月，新能源汽车产销分别完成1490.7万辆和1478万辆，同比分别增长31.4%和31.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.5%。

乘联会数据更加激进，新能源乘用车零售渗透率高达59.3%，批发渗透率56.9%。新能源乘用车零售同比增长4.2%，与过去动辄30%-50%的高速增长相比明显放缓。这标志着新能源车市场从“政策驱动爆发期”进入“市场驱动平稳期”。

而纯电动汽车零售同比增长9.2%，出现回暖迹象；增程式和插电混动车型零售量分别下降4.3%和2.8%。在新势力阵营中，纯电车型占比从去年的57%大幅提升至73%，显示出技术路线的重新洗牌。具体车型方面，A00和A0级纯电动车表现抢眼，市场份额持续提升。

相较于内需市场的谨慎，出口端正在持续扩张，成为中国汽车工业当前销量支撑亮点。

据中汽协数据，11月汽车出口量历史首次超过70万辆，达到72.8万辆，环比增长9.3%，同比增长48.5%，前十一月汽车出口634.3万辆，同比增长18.7%。今年11月新能源汽车已占乘用车出口总量的47.3%，较去年同期增加2.3个百分点。

“全年出口有望冲击700万辆。”陈士华表示。

出口数据的亮眼表现不仅体现在数量上，更体现在结构和质量上。乘联会数据显示，插电混动车型在出口中占比从去年的26%大幅提升至42%，成为新的增长点。特别是在发展中国家市场，插混车型凭借其续航和成本优势受到欢迎。

除传统的俄罗斯市场外，墨西哥、比利时、英国、阿联酋、巴西等市场均成为重要出口目的地。中国汽车企业正在从依赖单一市场转向全球多点布局。

在产销与出口的繁荣景象背后，中国汽车产业正面临“利润空心化”的严峻挑战。

崔东树坦言，2025年前十月，上游有色金属矿采选业销售利润率超过30%，而汽车行业的销售利润率仅为4.4%。

“汽车行业与矿业的利润率反差巨大，汽车整车企业需要被有效理解和保护。在消费不旺的环境中，上游材料不合理涨价抑制消费的损失是很大的，也不利于企业国际竞争力的提升。”崔东树说。

冲刺2025最后一个月

站在2025年收官与2026年开局之交，中国汽车市场正处于一个关键的政策转换节点。

一方面，年末的“政策末班车”效应正在显现。随着新能源汽车购置税免税政策将于年底到期，2026年起恢复5%税率，消费者的购车紧迫感增强，12月新能源车零售有望迎来一波小高峰。为此，多家车企已主动推出“购置税兜底”等补贴方案，以锁定订单。

另一方面，2026年的压力已经显现。崔东树测算，仅购置税减免减少就将让利少1000多亿元，“2026年车市增长面临巨大压力。”考虑到“十五五”良好开局的愿望，“2025年末预计要稳一些，不必过度透支明年增长潜力。”

尽管面临结构性挑战，陈士华对2025年整体车市仍持乐观判断：“展望全年，汽车内需市场在政策组合效应推动下有效改善，新动能加快释放，对外贸易呈现出较好韧性，汽车产销量全年有望再创历史新高，实现‘十四五’圆满收官。”

政策层面也在释放积极信号。12月8日中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作，明确2026年经济工作要坚持稳中求进、提质增效。此前，工业和信息化部等6部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，旨在全链条促进消费。

“相关会议精神和政策文件释放出积极信号，有助于提振发展信心、稳定市场预期、全链条扩大汽车消费，为实现‘十五五’良好开局打下坚实基础。”陈士华说。

（文中配图图源：中国汽车工业协会）

责编 | 张生婷